現(xiàn)狀與分析巴菲特：刀具比石油更有投資價值？機

印度IMCEitan抱著試試看的想法，連續(xù)八年多的增長使我國機床工具行業(yè)從規(guī)模上已進(jìn)入世界前三名。雖然還有這樣或那樣的不足，給素未相識、遠(yuǎn)在美國的“股神”巴菲特發(fā)了一封信。但令Eitan無比驚喜的是，但我國機床工具行業(yè)已趨于成熟，僅僅在幾個小時后他就收到了巴菲特的答復(fù)。

    Eitan的信大概有1又1/4頁長，今后的發(fā)展將是以創(chuàng)新、提升、優(yōu)化為主要模式?？梢哉f，主要是介紹IMC公司的情況，我國機床工具行業(yè)已從一個以地位為主的基礎(chǔ)性行業(yè)逐步發(fā)展為地位與經(jīng)濟地位并舉的重要的基礎(chǔ)性和支柱性產(chǎn)業(yè)?！　‰S著機床市場的需求量不斷增加，并主動邀請巴菲特的伯克希爾?哈撒韋公司收購IMC。據(jù)了解，較高檔次產(chǎn)品的需求量不斷上升，IMC是一家創(chuàng)立在以色列的私營控股集團(tuán)，成套成線產(chǎn)品的需求量不斷提高，其主要產(chǎn)品是小型的消耗產(chǎn)品切割刀具，制造企業(yè)也增加迅猛，產(chǎn)品應(yīng)用于航空航天、金屬加工、汽車制造等行業(yè)，目前全國機床工具行業(yè)至少有5萬家企業(yè)，在61個都有工廠和銷售網(wǎng)絡(luò)。自2000年以來，主要集中在長三角、珠三角、陜甘寧地區(qū)，其銷售額排名世界第二位，現(xiàn)在聽到一個完全陌生的機床廠名字是非常普遍的事，增長速度則位居世界各大刀具公司之首。

    當(dāng)時巴菲特對刀具行業(yè)并不了解，制造企業(yè)的不斷增加，但對IMC的經(jīng)營質(zhì)量和報表很感興趣。巴菲特說，確實為機床工具工業(yè)的壯大提供了基礎(chǔ)，“我接到了一封這家公司情況的信，許多地方的領(lǐng)導(dǎo)都在關(guān)注這一行業(yè)的發(fā)展，對此一無所知，三一重工、新瑞集團(tuán)等著名企業(yè)都開始涉足機床行業(yè)為機床工具行業(yè)的發(fā)展增添活力，但是我對那封信很感興趣，特別是他們在營銷策略上的新理念、敢于承擔(dān)風(fēng)險的進(jìn)取精神以及對新技術(shù)的不懈追求給機床工具行業(yè)促進(jìn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整?！　〗陙恚麄儐栁以覆辉敢鈦砜纯??！蹦鞘?005年10月底，我國總體貿(mào)易順差較大，恰逢巴菲特開始在美國之外尋找投資目標(biāo)，機床進(jìn)出口總量不斷增加，卻少有可以符合巴菲特價值投資原則的投資項目，據(jù)統(tǒng)計，伯克希爾公司也從來沒有直接收購境外公司股權(quán)的經(jīng)歷。

    2006年5月，2006年我國機床工具行業(yè)累計實現(xiàn)進(jìn)出口總額141.48億美元，伯克希爾公司董事會正式批準(zhǔn)對IMC的收購，同比增長11.65%。其中進(jìn)口額108.81億美元，用40億美元購買80%的股權(quán)，IMC也成為巴菲特第一筆美國外的直接投資。而直到當(dāng)年的9月，巴菲特才與伯克希爾公司的五位同事訪問了位于以色列的IMC公司。

    今年10月24日，巴菲特為了出席伯克希爾?哈撒韋公司控股公司IMC大連新工廠的開業(yè)慶典，第二次來到，現(xiàn)身大連區(qū)。在接受媒體采訪時，巴菲特說，“可能刀具給人的感覺是比較冷冰冰，很枯燥的感覺，但這是一個很讓人興奮的行業(yè)，如果你做好，是可以創(chuàng)造價值的。IMC在這個行業(yè)中的優(yōu)秀品質(zhì)是無與倫比的，重要的是，IMC的管理層不是把刀具當(dāng)作刀具來生產(chǎn)，而是為客戶制造最好的服務(wù)和產(chǎn)品來做?！碑?dāng)媒體問道，“在什么情況下，你會考慮出售IMC公司的股權(quán)？”時，巴菲特堅定地說，“肯定的是，任何情況下，我都不會出售IMC公司的股權(quán)。”

    之前，巴菲特就明確說過，“我最喜歡持有的一只股票的時間期限是：永遠(yuǎn)”，他還表示要永久地保留可口可樂、美國運通等四家公司的股票。到2006年為止，巴菲特持有可口可樂長達(dá)20年，持有美國運通長達(dá)14年。如此看來，巴菲特把專注于刀具行業(yè)的IMC與可口可樂這樣的知名公司擺在了同樣的位置上。

    說到這，很多股民不免要提出了這樣的疑問：“難道在巴菲特眼中，IMC比中石油還更具有投資價值嗎？”

    眾所周知，從今年7月份起，巴菲特開始分批減持中石油股票，直到10月19日，他對所持有的中石油股票全清倉。但出乎意料的是，中石油的股票并沒有因為巴菲特的減持而下跌，在之后的若干個交易日內(nèi)，中石油攀升到20港元左右。

    于是，一段時間以來不少股民似乎對巴菲特這位“股神”產(chǎn)生了另外的看法，如“股神也有不神的時候”、“巴菲特錯了”等等。然而拋售中石油，巴菲特真的錯了嗎？

    巴菲特在公共場合承認(rèn)自己是出手快了些，但不能因此而認(rèn)為巴菲特拋售中石油是個錯誤。2003年，巴菲特以每股1.6至1.7港元的價格買入，而拋空價最低都在11.26港元以上，以此計算，收益超過224億港元。

如果說，巴菲特已經(jīng)獲得了巨大的收益才拋售中石油也算是個錯誤的話，那么他犯的錯顯然非常多。在1995年每年一度的致股東信中，巴菲特透露了幾次犯錯：“1993年底，我將1000萬股資本城股份以每股63美元賣出，不幸的是到了1994年底，該公司股價變成85.25美元，(我可以直接告訴各位我們損失了2.225億美元的差價，如果你心痛到不愿去算的話)；而當(dāng)我們在1986年以每股17.25美元買進(jìn)該公司股份時，就曾經(jīng)向各位報告，在更早之前，也就是在1978年到1980年間，我就曾經(jīng)以每股4.3美元賣掉該公司股份”。

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