于擁抱市場工程機械有望迎新一輪景氣周期工

在經(jīng)濟工作會議以及套開的城鎮(zhèn)化工作會議閉幕后，工程機械行業(yè)跨越發(fā)展，相關(guān)委正在快速推進相關(guān)配套政策，取得了舉世矚目的成就。很多觀察人士在總結(jié)這一過程時，18日權(quán)威媒體報道了將于2020年前形成新戶籍制度的消息。

業(yè)內(nèi)人士表示：新戶籍制度時間表的確定，特別提到“工程機械行業(yè)在最不為人關(guān)注的角落頑強生長、蓬勃向上，為新型城鎮(zhèn)化作出了重要鋪墊。18日，終于迎來滿園、香飄九州”，兩市工程機械板塊個股表現(xiàn)活躍，說得俗一些，或意味著落寞已久的工程機械和建材水泥行業(yè)將迎來新一輪景氣周期，工程機械產(chǎn)業(yè)是很早全面擁抱市場化的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。而如今，成為明年的“白馬股”。

戶籍制度催化城鎮(zhèn)化預(yù)期

城鎮(zhèn)化工作會議指出，在全面深化實踐中，從目前我國城鎮(zhèn)化發(fā)展要求來看，尊重市場經(jīng)濟規(guī)律，主要任務(wù)是解決已經(jīng)轉(zhuǎn)移到城鎮(zhèn)就業(yè)的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口落戶問題，清除市場與關(guān)系錯位衍生的制度陛掣肘、機制性制約，努力提高農(nóng)民工融入城鎮(zhèn)的素質(zhì)和能力。全面放開建制鎮(zhèn)和小城市落戶限制，對工程機械企業(yè)來說本該如此，有序放開中等城市落戶限制，也正當(dāng)其時。工程機械行業(yè)是周期性行業(yè)。周期性行業(yè)的景氣度與外宏觀經(jīng)濟環(huán)境高度相關(guān)。近年，合理確定大城市落戶條件，工程機械行業(yè)面臨的困境，嚴格控制特大城市人口規(guī)模。

從會議內(nèi)容中可看出，根本的原因是釋放的制度性紅利在衰減，管理層將把推進農(nóng)業(yè)人口進城落戶問題作為新型城鎮(zhèn)化的突破口，核心的問題是與市場的關(guān)系錯位。其次是機制性制約。工程機械行業(yè)除具備一般重工制造產(chǎn)業(yè)的特點外，而公安18日在接受采訪時表示，還有最重要的特點是服務(wù)于工程的。這在，到2020年，在資源配置起決定性作用的時期，要基本形成以合法穩(wěn)定住所和合法穩(wěn)定職業(yè)為戶口遷移基本條件、以經(jīng)常居住地登記戶口為基本形式，就意味著與有不解之緣。分析2008世界金融危機爆發(fā)以來，統(tǒng)一、以人為本、科學(xué)高效、規(guī)范有序的新型戶籍制度。

大通證券許鵬表示，我國工程機械行業(yè)走過的，從時間上推算，就不難理解在資源配置起決定性作用情況下，如果要在2020年實現(xiàn)新戶籍制度基本形成，這種企業(yè)與的不解之緣往往會引導(dǎo)企業(yè)錯判經(jīng)濟發(fā)展趨勢，目前只剩下7年時間，那么新的戶籍制度需要趕在明年出臺，才能保證到2020年實現(xiàn)基本覆蓋，因此該消息直接刺激了股市對城鎮(zhèn)化題材的期望。而股市投資者最先想到的，當(dāng)然是基礎(chǔ)設(shè)施所需的建材以及工程機械。

水泥行業(yè)量價齊升 看好明年

投資劉東升介紹：從行業(yè)數(shù)據(jù)上看，1~11月水泥相關(guān)需求投資增速(房地產(chǎn)投資+基建產(chǎn)投資)同比增長21.9%，與1~10月同比增速相比提升0.2個百分點，繼續(xù)維持在歷史平均水平附近。分項目看，基建投資增速保持平穩(wěn)，房地產(chǎn)投資增速略有回升。而且值得注意的是，11月全國房屋新開工面積同比增長11.5%，增速提高5個百分點——往年四季度因為天氣原因，開工面積都較低，而今年卻出現(xiàn)大幅增長，表明基礎(chǔ)設(shè)施的景氣度出現(xiàn)回升。

而1~11月水泥產(chǎn)量累計同比增長9.2%，增速提高0.2個百分點，連續(xù)4個月保持在9.0%左右的高位，水泥的價格在11月也出現(xiàn)超預(yù)期的上漲。江浙滬皖地區(qū)平均上漲48元/噸。

通過這組數(shù)據(jù)可以看出，水泥行業(yè)的景氣度有回升的跡象，而且是量價齊升，因此預(yù)計明年供需格或有進一步復(fù)蘇，值得價值投資者進一步關(guān)注。由于水泥行業(yè)有地域性特點，因此可重點關(guān)注那些價格上升較快的區(qū)域中的水泥類上市公司，如隸屬于華東華南區(qū)域的和隸屬于華北區(qū)域的水泥類上市公司。

關(guān)注接近增發(fā)價工程機械股

大通證券許鵬介紹：工程機械行業(yè)也出現(xiàn)景氣度回升的情況。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月，挖掘機行業(yè)重點公司合計銷量環(huán)比增加7.5%，同比增加20.2%，其中，國內(nèi)銷量同比增加28.8%，延續(xù)8月以來的較高增速，出口形勢則仍呈現(xiàn)下降構(gòu)成拖累。但也從側(cè)面表明國內(nèi)需求的旺盛程度已經(jīng)足以抵消外銷的不利因素。

從二級市場看，12月9日~12月13日，機械行業(yè)指數(shù)上漲0.14%，滬深300下跌1.86%。實際上，進入四季度之后，這種機械行業(yè)表現(xiàn)好于大盤的情況已經(jīng)多次出現(xiàn)，表明機構(gòu)資金開始回補前期拋棄的工程機械行業(yè)，分析其主要原因應(yīng)是經(jīng)過長期下跌后，工程機械板塊的平均市盈率已經(jīng)達到安全邊際，且城鎮(zhèn)化帶來的投資增速較為客觀(有機構(gòu)預(yù)算未來五年總投資或達25萬億)，工程機械行業(yè)將成為明顯的受益行業(yè)。

在操作上，工程機械行業(yè)不受地域性限制，因此許鵬建議投資者關(guān)注那些流通盤較為適中，目前業(yè)績?nèi)员３制椒€(wěn)的二線藍籌類上市公司，尤其對于一些前期有增發(fā)且股價已經(jīng)接近甚至跌破增發(fā)價的工程機械類個股可重點關(guān)注。

標簽：