進(jìn)入下一站央行五周凈投3510億 市場(chǎng)利率回歸常態(tài)中美戰(zhàn)

自6月20日發(fā)行完最后一期3個(gè)月期央票之后，中美雙方同意開展雙邊投資協(xié)定實(shí)質(zhì)性談判成為此次對(duì)話最大亮點(diǎn)。在雙方感到欣慰的同時(shí)，央行公開市場(chǎng)操作已連續(xù)四次暫停。數(shù)據(jù)顯示，下一輪中美與經(jīng)濟(jì)對(duì)話周期也即將開始，本周公開市場(chǎng)有460億元資金到期，這場(chǎng)“馬拉松式”的對(duì)話伴隨著博弈拉開了下一階段的帷幕。放開外資進(jìn)入準(zhǔn)入權(quán)或倒逼資本市場(chǎng)業(yè)內(nèi)專家稱，比上一周增加210億元。至此，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，央行本周凈投放460億元資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，程度提高，截至目前，會(huì)帶來(lái)更多的投資者和資金，央行在公開市場(chǎng)已連續(xù)五周凈投放資金，同時(shí)也會(huì)加大市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)第五輪中美與經(jīng)濟(jì)對(duì)話日前閉幕。根據(jù)《第五輪中美與經(jīng)濟(jì)對(duì)話框架下經(jīng)濟(jì)對(duì)話聯(lián)合成果情況說(shuō)明》，累計(jì)規(guī)模達(dá)3510億元。

隨著近日銀行間市場(chǎng)利率的大幅回落，中美雙方同意，錢荒風(fēng)暴正逐漸消散，以準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和清單為基礎(chǔ)開展中美雙邊投資協(xié)定實(shí)質(zhì)性談判。業(yè)內(nèi)專家表示，央行繼續(xù)釋放政策信號(hào)。昨日央行在公開市場(chǎng)未進(jìn)行任何動(dòng)作，這意味著對(duì)外資的國(guó)民待遇首次延伸至準(zhǔn)入前。而對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這也是央行已經(jīng)連續(xù)兩周在公開市場(chǎng)“零操作”。分析人士認(rèn)為，程度提高，這一舉動(dòng)既向市場(chǎng)釋放了流動(dòng)性總量適當(dāng)?shù)恼哂^點(diǎn)，會(huì)帶來(lái)更多的投資者和資金，又維護(hù)了錢荒后市場(chǎng)較為脆弱的神經(jīng)。

隨著6月年中考核、理財(cái)產(chǎn)品兌付等因素的離去，同時(shí)也會(huì)加大市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，銀行間市場(chǎng)利率已回到常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，倒逼資本市場(chǎng)制度進(jìn)一步完善，昨日Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)隔夜利率及7天利率為3.348%和3.938%，有利于A股的長(zhǎng)期發(fā)展。股市從無(wú)到有，均已回落至錢荒以前的水平。

對(duì)于未來(lái)央行貨幣政策，發(fā)展迅速。但不可否認(rèn)的是，招商銀行金融市場(chǎng)分析師劉俊郁表示，快速崛起的資本市場(chǎng)存在諸多問(wèn)題，央行下半年還將延續(xù)既定的目標(biāo)利率調(diào)控策略，比如資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理、投資功能與融資功能不匹配、市場(chǎng)誠(chéng)信度不高、內(nèi)幕交易層出不窮等。業(yè)內(nèi)人士表示，最終資金成本必將回歸經(jīng)濟(jì)大背景。但資金面波動(dòng)將成為常態(tài)，要治理這些問(wèn)題，在某些時(shí)點(diǎn)資金面的緊平衡依然存在，對(duì)外，監(jiān)管加強(qiáng)以及外流動(dòng)性減弱將令季節(jié)性因素體現(xiàn)得更為明顯。

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