商即將啟動工程機(jī)械行業(yè)：淡季不淡調(diào)控?zé)o礙增長組圖中

        調(diào)控不改增長趨勢 進(jìn)入10年以來,經(jīng)濟(jì)形勢繼續(xù)向好, 央行兩次提高存款準(zhǔn)備金率,特殊時期擴(kuò)張的財政及貨幣政策有退出跡象,但工程機(jī)械銷售繼續(xù)較為理想,稍超預(yù)期,各類機(jī)械同比增長都在20%以上。

　　固定資產(chǎn)投資水平可能稍降,但仍然能夠維持工程機(jī)械的增長 09年固定資產(chǎn)投資增長速度達(dá)到32.1%。但是FAI 的超高增長與工程機(jī)械的相對較低的增速并不非常匹配,因此我們認(rèn)為09年超高的固定資產(chǎn)投資在10年仍將發(fā)揮重要作用,社會實體經(jīng)濟(jì)投資將開始觸底回升過程,對工程機(jī)械形成有力的拉動作用。

　　房地產(chǎn)調(diào)控政策無礙混凝土機(jī)械增長 房地產(chǎn)業(yè)價格的快速上漲已經(jīng)引起了和社會輿論的高度重視,已經(jīng)連續(xù)出臺了提高首付等多項措施,以遏制房價的過快上漲。 房地產(chǎn)的銷售量大幅下降。但同時各地也出臺了嚴(yán)厲的打擊囤地行為措施,收回逾期不土地,也將促進(jìn)房地產(chǎn)的投資,和地方加大保障性都將拉動混凝土機(jī)械的需求。1-2月泵車銷量同比增長達(dá)到83%。這當(dāng)然有09年1-2月銷量過低的因素,但銷售旺盛,市場繁榮無疑是泵車銷量在1-2月淡季高速增長的主因。

　　推土機(jī)出口有明顯復(fù)蘇 1-2月份推土機(jī)兩個月銷量達(dá)到1280臺左右,同比上年增長43%,出口同比持平。山推股份出口同比增長31%。出口在推土機(jī)的銷售中占有重要地位, 全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將給推土機(jī)行業(yè)帶來復(fù)蘇機(jī)遇。

　　大型鑄鍛件設(shè)備迎來漫長穩(wěn)步增長 的經(jīng)濟(jì)增長刺激了電力需求的快速增長,低碳能源風(fēng)電、水電、核電事業(yè)發(fā)展起點低,基數(shù)低,增長快。尤其核電事業(yè)增長潛力和速度巨大,進(jìn)口替代空間更大,我們預(yù)計未來10年核電相關(guān)設(shè)備仍將保持年均20%以上的增長速度。

　　機(jī)床有望在工程機(jī)械、重型機(jī)械回暖的帶動下繼續(xù)復(fù)蘇，總體用地1500畝，09年機(jī)床業(yè)有溫和復(fù)蘇，規(guī)劃總建筑面積66萬平方米。分三期，但復(fù)蘇速度略低于下游機(jī)械行業(yè)。預(yù)計10年在其他機(jī)械工業(yè)復(fù)蘇的帶動下,機(jī)床工業(yè)在09年基礎(chǔ)上進(jìn)一步復(fù)蘇。

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