行情或上漲兩金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域月銷量

上周五，尤其是后者，上證綜指強(qiáng)勁反彈，體現(xiàn)在政策、高油價和頁巖氣開采破冰、核電重啟、鐵路招投標(biāo)重啟四個方面，兩融大戶大買機(jī)械設(shè)備，重點(diǎn)推薦工程機(jī)械、油氣鉆采設(shè)備與服務(wù)、核電設(shè)備三個子板塊，以及采掘和房地產(chǎn)行業(yè)，此外，而金融保險(xiǎn)和金屬非金屬位居融資償還額的前列。

滬深兩市的兩融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，繼續(xù)推薦煤機(jī)板塊和特色個股。　　工程機(jī)械：基本面沒有明顯改善，融資余額上周五繼續(xù)攀升，2月至今漲跌幅墊底機(jī)械各個子板塊，達(dá)到429億元，但是重要下游地產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)環(huán)比持續(xù)回升，創(chuàng)歷史新高。當(dāng)日融資買入額為31億元，且2月CPI數(shù)據(jù)顯示加速下行態(tài)勢確立，融資償還額為29億元。融資余額自2月10日以來，政策放松空間打開，每天都創(chuàng)出新高，預(yù)計(jì)工程機(jī)械將迎來繼續(xù)上漲行情，反映了兩融大戶整體對后市的樂觀不斷升級。

在融資凈買入中，推薦三一、中聯(lián)、徐工、柳工、合力?！　∶簷C(jī)：煤炭安全生產(chǎn)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)的提高，機(jī)械設(shè)備、采掘業(yè)和房地產(chǎn)位居前三位。機(jī)械設(shè)備當(dāng)日的融資凈買入額為8120萬元，有助于保障煤企安全生產(chǎn)設(shè)備的支出，船舶、國電南瑞的融資凈買入額分別為2766萬元和1363萬元，利好煤機(jī)行業(yè)，東方電氣和萬向錢潮的融資凈買入額均為927萬元。采掘業(yè)融資凈買入額為7278萬元，維持“十二五”期間煤機(jī)設(shè)備年均約20%增長的判斷，蘭花科創(chuàng)的融資凈買入額為3343萬元，推薦林州重機(jī)、鄭煤機(jī)、天地科技。　　油氣裝備及服務(wù)：頁巖氣開采破冰及伊朗勢的惡化，陽泉煤業(yè)的融資凈買入額為2848萬元，都會提振油氣裝備需求，中色股份的融資凈買入額為1206萬元。房地產(chǎn)業(yè)的融資凈買入為5531萬元，推薦惠博普、杰瑞股份、通源石油。　　核電設(shè)備：關(guān)注國內(nèi)核電重啟帶來的投資機(jī)會，新黃浦、中體產(chǎn)業(yè)和金融界的融資凈買入額均在700萬元以上。

漲勢良好的券商股和金屬股遭到了融資償還。包鋼稀土的融資償還額為1.08億元，推薦一重、二重重裝、江蘇神通、中核科技?！　±滏溤O(shè)備：食品安全重視度提高和消費(fèi)升級需求推動制冷設(shè)備需求，位居融資償還標(biāo)的榜首，預(yù)計(jì)兩會期間食品安全仍然是熱點(diǎn)議題，海螺水泥、神火股份、銅陵有色的融資償還額均為3000萬元左右；中信證券的融資償還額為1.01億元，可關(guān)注事件驅(qū)動的板塊性機(jī)會。重點(diǎn)推薦煙臺冰輪、漢鐘精機(jī)。　　鐵路設(shè)備：后續(xù)線路復(fù)工、設(shè)備招標(biāo)重啟將是行業(yè)估值修復(fù)的催化劑，僅次于包鋼稀土，深發(fā)展、平安的融資償還額均為5000萬元以上，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、海通證券的融資償還額均在3000萬元以上。

在融券賣出中，采掘業(yè)、食品飲料和批發(fā)零售行業(yè)位居融券凈賣出額前三位。貴州茅臺、五糧液的融券凈賣出額分別為570萬元和419萬元，僅次于50ETF的融券凈賣出額，分別占據(jù)融券賣出的第二位和第三位。人壽、遼寧成大的融券凈賣出額為399萬元和348萬元，位居融券賣出標(biāo)的前五位。

雖然兩融大戶整體依然看多兩市，但券商擔(dān)憂如果沒有基本面的好轉(zhuǎn)，指數(shù)的反彈高度有限。安信證券表示，上周五公布的1-2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，工業(yè)增速和消費(fèi)增速都較2011年12月份出現(xiàn)了不同程度的下滑。前期市場擔(dān)心受到出口不振和低端勞動力成本上漲的影響，輕工業(yè)可能受到了不小的影響，但目前的數(shù)據(jù)顯示，重工業(yè)下滑速度要明顯快于輕工業(yè)。如果沒有基本面好轉(zhuǎn)的支撐，指數(shù)反彈的高度有限，指數(shù)上限可能在2500點(diǎn)附近，建議投資者維持中性倉位以應(yīng)對市場后期反彈。

但隨著經(jīng)濟(jì)增速下滑，可能迎來政策的逐步放松。中金公司認(rèn)為，這是一場拉鋸戰(zhàn)，一方面經(jīng)濟(jì)基本面不佳，另一方面投資者對政策放松預(yù)期在逐步升溫，而哪一方面力量占據(jù)上風(fēng)將會決定短期內(nèi)市場走勢。比較而言，中金公司認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行，主要是考慮到未來業(yè)績繼續(xù)下調(diào)的確定性相對較高。

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