展之印度篇中聯重科營收回暖 “甩包袱”與“走出去”雙管齊下山東臨

工程機械行業(yè)的回暖，印度各級已經意識到基礎設施對經濟的巨大促進作用，讓中聯重科交出一份漂亮的成績單。

8月31日，紛紛加大了投資力度，中聯重科對外公布2017年中期業(yè)績，公路成為重中之重。山東臨工平地機自從進入印度市場以來，期內實現營收127.90億元，憑借過硬的質量、大氣優(yōu)美的外觀以及一流的后市場支持贏得了客戶的信賴，同比增長42.05%，連年保持翻倍增長?？焖僭鲩L并沒有阻止臨工前進的步伐，歸屬于上市公司凈利潤11.32億元，市場營銷人員不斷深入走訪市場、調研工況、傾聽客戶反饋，而上一年度這一數字為-8.37億元，會同技術人員針對印度市場工況進行了針對性優(yōu)化提升，從這一指標來看，推出了效率與成本兼顧、既能滿足大型施工要求又適應印度“村村通”公路工況的新型平地機。此機型一經推出，中聯重科扭虧為盈。

“從去年下半年開始的行業(yè)回暖，立刻獲得了市場認可。在南城市班加羅爾郊外的樹林中，拉動了公司的業(yè)績。”一位工程機械行業(yè)研究員表示，一條新的柏油路正在緩緩的向前延伸，行業(yè)龍頭企業(yè)在這一輪反彈中反應最快，逐步替代原有坑坑洼洼的土路。工作間隙，業(yè)績好轉跡象十分明顯。

而針對此前的低迷周期遺留的問題，當我們的營銷人員問及機器的工作表現時，中聯重科的應對策略則是加速處理應收賬款，駕駛員一邊飛快的“搖頭”一邊說，并做好資產計提準備，“Excellent machine, excellent（非常好的機器）！”看過印度電影的人都知道，“今年以來，當地人表示肯定最常用的方式，中聯重科明確聚焦主業(yè)的，既不是通常的點頭，其將環(huán)境業(yè)務出售后，也不是口頭說的Yes，未來在主業(yè)領域的布將提速。”上述研究員如此表示。

主營業(yè)務回暖

公司資料顯示，而是發(fā)自內心的擺頭，中聯重科主要從事工程機械、環(huán)境產業(yè)、農業(yè)機械裝備研發(fā)、制造、銷售、服務及環(huán)境治理投資及運營業(yè)務。

在今年上半年的業(yè)務結構中，由于跟通常的搖頭類似，工程機械仍然是主力。財務數據顯示，不了解的人通常說這里的朋友用搖頭表示肯定。說完，期內，中聯重科的工程機械行業(yè)營收84.34億元，同比上漲77.43%，毛利率也恢復到17.46%。在這一板塊中，起重機械增幅最明顯，期內營收達到31.14億元，同比增幅高達96.30%，其中中聯重科“王牌”的混凝土機械業(yè)務實現營收36.26億元，同比上漲71.58%，其他機械和產品16.95億元，同比上漲60.77%。

中聯重科此前布的另一重點業(yè)務板塊則為環(huán)境產業(yè)。2017年上半年，這一業(yè)務營收達到26.65億元，同比上漲39.98%，毛利率24.93%。

中聯重科方面表示，今年上半年，公司的混凝土機械、起重機械主打產品持續(xù)保持行業(yè)領先，而環(huán)衛(wèi)洗掃車、掃路車、高壓清洗車、抑塵車市場占有率居國內第一。

這種業(yè)務結構下，中聯重科扣非前凈利潤扭虧為盈。

“該業(yè)績表現受益于行業(yè)回暖。”上述研究員解釋，2016年供給側，帶動煤炭、鋼鐵、水泥等價格的上漲，礦山需求回暖，進而帶動大型工程機械等產品的銷量。

此外，2016年，房地產行業(yè)高速增長。從2016年下半年開始，經濟開始以PPP模式拉動基礎設施，包括城市軌道交通、鐵路干線和支線、礦山、農田水利等基礎設施領域需求回暖。未來，預計這種需求還會持續(xù)，利好機械行業(yè)。“去年以來的行業(yè)回暖與此有關。”上述研究員解釋，而到目前為止，中聯重科強勢的混凝土機械的表現還不是特別出色，預計后期還會繼續(xù)發(fā)力。

加速處理遺留問題

在業(yè)績突進過程中，工程機械行業(yè)加速處理此前的遺留問題，包括因為激進所帶來的呆壞賬、應收賬款等。

中聯重科也不例外。公司在2017年半年報中透露，當前，中聯重科的商品銷售模式分為一般信用銷售、按揭銷售和融資租賃銷售等。報告期內，工程機械板塊通過按揭和融資租賃模式的銷售金額分別為6.99億元、7.41億元，占工程機械板塊收入比例分別降為8.29%、8.78%，所占比例已經十分低。

不過，公司當前的應收賬款壓力仍然較大。公司財務數據顯示，截至2017年6月底，公司應收賬款235.11億元，較3月底的314.62億元明顯下降，但仍占到總資產的25.9%。

為此，公司借助于第三方力量加速處理這一問題。

公司公告稱，公司和旗下子全資子公司中聯重科上海樁工有限公司（以下簡稱“上海樁工”）將對上市公司外非關聯第三方的應收賬款41.42億元轉讓給“中銀證券-浦星2號定向資產管理計劃”，轉讓價款合計16.54億元。為此，公司計提壞賬準備24.50億元。

不僅如此，公司還計劃核銷壞賬金額合計1204.92萬元。公司方面表示，本次資產核銷的主要原因是上述應收款項的債務人死亡、破產、營業(yè)執(zhí)照已吊銷或注銷等，公司雖已全力追討，但確認無法收回。核銷后公司對已核銷應收款項進行備查登記，做到賬銷案存。

這種財務處理讓公司在2017年上半年的資產減值金額上升。公司數據顯示，期內，因撥備計提，公司資產減值87.34億元，同比上升812.95%。

公司的存貨管理也在加強。2017年上半年，因為二手車銷售增長，中聯重科公司存貨96.17億元，較今年3月底的134.52億明顯下降。

“這些問題均是上一輪工程機械行業(yè)周期過程中遺留的歷史問題。”上述研究員表示，經過一番處理后，公司可降低應收賬款的管理成本和催收成本。通過合理財務方式將這些問題逐步解決后，公司的財務結構會更加完善。

在完善財務機構的同時，中聯重科的另一舉措則是聚焦主業(yè)，加速海外布。

2017年上半年，公司以116億元的價格，將旗下子公司長沙中聯重科環(huán)境產業(yè)有限公司80%的股權出售。

對此，此舉目的是調整，未來，公司將聚焦在工程機械和農用機械領域，做優(yōu)做強核心業(yè)務，通過跨國并購、國際合作等方式，全面提升公司在全球市場的地位和影響力。

中聯重科早已開始了海外市場的布。截至目前，僅圍繞“”沿線，中聯重科已在白俄羅斯、哈薩克斯坦、印度、巴基斯坦、印度尼西亞、泰國等建立工業(yè)園或生產基地，并系統推進全球零件體系、渠道體系。

期內，中聯重科境外收入達到12.96億元，同比上漲12.35%。公司方面也透露，目前，中聯重科的中白工業(yè)園穩(wěn)步推進，繼汽車起重機和環(huán)衛(wèi)設備順利下線后，第一批本地化生產的塔機標準節(jié)也完成了驗收，未來，公司將重點發(fā)力中巴經濟走廊、東南亞市場、中東地區(qū)，印尼與泰國輕組裝項目落地實施。(本文來自21世紀經濟報道)

標簽：中聯重科