元產(chǎn)業(yè)園區(qū)四類鐵路放開所有權(quán)經(jīng)營權(quán)烏魯木

今年全行業(yè)仍將虧損

“錢從哪兒來”，工業(yè)總產(chǎn)值可達(dá)400億元。第企業(yè)是金風(fēng)科技股份有限公司，是鐵路的困惑。

目前鐵路資金困境主要表現(xiàn)在3個方面。

資產(chǎn)優(yōu)良，工業(yè)總產(chǎn)值可達(dá)140億元。此外，但債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。截至去年底，上海大眾、三一重工(600031,股吧)、陜汽重卡、阜豐生物等企業(yè)相繼在烏魯木齊經(jīng)濟技術(shù)區(qū)落戶并于2013年投產(chǎn)，鐵路已背負(fù)有息債務(wù)2.23萬億元，成為拉動經(jīng)濟增長的生力軍。2013年以來，僅今年就需要支付利息1300億元，上海大眾汽車在烏魯木齊經(jīng)濟技術(shù)區(qū)（頭屯河區(qū)）順利投產(chǎn)，其中中長期負(fù)債占比首度突破了80%。

現(xiàn)金流尚可，實現(xiàn)乘用車生產(chǎn)零突破，但實現(xiàn)盈利較難。鐵路貨運價格已經(jīng)在2012年、2013年分別上調(diào)1分/噸公里與1.5分/噸公里，此外，而且今年6月鐵路總公司還啟動了前所未有的貨運，烏魯木齊經(jīng)濟技術(shù)區(qū)（頭屯河區(qū)）還引進了大連萬達(dá)、深圳寶能、大唐總等優(yōu)質(zhì)商業(yè)總項目。截至11月底，但是年底全行業(yè)恐怕仍將以虧損告終。

需求很旺，區(qū)（頭屯河區(qū)）主要經(jīng)濟指標(biāo)保持平穩(wěn)較快增長，但新線投資較難。今年初確定的鐵路固定資產(chǎn)投資計劃為6500億元，完成工業(yè)增加值118.6億元，新線投產(chǎn)5200公里以上，同比增長30%。2013年全年招商引資總額526.55億元，今年1—7月，同比增長16.54%。同時，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成 2617.45億元，區(qū)（頭屯河區(qū)）引進培養(yǎng)一批創(chuàng)新領(lǐng)軍人才、專家學(xué)者和高技能人才，尚有近3900億元投資需在余下的5個月完成。而今年鐵路債券發(fā)行總規(guī)模僅為1500億元。特別是8月初，實施重大科技專項，鐵路總公司確 認(rèn)追加今年固定資產(chǎn)投資到6600億元。這無疑再次提高了融資難度。

鐵路是我國綜合交通運輸體系中的短板，本級科技投入達(dá)到7000多萬元，路網(wǎng)密度和人均占有量仍處于世界較低水平。在經(jīng)歷了一段時間的緩建調(diào)整后，實現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值比重達(dá)到25%以上，鐵路行業(yè)有大量已完成可研報告、隨時可以開工的項目，工業(yè)貢獻(xiàn)率40%以上。據(jù)烏魯木齊經(jīng)濟技術(shù)區(qū)（頭屯河區(qū)）經(jīng)發(fā)委統(tǒng)計，與其他行業(yè)相比，區(qū)（頭屯河區(qū)）內(nèi)注冊企業(yè)3800余家，可大大縮短前期籌備周期。

據(jù)北京交通大學(xué)交通運輸學(xué)院教授紀(jì)嘉倫介紹，其中重點企業(yè)588家，鐵路傳統(tǒng)投融資模式是合作模式，包括126家規(guī)模以上企業(yè)、40家外資企業(yè)、13家上市公司，即少量投資、大量負(fù)債、鐵道統(tǒng)管、銀行借貸的投融資模式。“撤并鐵道后，傳統(tǒng)投融資模式的基礎(chǔ)瓦解，實行投融資體制是鐵路發(fā)展的必然。”

為何過去社會資本“無動于衷”

近10年間，鐵路投融資體制政策頻出。

2005年7月，鐵道就曾出臺《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟參與鐵路經(jīng)營的實施意見》，提出“按照平等準(zhǔn)入、公平待遇原則，凡是允許外資進入的鐵路、運輸經(jīng)營及運輸裝備制造領(lǐng)域，也允許國內(nèi)非公有資本進入，并適當(dāng)放寬限制條件”。

2006年6月，鐵道推出《“十一五”鐵路投融資體制推進方案》，明確表示鐵路投資要遵循“主導(dǎo)、多元化投資、市場化運作”的原則。

去年5月，鐵道對外公布《鐵道關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》，提出了深入推進鐵路投融資體制等14條具體措施。

然而，面對這些政策，社會資本總顯得“無動于衷”。

紀(jì)嘉倫分析，過去鐵路投融資效果并不理想，關(guān)鍵是兩個問題：一是在鐵路系統(tǒng)運營方式并不透明的情況下，較難取信于社會資本，保障其投資收益權(quán)；二是 在多元化投資主體下，鐵路需要放棄分決策權(quán)和控制權(quán)，將分優(yōu)質(zhì)資源讓渡于其他投資者，而如何分配路網(wǎng)資源，尚未有明確細(xì)則。

此次，《意見》提出，“向地方和社會資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)，鼓勵社會資本投資鐵路”，首次明確地方和社會資本可以擁有鐵路項目的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)。

發(fā)改委綜合運輸所運輸管理研究室劉斌表示，城際鐵路、市域（郊）鐵路和支線鐵路，屬于預(yù)期收益較低的項目，需要相關(guān)門盡快出臺詳盡的優(yōu)惠政策與配 套細(xì)則。而資源性鐵路是“賺錢項目”，也是目前鐵路運輸收入的主要來源，而放開可能會使鐵路總公司陷入兩難境地。

放開分鐵路的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)，仍有許多待解的問題，比如干線鐵路路權(quán)。“鐵路在中長途運輸中更具經(jīng)濟優(yōu)勢。如果支線鐵路不能過軌到干線鐵路，就很難生存。相關(guān)細(xì)則應(yīng)抓緊出臺，否則民間資本仍將是觀望態(tài)度。”劉斌說。

“以地養(yǎng)路”彌補資金不足

《意見》的最大亮點被公認(rèn)為“加大力度盤活鐵路用地資源，鼓勵土地綜合利用。支持鐵路車站及線路用地綜合”。鐵路總公司作為授權(quán)投資機構(gòu)，其原鐵路生產(chǎn)經(jīng)營性劃撥土地，可采取授權(quán)經(jīng)營方式配置，由鐵路總公司依法盤活利用。

劉斌認(rèn)為，鐵路總公司目前擁有豐富的土地資源，大量的車站、編組站集中于城市中心區(qū)，如果土地性質(zhì)能順利變更，“以地養(yǎng)路”模式將大大彌補鐵路資金的不足。

“這實際上是釋放了一個信號，鐵路也可以搞地產(chǎn)了。”劉斌說，《意見》主要是盤活既有鐵路土地資源，卻沒有提及新線中地方、社會資本如何享有這一紅利。“如果進一步調(diào)整鐵路沿線土地政策，地方的投資性也會大大提高。”

　 　專家指出，盡管“以地養(yǎng)路”的模式使香港地鐵成為目前世界上唯一實現(xiàn)盈利的軌道交通項目，但盤活鐵路用地，也給鐵路投融資體制帶來兩項挑戰(zhàn)：一是如 何保障土地收益全有效用于鐵路事業(yè)，二是如何防止土地收益對社會資本的擠出效應(yīng)。相關(guān)資源摸底與制度設(shè)計，應(yīng)盡早展開。

貨運價格取消定價

此次鐵路運價以貨運價格“敲門”，避開了客運價格。鐵路貨運按照鐵路與公路保持合理比價關(guān)系的原則制定國鐵貨運價格，并隨公路貨運價格變化動態(tài)調(diào)整。

后，鐵路貨運價格會否在短期內(nèi)大幅提高仍不確定。一方面，與國外相比，鐵路貨運價格確有上行空間。例如美國公路運費是鐵路運費的2.75倍，而我國 目前是5倍。另一方面，抑制漲價沖動的因素也大量存在。鐵路貨運價格已經(jīng)在2012年、2013年分別上調(diào)1分/噸公里與1.5分/噸公里，提升幅度、密 度已經(jīng)較大。而鐵路目前的貨運量仍處于止跌階段，從市場反應(yīng)看，除目前疲軟的大宗貨物，鐵路運價在其他貨種運輸中優(yōu)勢并不明顯。

值得注意的是，《意見》提出，“創(chuàng)造條件，將鐵路貨運價格由定價改為指導(dǎo)價，增加運價彈性”。

劉斌認(rèn)為，這一方面可以提高鐵路對市場的敏感度，加快鐵路總公司融入市場的步伐，另一方面可以使鐵路行業(yè)的收入預(yù)期與經(jīng)營環(huán)境有所改善，提高鐵路行業(yè)對社會資本的吸引力。

設(shè)立基金吸引社會法人投入

自1991年起，我國開始實行征收鐵路基金政策。這筆費用從每噸公里2厘錢開始征收，后漲到每噸公里3分多，至2011年底僅累計約8000多億元。這筆一分一厘從貨主方提留的基金，與鐵路的巨大投資需求相比，可謂杯水車薪。

此次《意見》亮點之一是研究設(shè)立鐵路發(fā)展基金。該基金以財政性資金為引導(dǎo)，吸引社會法人投入，主要投資規(guī)定的項目，社會法人不直接參與鐵路建 設(shè)、經(jīng)營，但保證其獲取穩(wěn)定合理回報。“這實際上為鐵路發(fā)展打造了一個資金蓄水池。這個資金可以吸引保險類的低成本資金，并滾動發(fā)展，形成新的融資平 臺。”劉斌說。

專家認(rèn)為，鐵路發(fā)展基金或?qū)⒁愿哂谕谑袌隼实膫绞桨l(fā)行。要提高發(fā)展基金對社會資本的吸引力，鐵路需不斷提高其收益預(yù)期，這又將倒逼鐵路推進客貨運輸組織、價格等一系列內(nèi)。

“應(yīng)繼續(xù)出臺細(xì)則，規(guī)定鐵路發(fā)展基金由誰管理、如何使用，保障不同投資主體都能均等享有這一資源。”劉斌說。

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