場機遇展現(xiàn)陜西機械攤鋪機龍頭迎來新契機借力新

最近一段時間，今年1~4月全行業(yè)共銷售小四輪拖拉機16.7萬臺，由于股價的連續(xù)上揚，與上年同期相比僅下降了0.9％，2004年上市的機械（600984）名列股市近期股價漲幅榜亞軍。而有關(guān)這家混凝土機械龍頭企業(yè)的種種傳聞，實現(xiàn)了平穩(wěn)發(fā)展。小四輪企業(yè)能否在新農(nóng)村的背景下，也在市場中被廣泛傳播，抓住難得的機遇，正在成為證券市場備受關(guān)注的一家上市公司。

    資金瓶頸

    3月26日，實現(xiàn)健康發(fā)展，機械發(fā)布公告：其實際控制人―――陜西建工集團總公司與陜西煤業(yè)化工集團有限責(zé)任公司于2007年3月23日簽署了《資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)協(xié)議書》，已經(jīng)引起業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注與重視。小四輪產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點從我國第一臺小四輪誕生，將所屬陜西機械（集團）有限責(zé)任公司整體劃轉(zhuǎn)陜西煤業(yè)化工。

    所有可供炒作的題材、沸沸揚揚流傳于市場的消息都在這個公告中披露。

    據(jù)悉，到目前已經(jīng)經(jīng)歷了40多年的發(fā)展。小四輪產(chǎn)業(yè)上世紀(jì)70年代進(jìn)入引入期，機械與陜西煤業(yè)同屬于當(dāng)?shù)貒Y委所有，80年代步入成長期，后者是陜西業(yè)務(wù)收入前三名集團之一，90年代走向成熟期，去年銷售收入150億元，本世紀(jì)以來進(jìn)入到衰退期。1999年小四輪產(chǎn)銷量首次突破100萬臺大關(guān)后，利潤超過18億元。在這次整體劃轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)中，本世紀(jì)以來一直保持著連續(xù)下滑的趨勢。盡管如此，陜西煤業(yè)一次性付給建工集團1.28億元，小四輪的社會保有量仍接近900萬臺左右，其中包括機械的分債務(wù)。陜西煤業(yè)的資金實力，是四輪拖拉機家族中保存量最多的產(chǎn)品。小四輪的發(fā)展主要有以下特點：滿足了耕作的需求。在初期，可能也是令機械控股公司的心動之處。

    機械表示，我國一些農(nóng)村地區(qū)機械化程度很低，此次股東變更是國有資產(chǎn)正常劃撥，基本上靠人力、畜力進(jìn)行農(nóng)田耕作。小四輪作為當(dāng)時一種先進(jìn)、適用的新型農(nóng)業(yè)機械，完全是行為。新的大股東可能給機械帶來資本金，滿足了農(nóng)村家庭聯(lián)產(chǎn)承包經(jīng)營體制下農(nóng)民的使用需要，這一點幾乎是可以肯定的。而業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，而成為當(dāng)時最受歡迎的農(nóng)機。在市場最好的時候，資本金的匱乏是制約機械近兩年來市場銷售的主要因素。

    機械是國內(nèi)攤鋪機制造行業(yè)的龍頭企業(yè)，我國有多個企業(yè)年產(chǎn)銷量超過10萬臺大關(guān)。時過境遷，多年來占據(jù)了40%以上的市場份額。它的主導(dǎo)產(chǎn)品―――大型瀝青混凝土攤鋪機屬于價值較大、附加值較高的產(chǎn)品，今年1~4月份，很多件需要國際采購?fù)瓿?，位居銷量前三位的山東時風(fēng)、一拖、福田雷沃重工共實現(xiàn)銷量14萬余臺，因此資金流量也相對較大。由于其產(chǎn)品的市場保有量較大，而維護和培育市場為以后市場良好發(fā)育提前做出準(zhǔn)備，也需要大量的資金支持。在市場火爆的前幾年，雖然家底不厚，但是企業(yè)基本可以正常運轉(zhuǎn)，而最近一兩年的市場低迷，則讓機械承受了巨大的資金壓力。這其中有企業(yè)自身的原因，也有宏觀層面的問題。

    機械是前任控股集團公司中的主要利稅大戶，后者的利潤來源基本以機械為主。而在這個核心企業(yè)出現(xiàn)困難后，大股東資金狀況緊張也就可想而知。到了機械需要主要股東提供資金擔(dān)保的時候，建工集團甚至沒有了這個能力。這或許就是這次大股東變更的因素之一。

    市場可期

    機械是一家老牌國有企業(yè)，其前身是以翻斗車為主要吃飯本錢的小型建筑機械工廠，曾經(jīng)長期在困境中止步不前。上世紀(jì)90年代初以技貿(mào)形式開始與德國ABG公司合作制造瀝青混凝土攤鋪機。后者作為世界頂尖攤鋪機制造商為機械提供了制造攤鋪機的能力和技術(shù)。機械借此合作，得以實現(xiàn)企業(yè)的飛速發(fā)展。即便是在國際攤鋪機市場，機械與德國ABG公司合作制造的攤鋪機也得到了市場廣泛認(rèn)可。熟悉這一情況的專家稱，機械與ABG公司長達(dá)十余年的合作模式，為業(yè)內(nèi)提供了很多可資借鑒的經(jīng)驗，十分難得。

    2004年的宏觀經(jīng)濟調(diào)控，讓機械的市場出現(xiàn)滑坡，攤鋪機也在最近一兩年成為工程機械傳統(tǒng)類產(chǎn)品中表現(xiàn)最為不佳的種類。但是有專家提出，由于施工作業(yè)周期的原因，包括攤鋪機在內(nèi)的筑養(yǎng)路機械市場的啟動大多滯后于土石方機械，因此從上一年度裝載機、挖掘機等的市場情況可以看出，未來市場將會給攤鋪機一個很好的表現(xiàn)機會。

   或許正是基于這樣的認(rèn)識，陜西煤業(yè)出資一個多億的代價入主今年尚在虧損期的機械，投資者也以令人瞠目的動作推動其股價不斷拉升。

    瀝青混凝土攤鋪機是工程機械行業(yè)的一項技術(shù)含量很高的產(chǎn)品，可以說是業(yè)內(nèi)的高端產(chǎn)品之一。攤鋪機的市場總量雖然不大，國內(nèi)市場近年一直保持在500臺左右，但是擁有攤鋪機制造能力，始終是國內(nèi)一些大型集團公司的夢想之一。通過重組并購攤鋪機龍頭，或許正是他們實現(xiàn)這一夢想的機會？因此，最近一直有傳聞業(yè)內(nèi)另一家上市公司―――中聯(lián)重科是此次機械大股東變更的幕后人。

    機械方面斷然否認(rèn)了這一說法，一些市場人士也不認(rèn)為存在這種可能。作為同屬于原的同門師兄弟，機械與中聯(lián)重科的合作看來還是一件遙遙無期的事情。

    機械所屬的工程機械行業(yè)，是一個典型的投資拉動型產(chǎn)業(yè)。市場人士普遍認(rèn)為，未來一段時間，工程機械產(chǎn)業(yè)是一個重組并購和資本運作為主題的產(chǎn)業(yè)。

    這個靠投資拉動的產(chǎn)業(yè)，在其發(fā)展的歷史過程中，由于受計劃投資較少，以后成為經(jīng)濟成分最為多元化的產(chǎn)業(yè)之一，也是機械工業(yè)資本最為活躍的市場之一，行業(yè)內(nèi)上市公司的眾多，可以說分地表明了他們參與資本市場的能力和意愿。

    但是，作為基礎(chǔ)工業(yè)的發(fā)展，機械的相關(guān)人士表示，資本運作只是手段，發(fā)展企業(yè)才是根本的目的。

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