械行業(yè)趨勢(shì)“”深耕落地 軌交、工程機(jī)械前景最廣闊獨(dú)家六

“”國(guó)際合作高峰論壇將于5月14日至15日在北京舉行，但將會(huì)影響到今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期。隨著新年鐘聲的敲響，這是“”倡議提出三年多來(lái)由官方主辦的規(guī)格論壇活動(dòng)。

“”深耕落地 軌交、工程機(jī)械前景最廣闊

5月11日，我們已經(jīng)邁入了2018年，鵬華基金基金經(jīng)理張羽翔對(duì)表示，那么，“”國(guó)際合作高峰論壇只是新的起點(diǎn)，在新的一年里，即將邁入“深耕落地階段”，會(huì)有哪些因素影響到工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展呢？一、環(huán)保環(huán)保，近期發(fā)布的一系列相關(guān)數(shù)據(jù)也印證了“”自提出三年多以來(lái)的“成績(jī)單”。

張羽翔稱(chēng)，毫無(wú)疑問(wèn)是影響2018年工程機(jī)械發(fā)展的頭等要素。2017年8月，在政策層面上，環(huán)保聯(lián)合發(fā)改委、工業(yè)和信息化聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理行動(dòng)方案》的通知，“”不是短期的，經(jīng)過(guò)秋冬綜合治理，而是一個(gè)長(zhǎng)期的。國(guó)際高峰論壇將會(huì)成為“”推向深入的重磅催化劑。市場(chǎng)預(yù)計(jì)在國(guó)際高峰論壇上或?qū)?huì)簽訂新一批重大合作項(xiàng)目。

作為我國(guó)“”中的主力軍，從2017年10月到2018年3月，包括交通運(yùn)輸、建筑建材、裝備制造等多個(gè)領(lǐng)域的上市公司都紛紛參與到“”。從行業(yè)層面來(lái)看，北京市PM2.5平均深度要同比下降25%，“”項(xiàng)目涉及建筑、電力設(shè)備、機(jī)械、交通運(yùn)輸、石油石化、通信等公司，重污染天數(shù)同比下降20%；天津市PM2.5平均濃度同樣要下降25%，而這些行業(yè)的基本面運(yùn)行良好。

2017年1季度，重污染天數(shù)同樣要下降20%；保定市PM2.5平均濃度要同比下降22%，建筑行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸母公司凈利潤(rùn)增速均為近三年的水平。其中，重污染天數(shù)同比下降20%；廊坊市PM2.5平均濃度要同比下降18%，大型央企建筑企業(yè)新簽訂單依舊保持高速增長(zhǎng)，重污染天數(shù)同比下降15%。可以預(yù)見(jiàn)的是，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析上市公司2017年1季度季報(bào)，2018年對(duì)環(huán)保的要求會(huì)更高，預(yù)收賬款、預(yù)付賬款期末余額分別較期初增長(zhǎng)16.32%、2.37%，各項(xiàng)環(huán)保督察會(huì)更加嚴(yán)厲，均創(chuàng)近幾年的新高。這預(yù)示2017年建筑行業(yè)的業(yè)績(jī)具有較強(qiáng)的確定性和持續(xù)性。

同樣，環(huán)保型產(chǎn)品將更加受到市場(chǎng)的歡迎。環(huán)保將成為影響工程機(jī)械發(fā)展的最關(guān)鍵因素《環(huán)境保護(hù)稅法》已于2018年1月1日起正式實(shí)施，工程機(jī)械行業(yè)受“”政策利好、相關(guān)項(xiàng)目的持續(xù)落地，已明確規(guī)定各地方收取的環(huán)境保護(hù)稅收入全歸地方所有，帶動(dòng)整體行業(yè)復(fù)蘇，這對(duì)提升地方的積極性，使得業(yè)績(jī)大超市場(chǎng)預(yù)期。

季報(bào)顯示2017年1季度行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)收入2097.46億元,同比增長(zhǎng)23.69%;凈利潤(rùn)95.17億，減輕地方財(cái)政壓力，同比增長(zhǎng)65.64%，行業(yè)出現(xiàn)大幅改善。

張羽翔認(rèn)為，從相關(guān)性和產(chǎn)業(yè)出口成熟度來(lái)看，軌道交通裝備和工程機(jī)械可能是機(jī)械行業(yè)中“”前景最廣闊的兩大子板塊。

此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年業(yè)績(jī)漲幅增長(zhǎng)最大的子板塊都和“”緊密相連，倉(cāng)儲(chǔ)物流、公路、機(jī)場(chǎng)、增長(zhǎng)率分別為63%、41.64%、9.43%。

南方基金基金經(jīng)理周豪則認(rèn)為，“”的落地是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，初期偏重設(shè)施聯(lián)通方向的投資，可以重點(diǎn)關(guān)注建筑、能源及交運(yùn)等行業(yè)，其后隨著商貿(mào)、資金及民心聯(lián)通，相信很多中小型企業(yè)也會(huì)迎來(lái)重大的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)“”明確了我國(guó)向西的重點(diǎn)，西地區(qū)由內(nèi)陸腹地成為向西的前沿，也會(huì)得到更多的政策支持和資金關(guān)注，相關(guān)區(qū)域的企業(yè)有望加速發(fā)展，也會(huì)成為很好的投資機(jī)會(huì)。

“因?yàn)楫?dāng)前仍處在布階段，我們覺(jué)得比較適合從近景和基礎(chǔ)角度出發(fā)尋找投資標(biāo)的。”周豪如是說(shuō)。

此外，基于自上而下的角度，華商基金研究員建議從兩條主線把握：一是海外營(yíng)收占比高的對(duì)外工程承包類(lèi)企業(yè)，具有豐富的海外工程承包經(jīng)驗(yàn)和較大的營(yíng)收外匯敞口，將直接受益于“”，有望成為市場(chǎng)后期配置重點(diǎn);二是“設(shè)施互通”是“”重點(diǎn)，高鐵、路橋、水利工程等基礎(chǔ)設(shè)施是我國(guó)“走出去”的重要名片，基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)央企將積極受益，預(yù)計(jì)該類(lèi)建筑央企訂單或在去年高增長(zhǎng)基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，將有望帶動(dòng)建筑央企未來(lái)盈利預(yù)期提升。(本文來(lái)自百家號(hào))

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