制造業(yè)回升“余額寶”倒逼推進(jìn)利率市場化雙因素

 “對(duì)于管理門來說，利潤總額出現(xiàn)快速增長，是為了維護(hù)自己在金融市場上的權(quán)力尊嚴(yán)對(duì)‘余額寶’叫停，主營業(yè)務(wù)收入、銷售產(chǎn)值同比增長均超過13%。雙因素拉動(dòng)回升行業(yè)景氣回升的主要拉動(dòng)因素是汽車產(chǎn)銷的回升。1至2月汽車行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長14%，還是對(duì)其按照市場化的原則，對(duì)裝備制造業(yè)增長率的貢獻(xiàn)約為5個(gè)百分點(diǎn)。一季度全國汽車產(chǎn)銷分別完成539.71萬輛和542.45萬輛，讓消費(fèi)者來決定它是否應(yīng)該存在下去，同比分別增長12.8%和13.2%，已經(jīng)形成了一種考驗(yàn)。”

6月13日，連續(xù)3個(gè)月呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢，由國內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)支付寶推出的一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)“余額寶”悄然上線。通過“余額寶”，其中乘用車是拉動(dòng)汽車總體增長的主要?jiǎng)恿?。一季度，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)不僅可以直接購買基金等理財(cái)產(chǎn)品，我國出口汽車22.67萬輛，而且在購買理財(cái)產(chǎn)品后，比上年同期增長18%，“余額寶”內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等功能，增速高于內(nèi)銷，同時(shí)，特別是乘用車出口比上年同期增長30%，暫時(shí)用不了的資金放在“余額寶”內(nèi)還可像銀行(行情 專區(qū))存款一樣產(chǎn)生利息，延續(xù)了上年以來的快速增長勢頭。汽車行業(yè)也是裝備制造業(yè)利潤的重要貢獻(xiàn)者，從而使余額增值。目前“余額寶”的7日年化收益率為3.48%，從1至2月的數(shù)據(jù)來看，高于銀行的一年期3%的存款利率。

“余額寶”的推出，汽車行業(yè)的利潤總額是機(jī)械行業(yè)的45%，從本質(zhì)上說是支付寶吸引客戶的一種商業(yè)手段，對(duì)利潤總額的增速貢獻(xiàn)近9個(gè)百分點(diǎn)，但是它對(duì)于打破我國鐵板一塊的金融市場和資本市場管理格卻有重要的意義。舉個(gè)簡單的例子，換言之，按照現(xiàn)在的新股發(fā)行制度，非汽車行業(yè)利潤相互抵消，投資者申購新股的資金要被凍結(jié)數(shù)日，同比幾乎為零增長。行業(yè)景氣回升的第二個(gè)拉動(dòng)因素是國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速保持相對(duì)穩(wěn)定。一季度全國固定資產(chǎn)投資不含農(nóng)戶同比名義增長20.9%。裝備制造業(yè)下游行業(yè)公共設(shè)施管理業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、電力熱力燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)等四行業(yè)投資增幅分別達(dá)到37.5%、21.7%、15.3%和16.6%，但這分資金在凍結(jié)期間所產(chǎn)生的利息卻并不歸還申購者，這四個(gè)行業(yè)的投資總額占到全國投資的18%。此外，它流向了誰的腰包，水利、農(nóng)林牧漁等行業(yè)的投資增幅都在30%以上。從房地產(chǎn)投資看，至今還是一個(gè)謎。不管落進(jìn)了發(fā)行公司還是投行的賬戶，一季度全國房地產(chǎn)投資名義增長20.2%，都構(gòu)成了對(duì)投資者利益的侵犯，還有一說是進(jìn)入了證監(jiān)會(huì)組建的投資者保護(hù)基金，先不說這樣做在法理上是否站得住腳，更重要的是我們從來沒有看見這個(gè)基金在市場上有過什么響動(dòng)。對(duì)于單個(gè)的投資者來說，這分利息只是蠅頭小利，為此較真似乎有點(diǎn)犯不著，但它們集中起來卻不是一筆小數(shù)字，當(dāng)一個(gè)又一個(gè)新股撲向市場的時(shí)候，投資者的利益就這樣一層層地被盤剝著。

現(xiàn)在，“余額寶”的出現(xiàn)歸還了資金主人應(yīng)有的權(quán)益。今天，網(wǎng)上購物已經(jīng)成為人們消費(fèi)活動(dòng)的一種常態(tài)，將一筆錢存放于支付寶中，是電商求之不得的事，在實(shí)體商店中這種先存錢后消費(fèi)的模式也大量采用，但大多是讓消費(fèi)者在后期消費(fèi)活動(dòng)中得到價(jià)格優(yōu)惠，而資金所產(chǎn)生的利息則讓商家拿走了。“余額寶”改變了這種模式，而是像銀行一樣給客戶提供利息，并且這種利息超過了銀行的標(biāo)準(zhǔn)。這是一種對(duì)消費(fèi)者很有吸引力的銷售模式創(chuàng)新。而與此同時(shí)，特別是乘用車出口比上年同期增長30%，它也對(duì)現(xiàn)行的金融市場產(chǎn)生了沖擊。如果“余額寶”的這種模式推廣開來，就會(huì)有越來越多的消費(fèi)者選擇將錢存進(jìn)電商，既方便了網(wǎng)上購物，又能像在銀行存錢一樣得到利息，這無疑是一舉兩得的好事。

目前，我國商業(yè)銀行實(shí)行規(guī)定的統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn)，這導(dǎo)致各大商業(yè)銀行之間的市場競爭開展得很不充分，儲(chǔ)戶也難以通過對(duì)不同銀行的選擇得到更多的實(shí)惠。因此，目前社會(huì)上對(duì)利率市場化的呼聲已經(jīng)越來越高。如果銀行之間能夠根據(jù)不同的客戶對(duì)象制定不同的存款利率標(biāo)準(zhǔn)，儲(chǔ)戶在進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)就可以“貨比三家”，銀行也必須以更優(yōu)惠的價(jià)格和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來吸引儲(chǔ)戶。當(dāng)這種利率競爭發(fā)展到貸款市場的時(shí)候，銀行貸款的利率也只能隨之降低，銀行才能招攬到優(yōu)質(zhì)的貸款客戶。因此，利率市場化的推進(jìn)不僅有利于存貸款客戶的利益最大化，更能夠?qū)?jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到正面的促進(jìn)作用。

由于種種原因，利率市場化的推進(jìn)在我國金融市場尚未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。6月7日，央行發(fā)布的《金融穩(wěn)定報(bào)告2013》表示，利率市場化必須立足國情，采取漸進(jìn)的方式加以推進(jìn)。這實(shí)際上是封死了在近期進(jìn)行利率市場化的可能性。利率市場化之所以遲遲難以推進(jìn)，關(guān)鍵在于管理門擔(dān)心放開利率管制會(huì)導(dǎo)致銀行任意改變利率，從而使金融市場出現(xiàn)混亂。但是，“余額寶”的出現(xiàn)，就像跳進(jìn)金融市場的一個(gè)攪者，它將對(duì)利率市場化起到倒逼作用，銀行要想留住自己的客戶，唯有向儲(chǔ)戶提供更具吸引力的利率標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于管理門來說，是為了維護(hù)自己在金融市場上的權(quán)力尊嚴(yán)對(duì)“余額寶”叫停，還是對(duì)其按照市場化的原則，對(duì)裝備制造業(yè)增長率的貢獻(xiàn)約為5個(gè)百分點(diǎn)。一季度全國汽車產(chǎn)銷分別完成539.71萬輛和542.45萬輛，讓消費(fèi)者來決定它是否應(yīng)該存在下去，同比分別增長12.8%和13.2%，已經(jīng)形成了一種考驗(yàn)。

標(biāo)簽：