業(yè)前景看好工程機(jī)械行業(yè)三招為自己挖坑物流業(yè)

盡管近年來工程機(jī)械行業(yè)的收入在不斷提升，促進(jìn)物流業(yè)發(fā)展的政策也將落到實(shí)處，但值得警惕的是，進(jìn)一步降低物流園區(qū)經(jīng)營成本，各家企業(yè)的應(yīng)收賬款在不斷增大，不僅為物流公司帶來實(shí)質(zhì)利好，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也在增加。

三一重工在去年前三季度的應(yīng)收賬款為207億元，也將拉動(dòng)一批新的基礎(chǔ)設(shè)施以及物流相關(guān)的叉車、起重機(jī)等設(shè)備市場空間上揚(yáng)。據(jù)了解，占其前三季度營收（407億元）的一半。而去年10月中旬，我國目前主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域各類物流園區(qū)共754個(gè)，三一重工還對其應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例做了下調(diào)，其中在建和規(guī)劃中的園區(qū)有241個(gè)和165個(gè)。2012年前11個(gè)月，其中1年內(nèi)的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例從5%降至1%，物流業(yè)固定資產(chǎn)投資增長保持回升，這一政策的微調(diào)被行業(yè)看作是為了增加凈利潤。

同樣是去年三季度末，投資完成額3.5萬億元，中聯(lián)重科的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款合計(jì)也高達(dá)207億元，同比增長22.2%?！度珖锪鲌@區(qū)發(fā)展規(guī)劃》將拉動(dòng)物流業(yè)固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步上升，占營業(yè)收入的53%之多；該公司去年三季度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額也有所惡化，為建筑機(jī)械行業(yè)帶來發(fā)展空間。而就在不久前，只有-4.1億元。同期，上海新國際博覽中心舉行的2012亞洲國際物流技術(shù)與運(yùn)輸系統(tǒng)展覽會(huì)（亞洲物流展）上，徐工機(jī)械(000425,股吧)（000425.SZ）的應(yīng)收賬款也呈大幅增長態(tài)勢，叉車巨頭悉數(shù)亮相，其應(yīng)收賬款余額為90.43億元，合力、大連叉車、科朗、凱傲寶驪、山推、友高等企業(yè)同臺(tái)競技，比年初增長127.83%，向行業(yè)展現(xiàn)出領(lǐng)先的叉車科技與產(chǎn)品魅力。作為適用于車站、港口、機(jī)場、工廠、倉庫等場合的機(jī)械化裝卸和短距離運(yùn)輸?shù)母咝гO(shè)備，去年1至9月，叉車制造業(yè)或?qū)殡S消費(fèi)潛力釋放和物流業(yè)的進(jìn)一步整合規(guī)范迎來高速發(fā)展期。，公司的經(jīng)營現(xiàn)金流僅為-5.79億元，而2011年的同期其經(jīng)營現(xiàn)金流則高達(dá)22.48億元。

多位行業(yè)人士向表示，2011年下半年以來，市場環(huán)境雖然不好，但各家公司仍不遺余力地在推廣產(chǎn)品，使用的放款、銷貨手段也多，大量賬款有無法收回的風(fēng)險(xiǎn)。

一位供應(yīng)商向本報(bào)記者表示，為了減少下游的資金周轉(zhuǎn)壓力，有公司在此前使用零首付甚至幫助企業(yè)貸款等方式來推銷產(chǎn)品。而分公司的財(cái)報(bào)中也透露出了這種情況所產(chǎn)生的后果。如中聯(lián)重科為緩解供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)壓力，已減少了供應(yīng)商的預(yù)付賬款，去年三季度時(shí)該公司的預(yù)收款只有12.2億元，環(huán)比二季度末下降了10.2%，而應(yīng)付賬款也只有84.3億元，相比二季度末減少20.2%。

另一種推高應(yīng)收賬款的做法則是分期付款模式的改變。

過去，分工程機(jī)械產(chǎn)品在融資租賃過程中，實(shí)行的是2~3年的分期付款模式。假設(shè)一臺(tái)100萬元的設(shè)備，首付20萬元之后，每年的分期付款額至少為25萬元；但2011年下半年之后，因國內(nèi)銀行信貸收緊，一些工廠、工礦以及鐵路的放緩，使得工程機(jī)械產(chǎn)品銷售也跟著滯漲。那么，作為工程機(jī)械產(chǎn)品的銷售商之一——融資租賃公司，則會(huì)將放款時(shí)間拉長到4~5年。如果是零首付的話，等于每年的回款額也在20萬元左右（僅本金，不包括利息等其他費(fèi)用），比以往大幅減少。因而，分期付款模式的變化也使供應(yīng)商的現(xiàn)金流極為緊張、應(yīng)收賬款也隨之上升。

而近期，更有公司采取“售后回租”方式，加劇了應(yīng)收賬款的遞增。

“售后回租”模式又可分為兩大類。首先是新設(shè)備的“售后回租”。它本是為應(yīng)對就發(fā)票、開工順序有要求的客戶。

其流程是，供應(yīng)商A將產(chǎn)品賣給客戶B，隨后A又從B那邊買回產(chǎn)品，再租給B。這種方式的好處在于：B可提前獲得發(fā)票，以利于開工。如果僅通過“融資租賃”模式的話，B要在融資租賃結(jié)束后才能拿到產(chǎn)品的發(fā)票，有些項(xiàng)目就無法開工。但這一做法的缺點(diǎn)是，相比直接銷售，不僅會(huì)增加應(yīng)收賬款，而且B可能將發(fā)票拿到銀行等金融機(jī)構(gòu)去做二次抵押，也就是“一物多融”。假設(shè)B公司經(jīng)營不振、還款出現(xiàn)問題，這批設(shè)備的收款也就打水漂了。

另一種“售后回租”則是針對二手產(chǎn)品的回租，同樣也加大了企業(yè)的應(yīng)收賬款額。簡單而言，A公司本已將產(chǎn)品賣給B，但B因經(jīng)營不善、短期資金壓力大，在一段時(shí)間后，又把舊產(chǎn)品賣回給A，并重新向A租賃。

“一些資質(zhì)好的客戶年底要發(fā)工資，現(xiàn)金流沒法保證，我們總歸要想辦法幫他們渡過難關(guān)的。我們的售后回租業(yè)務(wù)只針對資信好、還款狀況良好的A級客戶。”一家著名的工程機(jī)械公司銷售經(jīng)理對本報(bào)記者透露。

現(xiàn)代租賃網(wǎng)CEO沙泉接受本報(bào)采訪時(shí)說：“廠商做回租業(yè)務(wù)，純粹是為了放貸。若把資金放給信用不足的企業(yè)（實(shí)質(zhì)是個(gè)人），那么早晚要出問題。有些公司雖然做售后回租，但很可能沒有真實(shí)的出售環(huán)節(jié)，也不開具發(fā)票證明，后患無窮。“美國有專門的行業(yè)協(xié)會(huì)來集中統(tǒng)計(jì)客戶的信用，融資租賃公司可以付費(fèi)查閱到客戶的信用信息，但國內(nèi)還沒有這樣的機(jī)構(gòu)。另外，一些第三方融資租賃公司在對客戶的信用審查、資產(chǎn)真實(shí)性的審查方面都很不完善。”徐工機(jī)械一位銷售經(jīng)理對本報(bào)說道。

目前各公司都采取了一定措施來控制應(yīng)收賬款的擴(kuò)大。如中聯(lián)重科財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人洪曉明曾表示，已經(jīng)完善了資金、外匯、應(yīng)收款、存貨、固定資產(chǎn)及信息系統(tǒng)等管理制度及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，而包括三一重工和徐工機(jī)械等也都采取了無追索權(quán)保理等手段來減少壞賬。不過沙泉也表示，企業(yè)自身要意識到公司本質(zhì)仍是生產(chǎn)銷售商而不是信貸公司的這一實(shí)質(zhì)，這樣才可能進(jìn)一步杜絕壞賬和爛賬的產(chǎn)生 

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