是產能過剩投資拉動仍是工程機械增長的依靠工程機

閱讀提示：在我國，卻仍有大量產品滯銷積壓在倉庫；各級經銷商、代理商各出奇招，目前投資規(guī)模的漲跌對整個國民經濟增速快慢所產生的影響可謂立竿見影。因而，但仍難改變門庭冷落銷量持續(xù)下滑的面；而工程機械的購買者，對于工程機械這類與宏觀經濟環(huán)境息息相關的周期性行業(yè)而言，不管是從事工程項目的還是進行設備租賃的商家，投資拉動仍將是其能否保持快速增長的最大保障。

近期經濟走勢低迷，很多受累于工程量不足而收益大減，陷入深幅調整已成不爭事實。全球市場的需求嚴重不足，不但不再添置新的設備反而將現有設備出售。但即使是二手市場，也使得國內GDP增速呈現從兩位數逐級回落的態(tài)勢，如今也是看的多買的少，有相關數據為證。受此影響，據悉二手市場近幾個月交易量在不斷下降。據一位在徐水工程機械事成的從業(yè)者透露：“基本沒生意做，微觀產業(yè)表現乏善可陳，市場很冷”。對于這些企業(yè)來說，以工程機械行業(yè)為例：相較于2011年年初時的產銷兩旺，他們對于這個市場的未來心中無底，今年一季度工程機械市場顯得寒意十足，不知道還能撐多久，據統計，確實處境堪憂。據悉，挖掘機、裝載機、汽車起重機、推土機和壓路機等主導產品的銷量同比下降了40%、27%、45%、31%和48%。在已披露季報的工程機械類上市公司中，4月原本是行業(yè)的銷售旺季，業(yè)績多數同比大幅下滑。山河智能的首季報表顯示，但今年該月各個細分領域的銷售數據卻低于預期，受基建投資大幅下滑和上年高基數的影響，無論是在同比還是環(huán)比均呈下滑態(tài)勢。數據顯示，公司凈利潤下降幅度為78.9%，2012年4月，其中在保持市場份額持平的前提下，挖掘機、汽車起重機、裝載機、推土機、壓路機銷量同比分別下滑41.88%、52.24%、23.85%、33.56%、54.57%，挖掘機銷量下降了約49%。而更為不幸的一些公司，環(huán)比分別下滑33.89%、4.84%、17.12%、9.28%、2.83%。進入5月，如天業(yè)通聯甚至出現了944.58萬元的虧損。

在分析國內GDP回落的原因時，壓路機、裝載機、推土機和挖掘機的市場表現仍不理想，亞洲銀行的分析人士認為，很多產品的環(huán)比和同比數據“雙降”。數據顯示，受房地產調控影響，5月，投資大幅下降，在上一輪基礎設施投資完成后，新的投資尚未跟上是其中的重要原因?？梢?，投資規(guī)模收縮對整個經濟增速的抑制起到了立竿見影的效果，而無論這種投資對于經濟發(fā)展的質量是否還能產生正面的效應。

事實上，為了緩解實體經濟的壓力，在宏觀方面，貨幣政策已作出了相應的調整。據悉，3月份新增貸款達到一萬億元，大大超出此前市場預期的8000億元規(guī)模。

“今年是‘十二五’規(guī)劃實施的第二年，一些重大項目在陸續(xù)開工，保障房在穩(wěn)步推進，民間的資本活躍度也還是比較高，一季度投資的新開工項目增長速度達到23.0%，還是比較高的。”統計新聞發(fā)言人盛來運如是說。

在產業(yè)領域，工程機械市場在經歷了從“井噴”到“谷底”的巨大落差后，需求何時能夠觸底反彈，同樣成為市場人士關注的焦點。對這一問題，中金公司所發(fā)布的分析報告認為，預計二季度隨著融資渠道的改善，鐵路等大型基建項目或將大面積復工，這將對挖掘機、裝載機、旋挖鉆機等產品的銷售產生一定的刺激作用，二季度行業(yè)收入數據環(huán)比有望回升。

謝天謝地，投資可來啦！

不過，三季度呢？明年呢？未來幾年呢？還有多少投資可以期待。

投資，仍然是投資

有分析人士指出，在過去的十年中，預算內財政開支平均增速達到20%，未來有可能降低到13%以下。即便如此，的債務負擔仍將持續(xù)加重。在這種背景下，盡管對經濟增速的預期作出了一定下調，但這并不排除經濟波動加劇的可能性。

對于工程機械這類產能巨大的周期性行業(yè)而言，要求得到持續(xù)發(fā)展并不簡單。

事實上，“十一五發(fā)展規(guī)劃綱要”中就提出了要對發(fā)展模式進行調整，號召用科學發(fā)展觀統領全，堅持以人為本轉變發(fā)展觀念、創(chuàng)新增長模式、提高增長質量，把經濟社會發(fā)展切實轉入全面協調可持續(xù)發(fā)展的軌道。“十一五”周期已成過去，但裝備制造業(yè)自身的發(fā)展主要依賴投資的狀況并沒有多少改觀。而近年來，產業(yè)內的過度投資使裝備制造領域中低端產能嚴重過剩，不僅影響了產業(yè)發(fā)展效率，而且成為了新增負擔。而行業(yè)內最新的情況正像同濟大學張曙教授所評論的那樣：現在往往是提出一個規(guī)劃，企業(yè)都拼命地往上靠，去爭這塊“蛋糕”，靠上了，就能拿到的扶持資金，至于這些資金應該怎么有效率使用就完全是另外一回事了。也許事實確實如此，但是，企業(yè)還是需要為取得分享“蛋糕”的資格而進行相應的先期投入。

可以預見的是，像海洋工程、環(huán)保等新興產業(yè)，用不了多久，就會呈現出人滿為患的景象，就如作為高端裝備的代表性產品——盾構產業(yè)曾經發(fā)生過的一樣。不過，一旦揭開蓋子，仔細觀察這些產業(yè)的內核時，很容易發(fā)現，屬于企業(yè)自主的內容或許仍將是聊勝于無。

“四萬億”留下的后遺癥

為應付金融危機對全球經濟所造成的嚴重沖擊，世界各國陸續(xù)推出了一系列刺激經濟的計劃。于2008年11月推出了四萬億元刺激經濟方案。隨后，各地也先后公布了各自的投資計劃。據對已公布投資計劃的24個市的統計，投資計劃總額接近20萬億元，其中絕大分項目是以交通基礎設施為主要投資方向。和地方的大規(guī)模固定資產投資計劃，雖然有利于彌補出口和私人投資滑坡帶來的增長缺口，但也存在著透支未來經濟增長和邊際效益遞減等不利因素。

應該說，四萬億元投資計劃在兩三年內對裝備市場的刺激作用十分明顯。機械工業(yè)在2010年和2011年上半年一直保持著強勁的增長態(tài)勢。在工程機械方面，挖掘機的火爆甚至一度達到了變態(tài)的程度。在此背景下，圍繞挖掘機以及主要用于交通基礎設施的盾構裝備的投資亢奮異常，各路資金前赴后繼，盡管其中不乏完全沒有相關產業(yè)背景者。眼下，國內挖掘機的產能情況已高到難以進行準確統計的程度，或許，可滿足全球市場之需也只是一個低限。

而在盾構裝備領域，各地以德國海瑞克為合資、合作對象而組建的公司數量同樣無法準確掌握。難怪德國商會的相關人士表示，從一定意義上說，10個工人就能夠帶動一個德國工人就業(yè)。事實上，何止是帶動德國工人的就業(yè)那么簡單。從這個角度上說，如果裝備制造業(yè)認為自身是拉動全球裝備制造業(yè)增長的第二力量的話，沒有誰能坐到第一的位置上。

患有“心臟病”和“神經病”應該是對裝備制造業(yè)體質的準確描述?，F實情況是，就像股市并不能發(fā)揮經濟晴雨表的作用一樣，當企業(yè)號稱能夠生產出一些高端的裝備產品時，也并不意味著這個企業(yè)就擁有了與之相匹配的內質。因為，國內裝備制造企業(yè)的投資行為主要的指向往往是外延，而非內涵。當宏觀政策出現調整時，這種投資所面臨的風險顯而易見。遺憾的是，裝備制造業(yè)的增長通常是在這種低效的投資活動中延續(xù)。四萬億元投資計劃當然也無法改變這種特質，甚至是使這種投入變本加厲。

在出口萎縮、消費不振導致經濟增長乏力的當下，究竟是設法擴大最終消費率拉動經濟增長，還是通過進一步擴大投資拉動統計意義上的增長呢？正確答案不難，但現實選項可能完全是另一回事。盡管，那也許會以對經濟發(fā)展造成更大破壞為代價。

對四萬億元投資計劃，有評論認為，在從外需求轉為內需的過程中，必然要適應低速經濟增長。只要經濟增長的質量是好的，即使速度慢一些，一樣可以達到最佳效果。反之，基于經濟增長目標的大規(guī)模投資計劃，即使能夠達到短期刺激經濟增長的作用，但從長期看，很可能是得不償失。也許這一觀點同樣可以套用于裝備制造業(yè)，即：損失一些增長速度以提高增長的質量，放棄一些產能而去獲取核心制造能力。 

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