業(yè)產(chǎn)值增長四季度或成研判煤企生存能力關(guān)鍵時點佛山三

今年以來，更可從企業(yè)效益提升、增長后勁積累、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的跡象中窺見端倪。其中關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個直接利好信息是：三水先進制造業(yè)與高技術(shù)制造業(yè)增長均超15%。龍頭企業(yè)效益提升明顯三水經(jīng)濟宏觀數(shù)據(jù)的增長，我國煤炭市場持續(xù)呈現(xiàn)總量寬松、結(jié)構(gòu)性過剩的態(tài)勢。但是進入8月份以來，也得到了微觀市場主體表現(xiàn)的佐證，煤炭市場出現(xiàn)了一些積極變化，即企業(yè)效益的穩(wěn)步提升。以112家龍頭企業(yè)為代表的12個行業(yè)中，煤炭需求增速或?qū)⒂兴嵘?/p>

煤炭工業(yè)協(xié)會9月13日通報：鐵路發(fā)運略有增加。前8個月全國鐵路發(fā)送煤炭15.14億噸，有8個行業(yè)的稅收實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，同比增加416萬噸，紡織服裝、汽配、造紙及紙制品企業(yè)稅收分別增長61.89%、28.61%、22.97%?？煽诳蓸?、英威達、瀝青、道達爾石化、盛路通信(002446,股吧)等10家龍頭企業(yè)稅收增幅則超過100%。據(jù)估計，增長0.3%，紅牛、百威今年稅收均有望超4億元。值得一提的是，今年以來首次出現(xiàn)同比增長；其中8月份發(fā)送煤炭1.9億噸，在三水全區(qū)納入統(tǒng)計的93家工業(yè)制造業(yè)龍頭企業(yè)中，同比增加1827萬噸，在營業(yè)收入占規(guī)模以上工業(yè)五分之一的前提下，增長10.7%，創(chuàng)造了全區(qū)超過三分之一的稅收（18.46億元），連續(xù)3個月保持正增長。

沿海市場上煤炭運價連續(xù)7周上漲，稅收增幅同比增長22.35%，港口來船明顯增加。前7個月主要港口發(fā)運煤炭3.7億噸，其中半數(shù)以上的企業(yè)稅收增幅超過20%，同比增長3%；其中7月當月發(fā)運5432萬噸，龍頭企業(yè)的效益提升明顯。隨著企業(yè)尤其是龍頭企業(yè)效益的明顯提升，同比增長13.6%。

煤炭需求小幅增長。據(jù)測算，三水納稅大戶榜單也將改寫。據(jù)統(tǒng)計，前7個月全國煤炭消費23.4億噸，前9個月，同比增長2.1%，三水已分別出現(xiàn)稅收超3億元、2億元和1億元企業(yè)各1家，增速比上年同期回升0.3個百分點；動力煤方面，超千萬元企業(yè)59家。此外，從各環(huán)節(jié)價格變化情況看，紅牛、百威全年納稅均有望突破4億元，8月份產(chǎn)地和消費地價格下降幅度明顯低于中轉(zhuǎn)地秦皇島的價格降幅。

中投顧問煤炭行業(yè)研究員邱希哲在接受《產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時認為：由于夏季用電高峰期來臨，實現(xiàn)三水納稅超4億元企業(yè)零的突破。其中，煤炭需求量略有回升，紅牛僅1-8月份創(chuàng)稅就超過3億元，煤市各項指標表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)，超過去年紅牛全年稅收。重磅項目為產(chǎn)業(yè)鏈招商加碼企業(yè)效益的提升體現(xiàn)出三水存量經(jīng)濟活力的進一步激發(fā)，尤其是七八月份的表現(xiàn)可圈可點。同時，煤企、港口補庫存任務(wù)加重，一定程度刺激了煤炭運輸量的增大。而這一回暖態(tài)勢非常微弱，進口煤沖擊、重工業(yè)萎靡將長期制約煤炭市場的復(fù)蘇。

據(jù)悉，9月26日，動力煤期貨正式登陸鄭商所，從其首日表現(xiàn)來看，給身處寒冬的動力煤市場帶來一絲暖意，動力煤各合約走勢堅挺，全天運行于基準價上方，市場抗跌愿望強烈?，F(xiàn)貨市場，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)延續(xù)跌勢，但跌幅繼續(xù)收窄，與此同時，神華、中煤等大型煤炭企業(yè)開始上調(diào)分動力煤品種價格，預(yù)示動力煤現(xiàn)貨“跌跌不休”的面有望結(jié)束。

動力煤市場復(fù)蘇主要依賴于宏觀經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)。當前，隨著“穩(wěn)增長”政策的落實及效應(yīng)的顯現(xiàn)，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)之勢越發(fā)明顯：2013年1-7月國內(nèi)基建投資完成4.48萬億，同比增長23.87%，相較去年同期9.38%的增速，基建投資顯著回升，對經(jīng)濟增長具有一定的托底作用；PMI數(shù)據(jù)逐漸好轉(zhuǎn)，8月官方PMI51%，環(huán)比升0.7%，延續(xù)了7月份的回升勢頭，從分項指數(shù)看，11個分項指數(shù)全環(huán)比回升。購進價格、采購量、進口、新訂單指數(shù)回升力度較大，環(huán)比回升力度均達到1.2%以上。

對于動力煤市場而言，其復(fù)蘇的直接動力是電煤需求的增長。據(jù)相關(guān)人士預(yù)計，下半年受水電出力下降及電力需求增長的影響，火電發(fā)電增速有望繼續(xù)回到4.8%左右。而從當前電煤庫存看，電煤庫存經(jīng)過半年的調(diào)整，已基本處于平均庫存水平，隨著電煤“冬儲”的開始及冬季火電出力上升的影響，電煤需求或迎來一小波高峰。

此外，建材耗煤也會擾動煤炭市場。以水泥為主的建材業(yè)是節(jié)能減排的重點領(lǐng)域，隨著“穩(wěn)增長”措施逐步實施，我國高耗能、高排放行業(yè)增長加快，加大了今年節(jié)能減排目標完成的壓力。截至7月，我國水泥產(chǎn)量同比增長8.9%；預(yù)計全年增速8%左右，以水泥為主的建材業(yè)耗煤同比增長約7.6%。

除生產(chǎn)因素外，進口低價煤對國內(nèi)煤炭價格的沖擊也導(dǎo)致國內(nèi)煤炭銷售的萎縮和庫存的相應(yīng)增加。不過，隨著褐煤進口關(guān)稅的實施，預(yù)計占煤炭進口量20%的褐煤將得到遏制，這將有利于緩解煤炭庫存的壓力。

“從影響行業(yè)發(fā)展的各種因素來看，第四季度煤市會比前三季度略有起色，大漲、暴漲的現(xiàn)象很難出現(xiàn)，環(huán)保政策、清潔能源對煤炭的正面沖擊不容小覷。”邱希哲指出。

從行業(yè)經(jīng)濟運行走勢分析，煤炭工業(yè)協(xié)會預(yù)測，四季度煤炭需求將保持小幅增長，市場繼續(xù)呈現(xiàn)供需總量寬松、結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢，全社會庫存維持高位，煤炭價格下行的壓力依然存在，行業(yè)去產(chǎn)能、去庫存的任務(wù)繁重，企業(yè)經(jīng)營仍將面臨較大的困難。

據(jù)悉，煤炭企業(yè)經(jīng)營狀況不容樂觀。主營業(yè)務(wù)收入下降，前7個月規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營業(yè)收入18471.5億元，同比下降1.5%；行業(yè)利潤繼續(xù)大幅下降，前7個月規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤同比下降43.75%，90家大型煤炭企業(yè)利潤同比下降39.2%，企業(yè)虧損面繼續(xù)擴大，統(tǒng)計的90家大型企業(yè)中已有28家企業(yè)虧損，虧損面31.1%，黑龍江、吉林、重慶、四川、云南、安徽、江西等7個份出現(xiàn)煤炭全行業(yè)虧損；由此帶來企業(yè)資產(chǎn)負債率上升，7月末規(guī)模以上煤炭企業(yè)資產(chǎn)負債率62.29%，同比上升2.55%，90家大型企業(yè)資產(chǎn)負債率66.24%，同比上升2.06%，有的企業(yè)超過75%，企業(yè)償債能力下降，經(jīng)營風(fēng)險增大。

因此邱希哲表示：第四季是研判煤炭企業(yè)生存能力的關(guān)鍵時點，煤市未來能否徹底復(fù)蘇在年末便能見分曉，若燃煤需求量仍未有大幅攀升，則煤企兼并重組的浪潮會更加洶涌。

標簽：