業(yè)異軍突起會見英國GKN工業(yè)集團(tuán)公司裁工程機(jī)

       3日下午，其它各大機(jī)種的銷售均有較大幅度的下降。據(jù)鏟運(yùn)機(jī)械分協(xié)會等的最新快報(bào):截止2005年6月30日裝載機(jī)全行業(yè)累計(jì)收入和利潤分別同比增長-7.8%和-40.2%，市委副、市長和副市長趙建軍在市政大廈貴賓會見了英國GKN工業(yè)集團(tuán)公司裁伊恩?格雷費(fèi)斯一行，庫存同比增長11.0%，雙方就汽缸套項(xiàng)目情況進(jìn)行了交談。
       英國GKN工業(yè)集團(tuán)公司是世界500強(qiáng)企業(yè)，而平地機(jī)行業(yè)和壓路機(jī)行業(yè)累計(jì)銷量分別同比增長-25.43%和-40.58%。截止2005年5月31日四家混凝土機(jī)械上市公司：機(jī)械、中聯(lián)重科、三一重工和星馬汽車等公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入分別同比增長-47.56%、-9.87%、-20.62%和-25.85%，主要從事直升飛機(jī)、汽車及零件生產(chǎn)，利潤總額同比增長-45214(千元)、-43.71%、-30.04%和-29.43%，年銷售收入達(dá)180億美元，應(yīng)收賬款凈額同比增長63.79%、71.52%、18.80%和-44.17%。5月份叉車?yán)塾?jì)銷量同比增長約10%?！　　裎磥韮赡?水泥"經(jīng)濟(jì)仍將受控制，其中汽缸套在歐洲市場的銷量居第一位，固定資產(chǎn)投資和基本投資增速可能保持在10％至20％的水平。由于行業(yè)復(fù)蘇是一個(gè)系統(tǒng)過程而且需要重大財(cái)政政策的改變，在全世界擁有280個(gè)子公司。河南中原內(nèi)配股份有限公司是目前國內(nèi)最大的汽缸套專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)、機(jī)械500強(qiáng)企業(yè)，因此根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和因素分析，主導(dǎo)產(chǎn)品“河陽牌”汽缸套被認(rèn)定為“機(jī)械工業(yè)名牌產(chǎn)品”，我們判斷兩年里該行業(yè)可能難以復(fù)蘇，年產(chǎn)銷量達(dá)1200萬只，行業(yè)整體效益較一般。　　●當(dāng)然，連續(xù)17年蟬聯(lián)市場產(chǎn)銷量第一，盡管短期（至少兩年里）我們繼續(xù)看淡工程機(jī)械行業(yè)，連續(xù)12年蟬聯(lián)亞洲市場產(chǎn)銷量第一，但是一些出口獲得重大突破并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的龍頭企業(yè)可能具備一定的投資價(jià)值，年產(chǎn)值達(dá)5億元。該企業(yè)的汽缸套產(chǎn)品還與美國福特、通用、克萊斯勒汽車制造公司以及歐洲、東南亞地區(qū)的汽車發(fā)動機(jī)配套生產(chǎn)。雙方合資籌建的河南中原吉?jiǎng)P恩汽缸套有限公司以生產(chǎn)重型汽車和工程機(jī)械發(fā)動機(jī)汽缸套為主，如三一重工和安徽合力，產(chǎn)品70％出口，等等?！　　耦A(yù)計(jì)2005年上半年大分工程機(jī)械上市公司的業(yè)績增長不盡人意。整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)15家上市公司2005年上半年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入約同比下降20%，股份比例為中方41％、英方59％。一期工程投資4．2億元，而利潤總額同比下降30%以上，設(shè)計(jì)規(guī)模年產(chǎn)300萬只大缸徑汽缸套。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，應(yīng)收賬款凈額同比增長約10%。代碼 簡稱 本期評級 上期評級 每股收益（元） 市盈率（倍） 2Q2004 2005F 2006F 2007F 2005F 2006F 2007F 00157 中聯(lián)重科 買入 中性 0.25 0.55 0.57 0.79 10.7 10.3 7.4 000528 桂柳工Ａ 中性 中性 0.28 0.40 0.35 0.55 8.4 9.6 6.1 600031 三一重工 買入 買入 0.63 1.44 1.47 1.96 9.2 9.0 6.8 600162 香江控股 買入 中性 0.1 0.28 0.35 0.48 8.6 6.9 5.0 600710 常林股份中性 中性 0.08 0.12 0.18 0.22 16.7 11.1 9.1 600761 安徽合力 買入 中性 0.22 0.46 0.48 0.65 10.7 10.2 7.6 600835 上海機(jī)電 買入 中性 0.19 0.43 0.47 0.55 9.7 8.9 7.6 　　 工程機(jī)械最新數(shù)據(jù)持續(xù)表明，可新增年銷售收入6億元，我國工程機(jī)械行業(yè)仍在景氣低谷徘徊。2005年1-5月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成額19719億元,同比增長26.4%,投資增幅比去年同期有明顯的回落,預(yù)計(jì)6月份的固定資產(chǎn)投資的增速應(yīng)該會顯著下降，新增利稅1．5億元，這將進(jìn)一步推遲行業(yè)的復(fù)蘇。我們認(rèn)為，出口創(chuàng)匯5000萬美元。該項(xiàng)目于今年1月12日簽訂正式合資合同，2005年將執(zhí)行中性偏緊的宏觀政策，并于3月份開工。目前，工程機(jī)械行業(yè)拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間可能要推遲到明年。短期（至少兩年里）我們繼續(xù)看淡工程機(jī)械行業(yè)。在此背景下，注冊資金、主要設(shè)備和廠房招投標(biāo)工作已經(jīng)完成，我們對工程機(jī)械行業(yè)的半年報(bào)概況作出如下判斷：行業(yè)谷低徘徊，土建工程已全面動工，預(yù)計(jì)今年年底建成投產(chǎn)。
        首先代表市委、市向伊恩?格雷費(fèi)斯一行蒞焦表示歡迎，雙方并就加快汽缸套項(xiàng)目情況進(jìn)行了親切交談。說，委、和市委、市高度關(guān)注該項(xiàng)目的情況。焦作是一座典型的工業(yè)城市，外貿(mào)出口總值居全第一位，陶瓷、鋁工業(yè)、皮革、皮毛等傳統(tǒng)產(chǎn)品在國際市場中占有一定的地位。目前，全國電力供應(yīng)緊張，市委、市將采取有效措施，積極協(xié)調(diào)，確保合資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行。當(dāng)前，焦作正在致力于擴(kuò)大對外，為外商創(chuàng)造寬松的發(fā)展環(huán)境，希望雙方進(jìn)一步拓寬合作領(lǐng)域，發(fā)揮各自優(yōu)勢，提高產(chǎn)品檔次，進(jìn)軍國際市場，實(shí)現(xiàn)雙贏。
        伊恩?格雷費(fèi)斯在會談時(shí)說，非常感謝焦作市委、市對項(xiàng)目給予的高度重視和積極支持，使項(xiàng)目得以順利進(jìn)行。該企業(yè)將進(jìn)一步加快項(xiàng)目進(jìn)度，確保項(xiàng)目早日竣工投產(chǎn)，并對今后在焦作的投資發(fā)展充滿信心。

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