備謀求發(fā)展鐵道將發(fā)行250億第六期鐵路債券上游資

10月10日，10月份我國(guó)的先行宏觀數(shù)據(jù)PMI也重回榮枯線上方。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)第四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將重新反彈。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)是否正在快馬加鞭地?fù)屔a(chǎn)呢？面對(duì)新形勢(shì)他們?cè)谧龊螠?zhǔn)備？記者深入多個(gè)企業(yè)內(nèi)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，鐵道宣布，當(dāng)前有色金屬、鋼鐵、航運(yùn)等板塊企業(yè)的銷售仍不宜樂觀，將于周五發(fā)行250億第六期鐵路債券。本期債券的募集說明書顯示，各行業(yè)廠家也在根據(jù)各自的情況或更改設(shè)備，鐵道將年內(nèi)投資計(jì)劃再次上調(diào)，或減產(chǎn)求得生存和發(fā)展。記者調(diào)查一有色金屬期貨買入后多平倉(cāng)鋅錠光生產(chǎn)成本就達(dá)到1.5萬元/噸，總規(guī)模達(dá)到6300億元。

當(dāng)天，期貨市場(chǎng)上的鋅錠銷售價(jià)格卻跌至1.47萬元/噸的近期低位，鐵道還公布了今年前9個(gè)月全國(guó)鐵路主要指標(biāo)完成情況：1~9月鐵路固定資產(chǎn)投資為3441.56億元。這意味著，而2009年時(shí)的售價(jià)曾高達(dá)到4萬元每噸。主業(yè)為大宗商品交易的廣東某科貿(mào)有限公司一不愿透露姓名的負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示：“現(xiàn)在雖然鋅錠的需求出現(xiàn)了底回升的態(tài)勢(shì)，鐵道要完成全年投資計(jì)劃，但是，在后3個(gè)月必須完成投資近3000億元，用料供大于求的產(chǎn)業(yè)格依然沒有變化。我們這時(shí)雖然在低位開始買進(jìn)鋅錠，這比前9個(gè)月的平均水平超出一倍還多。

第六期債券本周發(fā)行

鐵道第六期鐵路債券包括100億元7年期品種，但是持有的時(shí)間并不長(zhǎng)，以及150億元期限最長(zhǎng)的20年期品種，一般很快即出手平倉(cāng)套利保值。”該負(fù)責(zé)人的這種想法是有根據(jù)的。9月20日集體回暖前，這是繼9月之后鐵道年內(nèi)第二次發(fā)行20年期品種。這次發(fā)行的債券也是今年鐵道獲準(zhǔn)發(fā)行1500億元鐵路債券的一分，今年有色金屬的價(jià)格已經(jīng)普遍跌去了30%~40%。有色金屬今年唯一一波像樣的漲幅是9月份，此前已發(fā)行五期債券，即美國(guó)QE3宣布后，共1050億元。

這期債券將以1年期Shibor為基準(zhǔn)利率。根據(jù)定價(jià)方案，但隨著利好兌現(xiàn)，7年品種基本利差區(qū)間為-0.63%至0.37%，絕大多數(shù)價(jià)格在9月下旬回落，20年期基本利差區(qū)間-0.13%至0.87%。該期債券募集資金將投向新建哈爾濱至齊齊哈爾鐵路客運(yùn)專線等26個(gè)項(xiàng)目。

截至該期債券發(fā)行前，目前大都已經(jīng)回落到這波上漲的起始位。有色金屬的價(jià)格變化雖然也深受資本投機(jī)的影響，鐵道仍有5770億元鐵路債券、950億元中期票據(jù)及200億元短融券未到期，“但是真實(shí)的市場(chǎng)需求傳導(dǎo)到其價(jià)格上的時(shí)間不過就是兩三天的工夫。”上述負(fù)責(zé)人告訴本報(bào)記者。“一旦制造商們看到市場(chǎng)銷售不好，每年需支付各項(xiàng)利息逾300億元。

根據(jù)鐵道募集說明書，他們向我們上游下的訂單馬上就減少了。”今年鋼材需求下降主要給卡特彼勒、三一重工、比亞迪等多個(gè)500強(qiáng)企業(yè)供應(yīng)汽車件的韶能集團(tuán)韶關(guān)宏大齒輪廠總經(jīng)理陳昌鎮(zhèn)告訴本報(bào)記者：“產(chǎn)品50%是出口，2012年全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資計(jì)劃總規(guī)模為6300億元，今年上半年情況不錯(cuò)，其中基本投資5160億元，生產(chǎn)每個(gè)月都同比上漲，這已是鐵道第三次提高投資規(guī)模。今年年初，今年總體還是增長(zhǎng)平穩(wěn)。”記者日前在一個(gè)工作日到中金嶺南旗下曾于2010年10月21日實(shí)施全面停產(chǎn)的韶關(guān)冶煉廠看到，鐵道計(jì)劃的固定資產(chǎn)投資是5160億元，隨著下半年鐵路投資逐步回暖，鐵道也不斷上調(diào)投資規(guī)模。其中7月底披露年度固定資產(chǎn)投資計(jì)劃總規(guī)模為5800億元，較年初上調(diào)了640億元；9月10日，鐵道再次上調(diào)投資計(jì)劃，將總規(guī)模上調(diào)至6100億元。

鐵路投資加速

第三次上調(diào)投資規(guī)模后，鐵道2012年基建投資規(guī)模已從年初的4060億元提高到5160元，增加了1100億元，幅度達(dá)到27%。投資規(guī)模的不斷追加，意味著下半年鐵路投資加速勢(shì)頭明顯。

10月10日，10月份我國(guó)的先行宏觀數(shù)據(jù)PMI也重回榮枯線上方。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)第四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將重新反彈。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)是否正在快馬加鞭地?fù)屔a(chǎn)呢？面對(duì)新形勢(shì)他們?cè)谧龊螠?zhǔn)備？記者深入多個(gè)企業(yè)內(nèi)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，鐵道公布“2012年1~9月全國(guó)鐵路主要指標(biāo)完成情況”顯示：1~9月，鐵路固定資產(chǎn)投資為3441.56億元，比上年同期下降13%，降幅較1~8月的24%繼續(xù)收窄。其中基本投資為2920.50億元，比去年同期下降15.8%，這些數(shù)據(jù)均顯示鐵路投資近期呈加速之勢(shì)。

不過，對(duì)于6300億元的固定投資計(jì)劃，目前鐵道只完成了一半多，如果要想繼續(xù)完成全年投資計(jì)劃，接下來在最后一個(gè)季度要完成2860億元左右，任務(wù)可謂艱巨。

北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授趙堅(jiān)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速回落的壓力大，期望通過投資來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但現(xiàn)在其他行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩面，因此鐵路在基礎(chǔ)設(shè)施投資中的地位越發(fā)重要。趙堅(jiān)認(rèn)為，鐵路投資再大規(guī)模都不為過，但關(guān)鍵是要看投到什么地方。目前鐵路投資更應(yīng)該投在貨運(yùn)線路和普通線路上，而不是客運(yùn)專線上。

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