機械:產(chǎn)銷增長快速 未來面臨調(diào)控壓力
1-4 月,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資46743 億元,增長26.1%,數(shù)據(jù)顯示固定資產(chǎn)投資高位趨緩,企業(yè)投資意愿較強,但投資增速同比下滑幅度較大。 機械工業(yè)一季度產(chǎn)銷增速均在42%以上。一季度行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值29107 億元,同比增長42.35%,增速比去年同期提高37.81 個百分點, 完成銷售產(chǎn)值28344 億元,同比增長43.48%,增速比去年同期提高39.89 個百分點。子行業(yè)中,產(chǎn)值同比增速在40%以上的有工程機械行業(yè)、機床工具行業(yè)、機械基礎件和內(nèi)燃機行業(yè)。 機械工業(yè)一季度進、出口分別增長48.64%、24.46%。進口增幅高于出口, 出現(xiàn)06 年末以來首次逆差2.03 億美元,顯示國內(nèi)需求好轉快于國際經(jīng)濟復蘇。 2009 年報效益略有下滑、一季報同比大幅上升。2009 年,機械行業(yè)119 家上市公司營業(yè)收入與凈利潤同比分別下降0.4%和4.6%。2010 年一季度,上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤1010、66.9 億元,同比分別上升40.8%、61.01%,環(huán)比2009 年四季度分別下降2.53%和上升19.83%。7 個主要子板塊中,營業(yè)收入增速全為正,排名靠前的汽車零件和軸承分別增長72.6%、72.3%;凈利潤增幅排名前四的有空調(diào)配件、工程機械、鐵路設備及機床,分別增長164%、151%、89.5%、85.2%?! ⊥顿Y策略:綜合分析,我們相對看淡與房地產(chǎn)相關的工程機械等行業(yè),而更看好與汽車消費相關的機床、基礎零件等行業(yè)。另外,一些未來具有資產(chǎn)注入并管理改善的重組類股票也值得關注。