在經(jīng)歷了金融危機沖擊之后,全球制造業(yè)難得地在2013年以強勢增長收尾。多個經(jīng)濟體的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)高于50的榮枯分界線。對此,專家分析,歐美制造業(yè)回暖是經(jīng)濟復(fù)蘇帶動的,而新興經(jīng)濟體的發(fā)展勢頭減弱是暫時性的。對而言,應(yīng)該把握全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的時機,加速自身產(chǎn)業(yè)升級和生產(chǎn)鏈的整合。
2013年年底,全球制造業(yè)“意外”以復(fù)蘇收官。然而,在經(jīng)濟增長的欣喜中,發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體“輪流坐莊”的現(xiàn)實難免令人擔心此輪復(fù)蘇的真實性,苦樂不均的全球復(fù)蘇節(jié)奏會否誕生新的經(jīng)濟風險?更重要的是,危機后一度涌現(xiàn)的企業(yè)“走出去”良機還在嗎?
復(fù)蘇背后存隱憂
“世界各地工廠在接近2013年底的時候恢復(fù)了勃勃生機,制造業(yè)活動出現(xiàn)了近3年來最大幅度的增長,令人期待全球經(jīng)濟復(fù)蘇將在今年加速。”英國《金融時報》這樣定調(diào)2013年底這場復(fù)蘇“盛宴”。
但事實是,所謂的全球復(fù)蘇加速,更多體現(xiàn)在發(fā)達經(jīng)濟體的“亮眼”數(shù)據(jù):美國供應(yīng)管理協(xié)會編制的PMI達到57,處于榮枯分界線以上,新訂單指數(shù)飆升至2010年以來難得一見的高位;歐洲方面,盡管法國PMI有所下降,但德國、意大利PMI均飆升,分別達到30個月和2011年年中以來高位;西班牙失業(yè)人口則強勢削減10.7萬,為此項數(shù)據(jù)有統(tǒng)計以來最大月度下降。
反觀危機后曾一度“引領(lǐng)全球復(fù)蘇”的新興經(jīng)濟體:2013年12月制造業(yè)PMI擴張速度再次放緩;而印度和巴西雖呈擴張趨勢,但幅度有限;俄羅斯制造業(yè)PMI創(chuàng)4年來新低,四季度僅2013年10月處于呈趨勢。
“全球主要經(jīng)濟體共同增長才是真正的全球復(fù)蘇。之所以發(fā)達經(jīng)濟體制造業(yè)回暖令市場雀躍,是因為其本身的經(jīng)濟總量及在國際投資、金融貿(mào)易中的話語權(quán)和份額大。”商務(wù)國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院國際市場研究副白明這樣定性《金融時報》眼中的這場復(fù)蘇“盛宴”。
發(fā)展研究中心信息中心綜合研究處副研究員段炳德則認為,此輪歐美制造業(yè)的回暖源于美國“制造業(yè)回流”計劃效應(yīng)顯現(xiàn)及歐債危機逐漸退散;而新興經(jīng)濟體發(fā)展勢頭減弱,則是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和調(diào)整帶來的能源需求下降引發(fā)的新興經(jīng)濟體整體暫時性“疲軟”。“總體而言,目前是經(jīng)濟復(fù)蘇好的前奏,但要真正復(fù)蘇還需進一步加力。”
不過,復(fù)蘇也不意味著完全是利好。段炳德?lián)?區(qū)域性明顯的復(fù)蘇節(jié)奏一方面可能再度引發(fā)國際資本撤離新興市場,對股市、房地產(chǎn)市場等實體經(jīng)濟造成沖擊;另一方面,加劇流動的國際資本也會對國際大宗商品價格造成影響。
機會“新釋義”
金融危機過后涌現(xiàn)的諸多資本跨國收購消息曾備受關(guān)注,到歐美去“抄底”更成為當時很多企業(yè)的“口頭禪”。如今,歐美經(jīng)濟體逐步走入復(fù)蘇通道,那么曾經(jīng)的“機會”還在嗎?
對此,白明并不擔心,他反而認為這是提升國內(nèi)企業(yè)“走出去”質(zhì)量的好時機,可以防止盲目“走出去”。“真正有并購價值的資產(chǎn),不會因危機而降價,因危機而‘賤賣’的資產(chǎn)也會有債務(wù)等多種問題。”
白明指出,在此背景下,應(yīng)該重新定義“機會”,即“危、機并存”。
白明和興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委共同表示,所謂危,與危機后新興經(jīng)濟體增長反彈時不同。當時發(fā)達經(jīng)濟體可以分享到帶來的市場和資本紅利,如今發(fā)達經(jīng)濟體的復(fù)蘇,等新興經(jīng)濟體卻無法享受更多紅利。因為美國經(jīng)濟增長,特別是消費的增加并不會自動讓出口多分一杯羹,這種情形實際上在實際有效匯率同樣高估的1997年~1999年“亞洲金融危機”期間也出現(xiàn)過。
美國的消費品需求與出口之間的缺口主要是由于實際有效匯率被高估,使得出口的商品價格偏高,進而丟失了訂單。
白明認為,所謂機,如果歐美經(jīng)濟繼續(xù)保持增長,全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)將加速,新的產(chǎn)業(yè)必將誕生,這將產(chǎn)生一個發(fā)展的夾縫。制造所要做的就是加速自身產(chǎn)業(yè)升級和生產(chǎn)鏈整合,在中高端的區(qū)域站穩(wěn)腳跟,在夾縫中求得生存。
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