端用戶利益庫存壓頂 分工程機械企業(yè)逆勢擴張高油價

看到親戚去年買挖掘機賺了錢，中石油、中石化、中海油上游煉廠保持較高開工率，張宏明（化名）今年年初花了20多萬首付款、總價120多萬元也購買了一臺挖掘機，資源總量供應(yīng)增加卻并未帶動柴油價格批零倒掛緩解。目前的倒掛差價趨近去年“油荒”時的500元。截至11月25日，準備大干一番，0#柴油零售虧損為305元/噸。本來己經(jīng)開始緩解的加油站“排隊、限購”現(xiàn)象，但事與愿違，近期在某些地區(qū)又有強化跡象。據(jù)統(tǒng)計，今年的形勢卻遠沒有年初預(yù)期的那樣好，全國近300座社會加油站及近350座兩大公司加油站柴油經(jīng)營情況統(tǒng)計，“再持續(xù)下去，20%的民營加油站在超限價銷售，估計要還不上貸款了。”

　　這讓他那些原本也想購買挖掘機賺錢的朋友打消了念頭。事實上，14%的民營油站及12%的兩大公司油站限量加油，自今年4月份以來，16%的民營油站及5%的兩大公司油站出現(xiàn)斷油現(xiàn)象，去年賺得盆滿缽滿的工程機械企業(yè)的銷量均開始出現(xiàn)不同程度的下滑。

　　機械聯(lián)合會副會長蔡惟慈告訴《第一財經(jīng)日報》，5%的兩大公司油站出現(xiàn)排隊加油現(xiàn)象，1~10月工程機械工業(yè)總產(chǎn)值同比增長37.14%，53%的民營油站及79%的兩大公司油站可以保證正常銷售。專家稱，1~9月利潤同比增長26.24%，在柴油資源偏緊的華北、華東、華中、華南及西南的分地區(qū)，增速雖然仍然居機械行業(yè)各主要分行業(yè)前列，民營加油站柴油供應(yīng)已經(jīng)舉步維艱，但相較于一季度的超高速增長，陷入“無油可賣”的尷尬面數(shù)量日益增加，增速已明顯回落，而在這些區(qū)域內(nèi)，尤其是利潤增幅自今年1~7月以來第一次低于產(chǎn)值增幅后，雖然多數(shù)石化雙雄油站“有油可售”，8、9月繼續(xù)大幅回落。

　　在銷量下降壓力下，但由于地區(qū)供需矛盾的綜合影響，企業(yè)的開工率也開始大幅下滑。國內(nèi)最大工程機械企業(yè)之一的三一重工（600031.SH）在河南的一家鋼材供應(yīng)商向本報透露：“我們上個月剛剛?cè)チ私猓抨?、限量甚至斷貨的現(xiàn)象短期內(nèi)亦難以明顯緩解。目前，三一重工這么大的企業(yè)，“三桶油”現(xiàn)在更趨向于保證柴油的銷售利潤而不是批發(fā)走量。中石油、中石化、中海油控制批發(fā)的銷售策略也恐難在近期有明顯的轉(zhuǎn)變，它真正的開工率只有三分之一。”

　　庫存攀升

　　上述鋼材貿(mào)易商近幾年一直給三一重工供貨，柴油批發(fā)價受此支撐更是居高難下。“油荒”似乎不可避免。然而“油荒”對工程機械用戶的影響也是很大的，按照其說法，一些地區(qū)的挖掘機、裝載機機主因為無油可用，最近三一重工要求其減少一半的板材供應(yīng)量。

　　對于這家貿(mào)易商的說法，三一重工方面告訴本報，公司的開工率并沒有鋼貿(mào)商說的那么低，但是該公司并不愿意透露其目前的開工率。

　　“目前工程機械企業(yè)的產(chǎn)能利用率確實比較低。”主要生產(chǎn)挖掘機的山東一家工程機械企業(yè)高層告訴本報，這主要是今年的銷售情況遠低于預(yù)期所致。

　　湖南機械行業(yè)管理辦公室工作人員殷告訴本報，像三一重工、中聯(lián)重科（000157.SZ）等增速相對于今年2月、3月來說明顯放緩。

　　機械制造工程學(xué)會秘書長蘇子孟也告訴本報，工程機械行業(yè)自今年4月份開始，受宏觀調(diào)控影響，銷量逐月下滑。今年一季度，工程機械行業(yè)一度出現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢，許多企業(yè)為了搶占市場，甚至采取了零首付的極端策略。

　　上述山東工程機械企業(yè)高層告訴本報，今年上半年由于市場需求旺盛，三一重工、徐工機械（000425.SZ）等大型工程機械開足了馬力生產(chǎn)，下半年需求下滑后，積累了大量庫存。

　　據(jù)他介紹，今年年初行業(yè)普遍預(yù)計挖掘機全年的銷量可能在20萬臺，“但是現(xiàn)在來看能有18萬臺就不錯了。”

　　資金緊張

　　“今年下游需求下降最大的就是鐵路領(lǐng)域，可以說鐵路工程機械下滑得很慘。”全球最大的工程機械巨頭卡特彼勒區(qū)一位銷售人員告訴本報，目前行業(yè)對明年上半年市場普遍不看好，“現(xiàn)在許多國內(nèi)工程機械企業(yè)都在給經(jīng)銷商減任務(wù)。”

　　目前工程機械行業(yè)尤其是挖掘機領(lǐng)域許多都是直接銷售給個人。上述山東工程機械企業(yè)高層告訴本報，下半年銷售情況差，因為市場上資金比較緊張，工程機械產(chǎn)品銷售很大一分靠按揭，但是資金緊張后，許多人無法從銀行獲得貸款。

　　黑龍江挖掘機用戶張忠寶告訴本報，以前購買工程機械時，是自己直接從銀行貸款，今年則是由工程機械企業(yè)擔(dān)保，由企業(yè)從銀行貸給用戶。而當(dāng)前，工程機械企業(yè)必須盡可能掌握現(xiàn)金，“現(xiàn)金為王”的時代在工程機械行業(yè)開始逐漸升溫。事實上，許多工程機械企業(yè)目前的現(xiàn)金流也已經(jīng)非常吃緊。

　　根據(jù)券商的研究，三季度，工程機械上市公司整體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由去年同期的0.24大幅下降至0.17；其中，存貨周轉(zhuǎn)率降至2009年二季度以來的最低值，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為歷史最低，而應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率有所上升。

　　為了緩解現(xiàn)金壓力，主要工程機械上市公司紛紛增加借款或發(fā)行債券（票據(jù)）以補充流動資金。

　　小企業(yè)倒閉難免

　　盡管下游需求已經(jīng)下滑，且業(yè)界對明年普遍不看好，但依然有企業(yè)逆勢擴張。

　　根據(jù)券商研究，截至今年三季度末，工程機械上市公司合計在建工程環(huán)比增長34.41%，在建工程占總資產(chǎn)的比例提升至4.26%，“2010年一季度以來上市公司大幅擴張產(chǎn)能的過程還在持續(xù)。”

　　知情人士向本報透露，山重建機目前還在大規(guī)模生產(chǎn)挖掘機，主要是看好明年的市場，“不同的企業(yè)對明年市場看法差別比較大，現(xiàn)在增加產(chǎn)量主要是賭明年的市場。”去年工程機械行業(yè)一度出現(xiàn)有錢提不到車的情況，且非常普遍，用戶當(dāng)時如果提現(xiàn)車普遍要加錢。

　　三一重工逆勢擴張的態(tài)勢也非常明顯。該公司三季報顯示，產(chǎn)能仍在持續(xù)，三季度末，在建工程較二季度末增加30.81%至 40.91億元，工程物資較二季度末增加25.88%至15.91億元。

　　除了已有企業(yè)大規(guī)模擴張，許多外行的企業(yè)也大舉進軍這個領(lǐng)域。生產(chǎn)汽車的奇瑞從去年開始進入了叉車領(lǐng)域。

　　對此，蔡惟慈告訴本報，在工程機械行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩、下游需求繼續(xù)萎靡的情況下，小企業(yè)出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象是不可避免的，行業(yè)里會有優(yōu)勝劣汰，不管企業(yè)大小如果只是單純的產(chǎn)能擴張，都會走上絕路，大企業(yè)可能抗風(fēng)險能力會強一些。

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