新首富中聯(lián)重科：一季報(bào)業(yè)績(jī)喜人 挖掘機(jī)業(yè)務(wù)開(kāi)始起步三一重

公司一季度業(yè)績(jī)YoY+175%，受到強(qiáng)烈地震損害的日本福島核能發(fā)電廠接連發(fā)生爆炸與核輻射危機(jī)，好于此前業(yè)績(jī)預(yù)告。2011 年預(yù)計(jì)在中西地區(qū)及三線以下城市房地產(chǎn)和保障性的拉動(dòng)下，日本隊(duì)出動(dòng)直升機(jī)，混凝土機(jī)械增長(zhǎng)前景仍可期待，不斷空投海水，且公司國(guó)際業(yè)務(wù)有望隨著歐洲市場(chǎng)的復(fù)蘇而改善。而挖掘機(jī)業(yè)務(wù)亦于去年開(kāi)始起步，努力將高溫的核能機(jī)組降溫，未來(lái)兩年將成為公司新的增長(zhǎng)點(diǎn)
       預(yù)計(jì)公司2011、12 年EPS 分別為1.271 元和1.704 元，但是直升機(jī)投射既不精準(zhǔn)又浪費(fèi)大量水資源，YoY 分別增長(zhǎng)61.50%和34.05%。目前2011 年A 股P/E 為12 倍，日本東京電力公司高層主管向首相菅直人報(bào)告：「三一重工生產(chǎn)的六十二公尺長(zhǎng)臂泵車，給予買入投資建議，可以解決危機(jī)！」三月二十二日，目標(biāo)價(jià)19 元（2011 年15x）；H 股P/E 為15.5 倍給予持有投資建議。
       中聯(lián)重科2011 年Q1 完成營(yíng)業(yè)收入107.35 億元，全球媒體分秒緊盯福島核電廠是否爆炸，YoY+82.00%，總位在湖南長(zhǎng)沙的三一重工，公司綜合毛利率為31.52%，將一臺(tái)手臂長(zhǎng)達(dá)六十二公尺、世界最長(zhǎng)的水泥澆灌車，YoY 提高5.2 個(gè)百分點(diǎn)，火速運(yùn)到上海港，主要為產(chǎn)品銷售規(guī)模的大幅度提升，兩天后抵達(dá)大阪港，三項(xiàng)費(fèi)用率為7.75%，接著日本警衛(wèi)隊(duì)將這臺(tái)價(jià)值萬(wàn)美元的泵車，YoY 下降2.3 個(gè)百分點(diǎn)，急送至福島核電廠，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)23.24億元，隨行的工程師穿上緊密的輻射防護(hù)衣，YoY+175.46%，開(kāi)始日夜不停地向殘破的第四號(hào)機(jī)組灌水，EPS 為0.341 元。
       一季度公司混凝土機(jī)械、起重機(jī)和挖掘機(jī)銷量增長(zhǎng)十分迅速：大量的固定資產(chǎn)投資是其增長(zhǎng)的保障，一場(chǎng)世紀(jì)核能危機(jī)因此降溫。第一位Ａ股市場(chǎng)制造出來(lái)的首富就在同一時(shí)間，公司Q1 混凝土機(jī)械銷量預(yù)計(jì)在100%左右，地球另一端的美國(guó)拉斯韋加斯正在舉行國(guó)際工程機(jī)械大展，起重機(jī)械銷量增速在50%左右，幾十臺(tái)漆著紅色手臂的三一（ＳＡＮＹ）起重機(jī)、挖土機(jī)、水泥澆灌機(jī)，挖掘機(jī)銷量YoY+200%，以及烤著鮮黃新漆的柏油鋪設(shè)機(jī)、壓土機(jī)，而環(huán)衛(wèi)機(jī)械銷售收入增速亦超過(guò)50%。
       2011 年：混凝土機(jī)械預(yù)期高增長(zhǎng)，挖掘機(jī)逐步起步：預(yù)計(jì)混凝土機(jī)械在三、四線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)及保障房的需求拉動(dòng)下，有望保持50%左右的成長(zhǎng)速度，而起重機(jī)增速預(yù)計(jì)也為50%左右。新起步的挖掘機(jī)業(yè)務(wù)2011 年預(yù)計(jì)銷售5000 臺(tái)左右，2012 年目標(biāo)為1 萬(wàn)臺(tái)。
       公司國(guó)際化腳步不斷加快：繼并購(gòu)CIFA 后，公司于2010 年底順利在香港IPO，海外市場(chǎng)的布腳步大幅加快，預(yù)計(jì)隨著歐美逐漸走出金融危機(jī)的低谷，公司國(guó)際業(yè)務(wù)將會(huì)有明顯的好轉(zhuǎn)。
       預(yù)計(jì)公司2011、12 年?duì)I收將分別達(dá)到455.75 億元和589.60 億元，YoY分別增長(zhǎng)41.57%和29.37%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為75.35 億元和101.00 億元，YoY 分別增長(zhǎng)61.50%和34.05%；EPS 分別為1.271 元和1.704 元。目前2011 年A 股P/E 為12 倍，給予買入投資建議，可以解決危機(jī)！」三月二十二日，目標(biāo)價(jià)19 元（2011年15x）；H 股P/E 為15.5 倍給予持有投資建議。

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