勢仍難樂觀工程機(jī)械:上下游回暖 即將退掉冬裝重卡銷

2012年前9個(gè)月，與上年同期基本持平。而國泰君安證券的報(bào)告預(yù)計(jì)，對工程機(jī)械行業(yè)來說，4月全國重卡零售銷量同比將增長8%至10%。3月環(huán)比大增2013年3月，沒有太多的溫暖。目前，東風(fēng)汽車、重汽、一汽、福田和陜汽的當(dāng)月重卡銷量均達(dá)到萬輛級別，政策發(fā)力，分別為1.85萬、1.35萬、1.55萬、1.23萬和1.09萬輛，上游下游雙雙回暖，同比增幅分別為-4.4%、2.4%、-2.3%、3.8%和-12.1%;在千輛級的企業(yè)行列中，這將是工程機(jī)械行業(yè)的有力支撐，紅巖和華菱分別銷售3608輛和2364輛，極有可能讓工程機(jī)械行業(yè)越過冬天直接走進(jìn)“春天”。

上游：煤炭價(jià)格上漲 需求穩(wěn)中求升

2001~2011年，同比上升了67.4%和27.2%，我國積極推進(jìn)由煤炭工業(yè)大國向煤炭工業(yè)強(qiáng)國轉(zhuǎn)變，而江淮重卡和北奔銷量分別為3300輛和1650輛，煤炭市場經(jīng)歷了由低迷期、恢復(fù)期，同比分別下降了3.8%和34.6%。第一季度，到緊缺期、基本平衡期等不同發(fā)展階段，東風(fēng)重卡以3.60萬輛的銷量保持行業(yè)第一，產(chǎn)需規(guī)模迅速擴(kuò)張，重汽和一汽分別以2.92萬輛和2.71萬輛的銷量排名第二、第三，產(chǎn)量保持了年均2億噸的高速增長，福田和陜汽以2.33萬輛和1.99萬輛的銷量排名第四、第五。另外，與工程機(jī)械行業(yè)一樣，紅巖和華菱一季度的銷量增幅分別達(dá)到61.2%和20.6%。重卡的地區(qū)景氣差異明顯。根據(jù)國泰君安證券3月底對全國各地重卡經(jīng)銷商的草根調(diào)研，煤炭發(fā)展也步入了“黃金十年”。

然而，東北、華北、華中需求依舊低迷;華東、西北地區(qū)銷售良好，在2012年上半年，大多數(shù)經(jīng)銷商銷量同比有小幅增長;西南(川渝)、華南地區(qū)銷售火爆，我國煤炭市場呈現(xiàn)供大于求、銷售低迷、價(jià)格下行、業(yè)績大幅下滑、貨款回收遲緩、甚至出現(xiàn)虧損的弱勢格，經(jīng)銷商銷量增速多在30%以上。據(jù)預(yù)計(jì)，煤炭企業(yè)承受著巨大壓力，4月份重卡的月銷量可能超過上年同期的6.24萬輛，也為工程機(jī)械企業(yè)帶來了莫大的消極影響。

黑暗過后就是黎明。據(jù)了解，實(shí)現(xiàn)同比增長。國泰君安證券表示，經(jīng)過幾個(gè)月的煎熬，由于2012年4月重卡銷量基數(shù)較低，從2012年8月開始，預(yù)計(jì)今年4月重卡銷量同比增幅或?qū)⑦_(dá)到8%至10%。全年仍難樂觀盡管3月重卡市場銷量企穩(wěn)回暖，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)四周小幅回升。8月22日至9月19日四周，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤平均價(jià)格分別報(bào)627元/噸、628元/噸、630元/噸和633元/噸，周環(huán)比分別上漲0.16%、0.16%、0.32%和0.48%。從一系列數(shù)據(jù)中我們欣喜地發(fā)現(xiàn)，煤炭市場開始逐漸轉(zhuǎn)暖，5000和5500大卡動(dòng)力煤掛牌價(jià)有所上升，甚至一度出現(xiàn)實(shí)際成交價(jià)高于掛牌的現(xiàn)象。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，煤炭價(jià)格回暖主要是因?yàn)檎w需求回升、消費(fèi)略有提高、進(jìn)口趨于理性、庫存明顯降低等。一方面，受限產(chǎn)、減產(chǎn)影響，8月份以來國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量繼續(xù)回落，同時(shí)，7、8月份對外進(jìn)口煤炭數(shù)量也在下降，從而使得沿海煤市之前供大于求的面得以改善;另一方面，夏季用煤高峰過后，冬季用煤高峰來臨之前，電廠補(bǔ)庫需求增加，用煤企業(yè)冬儲(chǔ)煤采購陸續(xù)啟動(dòng)等，也增加了煤炭的市場需求。

煤炭價(jià)格上漲，需求穩(wěn)中求升，這就為煤炭開采提供了一定的動(dòng)力，同時(shí)也為工程機(jī)械企業(yè)提供了市場機(jī)遇。

下游一：基建投資力度加大 西前景光明

對于工程機(jī)械行業(yè)而言，政策的影響力度不容忽視。當(dāng)年的一個(gè)4萬億，將我國的工程機(jī)械推向了前所未有的巔峰;如今，面對形勢下滑、市場蕭條的面，再次揮出大手筆，讓慘淡的工程機(jī)械行業(yè)有了可圈可點(diǎn)的印記。

9月5日，發(fā)改委網(wǎng)站先是公布25個(gè)軌道交通、城際鐵路項(xiàng)目的規(guī)劃或可行性研究報(bào)告獲批的信息，繼而又批準(zhǔn)或批復(fù)了13條公路項(xiàng)目的申請報(bào)告或可行性研究報(bào)告。初步估算，此次涉及的基建項(xiàng)目總投資額達(dá)上萬億元;9月16日，發(fā)展研究中心研究員、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉在國際金融論壇2012學(xué)術(shù)報(bào)告會(huì)上透露，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前各地保增長的投資規(guī)劃已經(jīng)達(dá)到17萬億。

兩天之內(nèi)，集中審批如此多的項(xiàng)目，實(shí)屬罕見。實(shí)際上，對經(jīng)濟(jì)的快速下滑都有底線，只要適當(dāng)增加基建投資或者說將基建投資恢復(fù)到年初的計(jì)劃水平已能夠?qū)Ξ?dāng)前投資和經(jīng)濟(jì)的下滑起到一定作用。

目前由于東南地區(qū)工程面臨飽和趨勢，西地區(qū)的工程再次被提上日程，相應(yīng)的工程機(jī)械企業(yè)也將其市場重心轉(zhuǎn)移至西上。2012年2月20日，正式批復(fù)同意發(fā)展委組織編制的《西大“十二五”規(guī)劃》。工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)記者了解到，《規(guī)劃》指出，“十二五”時(shí)期，西將把基礎(chǔ)設(shè)施放在優(yōu)先位置，加快構(gòu)建以交通、水利為重點(diǎn)的適度超前、功能配套、安全高效的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。

隨著西大的持續(xù)推進(jìn)以及相關(guān)政策的扶持，西正在經(jīng)歷快速發(fā)展。西因?yàn)榭焖僭鲩L的基礎(chǔ)設(shè)施市場，正受到越來越多工程機(jī)械企業(yè)的關(guān)注。隨著西大“十二五”規(guī)劃等一系列政策出臺(tái)，交通、水利、城市、資源等項(xiàng)目如火如荼地展開，這極大刺激了西工程機(jī)械產(chǎn)品的銷售，成為工程機(jī)械行業(yè)新的發(fā)力點(diǎn)。

下游二：樓市回暖趨勢明顯 土地溢價(jià)率大幅上升

5月份以來，萬科、恒大等龍頭企業(yè)首先“以價(jià)換量”，引發(fā)了行業(yè)降價(jià)促銷，刺激剛性需求入市;6月份后，政策基本面轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長”，降息等刺激手段相繼出臺(tái)，改變了房地產(chǎn)行業(yè)的一些預(yù)期。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月24日，三季度北京新房住宅成交量34181套，預(yù)計(jì)到9月底總成交量將達(dá)37000套左右，環(huán)比二季度上漲22%，同比去年上漲86%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1-8月，全國房地產(chǎn)投資43688億元，同比增長15.6%，增速比1-7月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，這是連續(xù)11個(gè)月下滑之后首次止跌回升。僅從8月份來看，全國房地產(chǎn)投資6914億元，環(huán)比增長12.2%，同比增長17.0%。其中住宅投資4764億元，環(huán)比增長9.6%，同比增長50.9%。

有數(shù)據(jù)顯示，今年6月份以來，全國20大重點(diǎn)城市土地平均溢價(jià)率達(dá)到14.6%，其中住宅平均溢價(jià)率為12.75%，商業(yè)用地溢價(jià)率為18.85%。而去年8月份至今年5月以來，這20大重點(diǎn)城市的土地溢價(jià)率均低于5%。

業(yè)內(nèi)人士分析，近期出現(xiàn)的市場回暖，使房企回籠了一定銷售資金，也為企業(yè)拿地增強(qiáng)了底氣，從而促成了土地市場上演“久違的盛宴”，分實(shí)力企業(yè)開始出手拿地適當(dāng)補(bǔ)充土地儲(chǔ)備。

成交量上升、投資金額增長、溢價(jià)率提高、房企資金回籠、土地出售日漸頻繁，這些因素都在釋放同一個(gè)信號——房地產(chǎn)市場正在回暖。這一點(diǎn)，對于工程機(jī)械行業(yè)而言，無疑是一個(gè)巨大的利好消息，房市回暖，開工項(xiàng)目逐漸增多，資金回籠促進(jìn)回款率上升，細(xì)細(xì)想來，這些都是讓人喜悅的變化。

天氣越來越冷，然而，對于早已飽受寒冬之苦的工程機(jī)械行業(yè)而言，在上下游雙雙回暖之際，卻正是“退”掉冬裝、迎接陽光的最佳時(shí)機(jī)。
 

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