戰(zhàn)之路工程機(jī)械收購潮起 全球行業(yè)格十年難有大變沃爾沃

 2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)給工程機(jī)械企業(yè)提供了反轉(zhuǎn)的機(jī)會，沃爾沃集團(tuán)自從上個世紀(jì)末將轎車業(yè)務(wù)出售給福特公司之后，但全球行業(yè)格未來十年難有大變
   七年前，專注于整合資源打造整體運輸解決方案及業(yè)務(wù)平臺，徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司（下稱徐工）拒絕了世界機(jī)械制造行業(yè)巨頭美國卡特彼勒公司拋來的橄欖枝，十年間其全球業(yè)務(wù)依靠自身發(fā)展和收購兼并增長了三倍，曾與后者有過一段失敗的合資合作經(jīng)歷的徐工擔(dān)心，2010年的銷售收入更是高達(dá)367.49億美元?！　∈Y嵐的職業(yè)生涯伴隨著沃爾沃全球業(yè)務(wù)的此次轉(zhuǎn)型。她現(xiàn)任沃爾沃建筑設(shè)備()有限公司董事長，被其收購恐怕導(dǎo)致自有品牌消亡。
    如今，沃爾沃集團(tuán)區(qū)高級裁。1996年，收購的風(fēng)向正在反轉(zhuǎn)。據(jù)財新《新世紀(jì)》了解，她加入沃爾沃建筑設(shè)備北京代表處。那時的沃爾沃集團(tuán)，徐工正在與全球第混凝土機(jī)械公司施維英集團(tuán)（Schwing）洽談收購事宜，正面臨商用車和乘用車無法共享平臺導(dǎo)致利潤率連年下降的困境。1999年，接受本刊采訪的多位行業(yè)人士均預(yù)測，新任集團(tuán)CEO雷夫·約翰森以壯士斷腕的決心，徐工對經(jīng)營情況極糟的施維英很可能實施的是全資收購。
    全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)末期的2009年，砍掉了銷售收入接近40%的轎車業(yè)務(wù)，中聯(lián)重科以“蛇吞象”之勢拿下全球第混凝土機(jī)械公司CIFA，將資金用于收購雷諾和邁克卡車，一舉從偏居湖南一隅的產(chǎn)業(yè)鏈中低端公司，聚焦于利潤更高的乘用車業(yè)務(wù)，進(jìn)入國際全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?，試圖實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展，勾起了工程機(jī)械企業(yè)更大的海外收購胃口。
   在新一輪歐債危機(jī)的席卷之下，成為全球商業(yè)運輸解決方案供應(yīng)商。　　業(yè)務(wù)的發(fā)展可謂恰逢其時。收購雷諾和邁克卡車之后的十年間，更多的機(jī)會來了。2012年剛開年，走上了依靠投資拉動的高速增長通道，三一重工（600031.SH）宣布聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金，貨幣化商品房浪潮和大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施，出資3.6億歐元收購全球混凝土機(jī)械排名首位的德國普茨邁斯特公司100%股權(quán)，推動建筑市場進(jìn)入如火如荼的發(fā)展進(jìn)程之中。憑借先進(jìn)的技術(shù)、國際化渠道、合資公司執(zhí)行力，其中三一重工占股90%。有評論者稱，沃爾沃建筑設(shè)備業(yè)務(wù)在蒸蒸日上，這一中資公司海外收購已不再是“蛇吞象”，貢獻(xiàn)了沃爾沃集團(tuán)近八成的收入，因為三一重工自身體量已遠(yuǎn)超被收購的國際行業(yè)巨頭。（詳見本刊 2012年第5期報道“三一重工歐洲捕‘象’”）
     幾乎與此同時，2010年沃爾沃建筑設(shè)備()有限公司銷售收入超過100億。與此同時，廣西柳工機(jī)械股份有限公司（000528.SZ，過去十年間，下稱柳工）也最終敲定了對波蘭HSW工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元項目的收購。一年前，柳工宣布收購HSW公司下屬工程機(jī)械事業(yè)及HSW全資子公司Dressta全資產(chǎn)。去年6月底，正準(zhǔn)備在華沙慶功宴的柳工，卻遭遇中海外波蘭高速公路索賠事件（參見本刊2011年第29期封面報道“怎樣搞砸海外項目”）的沖擊，收購被迫擱置。經(jīng)歷數(shù)月談判，柳工最終以3.35億元的代價以及償還調(diào)減負(fù)債等方案，獲得了收購案的實質(zhì)性進(jìn)展。
    從與外資競爭國內(nèi)市場，到投資海外建廠，再到走出去收購跨國知名企業(yè)，這是否意味著工程機(jī)械企業(yè)真的有能力逆轉(zhuǎn)全球產(chǎn)業(yè)格？
 “這個現(xiàn)象只能說明工程機(jī)械企業(yè)的國際化才剛剛開始。”工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會副秘書長王金星在接受財新《新世紀(jì)》記者采訪時指出，在未來十年，全球工程機(jī)械行業(yè)的格都不太可能因為而改變。
危機(jī)中的機(jī)會
     混凝土機(jī)械堪稱經(jīng)濟(jì)周期的晴雨表。2008年前后的國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及近年來愈演愈烈的歐債危機(jī)，沉重打擊了國際工程機(jī)械制造商，歐洲一些企業(yè)正面臨產(chǎn)品銷量下降、經(jīng)營情況不佳甚至瀕臨破產(chǎn)的面。全球混凝土機(jī)械排名前二的普茨邁斯特和施維英首當(dāng)其沖。
 “新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展只受到了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的間接影響，混凝土機(jī)械需求仍然旺盛。但普茨邁斯特和施維英生產(chǎn)的產(chǎn)品高質(zhì)高價，這與新興經(jīng)濟(jì)體對物美價廉產(chǎn)品的需求不匹配。”工程機(jī)械協(xié)會秘書長蘇子孟對財新《新世紀(jì)》記者說。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，普茨邁斯特收入急劇下滑，并出現(xiàn)了50年來第一次虧損，目前業(yè)績回升仍然緩慢。比其歷史更為悠久的施維英，經(jīng)營情況更糟。2009年，施維英美國子公司申請破產(chǎn)，破產(chǎn)申請單顯示，截至當(dāng)年7月31日，施維英美國負(fù)債9090萬美元。
    一位機(jī)械行業(yè)分析師在接受財新《新世紀(jì)》記者采訪時稱，“2008年施維英的銷售收入大概在10億歐元，2009年降至4億歐元左右，2010年就更少。”困境中的施維英一直在尋找買家。
    工程機(jī)械企業(yè)則趁勢上揚。從2010年以來，工程機(jī)械“三巨頭”徐工、中聯(lián)重科和三一重工的凈利潤均有50%以上的高增長。
收購驅(qū)動
     在發(fā)動機(jī)、液壓件等核心零件領(lǐng)域，工程機(jī)械企業(yè)始終缺乏控制力與議價能力，這是其海外收購的最大推動力。
  “我們60%左右的核心零件，如底盤、泵、電器件等都是國外采購，在總成本中占比超過70%。”徐工經(jīng)濟(jì)一位人士接受財新《新世紀(jì)》記者采訪時稱。
而從行業(yè)整體情況來看，“關(guān)鍵零件進(jìn)口成本占制造成本的40%以上，接近70%的行業(yè)利潤被進(jìn)口零件占據(jù)。”王金星稱，長期以來，依賴進(jìn)口核心零件是制約工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的瓶頸因素。
    徐工董事長王民曾多次公開表示，要在智能化、輕量化、節(jié)能環(huán)保等核心技術(shù)及制造技術(shù)實現(xiàn)突破。
    上述徐工人士對財新《新世紀(jì)》記者透露，因為難以自主解決核心技術(shù)問題，徐工一方面通過與外資廠商合作零件制造企業(yè)來保證公司原材料的供應(yīng)；另一方面就是通過收購獲得技術(shù)。
     徐工看上了施維英，正因為其擁有多項全球核心技術(shù)領(lǐng)域的世界性專利，比如國內(nèi)普遍使用的S閥，就是施維英上世紀(jì)80年代就已放棄的專利。
三一重工通過收購普茨邁斯特獲得了其全技術(shù)。普茨邁斯特仍保持著兩項世界紀(jì)錄：1994年垂直泵送高度532米，以及1997年2015米水平泵送距離。
于1937年的波蘭HSW公司是東歐最大的工程機(jī)械制造商之一，在重型工程設(shè)備方面擁有先進(jìn)技術(shù)。“收購HSW后，柳工將直接獲得其全知識產(chǎn)權(quán)和商標(biāo)。”柳工國際營銷事業(yè)總經(jīng)理羅國兵稱，HSW在推土機(jī)領(lǐng)域的技術(shù)和研發(fā)力量彌補(bǔ)了柳工的不足。
    此外，工程機(jī)械行業(yè)還面臨著國內(nèi)產(chǎn)能過剩的問題，不得不走出海外拓展市場。
    根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會數(shù)據(jù)， 2011年，工程機(jī)械業(yè)1月至10月的海外出口額增長51%，而同期國內(nèi)市場銷售增長僅有30%左右。“從三一重工來看，國內(nèi)機(jī)械市場的剩余發(fā)展空間已難以支撐它的持續(xù)高速發(fā)展，而向國際市場擴(kuò)張中，混凝土行業(yè)第一品牌普茨邁斯特?zé)o疑是最好的踏板。”中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣對財新《新世紀(jì)》記者稱。
    收購國外企業(yè)，不僅可以獲得技術(shù)，還有其銷售網(wǎng)絡(luò)。三一重工總裁向文波(微博)稱，通過收購，三一重工可獲得普茨邁斯特52年來建立的銷售網(wǎng)絡(luò)。“三一重工出口占銷售不到5%，通過收購，我們已經(jīng)擁有了海外市場。”
  “收購HSW后，我們可以快速地把東歐市場成柳工‘第二本土市場’，柳工將以此為基地，向歐洲、北美及獨聯(lián)體市場銷售工程機(jī)械產(chǎn)品。”羅國兵對財新《新世紀(jì)》記者表示。
   而施維英也在德國、美國、印度、巴西、奧地利、俄國、法國、設(shè)有八個生產(chǎn)基地和十個服務(wù)公司，在100多個設(shè)有銷售代理。
國際化剛起步
    盡管企業(yè)即將把全球混凝土巨頭收入囊中，但仍難改變?nèi)蚬こ虣C(jī)械的格。目前卡特彼勒、小松、特雷克斯、利勃海爾、沃爾沃、約翰-迪爾、日立建機(jī)、凱斯-紐荷蘭、英格索蘭等大型跨國制造商仍控制著全球工程機(jī)械市場70%-80%的份額。
  “未來十年，都很難改變這個格。”王金星表示，卡特彼勒公司一年的收入是工程機(jī)械行業(yè)收入的半。2011年，卡特彼勒營業(yè)收入達(dá)到470億美元（合2958億元），而工程機(jī)械業(yè)的營業(yè)收入則在794.5億美元（合5000億元）左右。
   在蘇子孟和王金星看來，此次工程機(jī)械行業(yè)的并購潮僅僅是企業(yè)國際化道路的第一步。
  此前工程企業(yè)的國際化多是在海外投資建廠。像三一重工曾在印度、美國和德國都投資建廠，但在國外制造，并不意味著品牌就能立刻被國際市場接受。
三一重工德國總經(jīng)理賀東東對財新《新世紀(jì)》記者坦承，三一德國公司初期面臨的最大挑戰(zhàn)，就是市場對制造存在著深刻的歧視與偏見——成本低、質(zhì)量差。
  上述徐工人士則對財新《新世紀(jì)》記者稱，“目前公司海外銷售占比為15%，未來三年這一比重將提高一倍。”而要達(dá)到這一目標(biāo)，徐工除了未來五年投資10億美元在海外建廠外，也想通過全球并購?qiáng)Z取國際市場份額。
  中聯(lián)重科裁郭學(xué)紅近日也公開表示，2012年中聯(lián)重科的銷售收入將力爭突破1000億元，要全面拓展海外市場，不排除繼續(xù)進(jìn)行海外并購。
   而根據(jù)柳工2010至2015年發(fā)展，柳工銷售收入目標(biāo)在2012年是260億元，2015年將達(dá)到500億元，其際市場銷售占比達(dá)20%。“收購兼并仍將是柳工下一步的重要任務(wù)，包括國際收購。”羅國兵稱。

標(biāo)簽：