基建投資將發(fā)力建筑機(jī)械設(shè)備公司受益

發(fā)改委近期密集批復(fù)多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模超過1萬億元。在這一消息的刺激下，7日建材和工程機(jī)械板塊一改之前的頹勢，漲停個(gè)股高達(dá)33只。

分析人士認(rèn)為，此次集中獲批的項(xiàng)目有望在下半年進(jìn)入招投標(biāo)程序，對(duì)建筑建材、工程機(jī)械、裝備制造等板塊相關(guān)上市公司將形成利好。由于鋼鐵、水泥等行業(yè)一直低迷，此次基建項(xiàng)目的集中審批也將刺激需求，提振市場信心。不過，由于此次批復(fù)的項(xiàng)目期較長，短期內(nèi)影響有限。

城軌提速

發(fā)改委網(wǎng)站5日公示的獲批軌道交通、城際鐵路類項(xiàng)目共計(jì)達(dá)到25個(gè)。這25個(gè)項(xiàng)目中，除了江蘇沿江城市群城際軌交網(wǎng)、內(nèi)蒙古呼包鄂地區(qū)城際鐵路規(guī)劃兩個(gè)區(qū)域城際鐵路規(guī)劃項(xiàng)目未披露投資金額之外，其他23個(gè)項(xiàng)目涉及總投資金額逾8000億元。

按照《關(guān)于加快培育和發(fā)展性新興產(chǎn)業(yè)的決定》明確的重點(diǎn)領(lǐng)域和方向，現(xiàn)階段高端裝備制造業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向就包括軌道交通裝備。工信今年5月7日公布的《軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》指出，預(yù)計(jì)2015年軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)年銷售產(chǎn)值超過4000億元，到2020年我國軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)年銷售收入超過6500億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，我國已有13個(gè)城市開通了49條城市軌道交通線路，運(yùn)營里程達(dá)1425.5公里;另有16個(gè)城市96條在建城市軌道交通線路，共計(jì)里程超過2200公里。根據(jù)已批復(fù)的城市軌道交通計(jì)劃，到2015年，將有超過30個(gè)城市85條軌道交通線路，總長度達(dá)2700公里以上。

分析人士認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和城市化進(jìn)程加快，軌道交通在未來5-10年仍將保持較快發(fā)展，為軌道交通裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了較大的市場空間。預(yù)計(jì)“十二五”期間，動(dòng)車組需求量約為1000列以上，大功率交流傳動(dòng)貨運(yùn)電力機(jī)車和內(nèi)燃機(jī)車需求量約5000臺(tái)以上，客貨車輛、通信信號(hào)、大型養(yǎng)路機(jī)械等裝備也有較大市場需求。

東莞證券認(rèn)為，此次軌道交通項(xiàng)目密集批復(fù)，或反映了從鐵路基建轉(zhuǎn)戰(zhàn)城軌的思路。由于資金緊張的原因，今年1-7月全國鐵路投資僅完成1880億元，為全年目標(biāo)的40%，鐵路基建投資拉動(dòng)的結(jié)果并不理想，而此次集中批復(fù)或反映地方投資城市軌道意愿更為強(qiáng)烈。城市軌道對(duì)城市經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用大于鐵路，因?yàn)槌鞘熊壍酪话憬ㄔ谑兄行?，?duì)周圍物業(yè)和地產(chǎn)的拉動(dòng)相對(duì)容易。

相關(guān)公司將受益

一般來說，城市軌道投資中用于基礎(chǔ)的投資額約占40%，用于機(jī)電工程的投資額占比約15%-17%，車輛購置額約占10%，其余資金將用于拆遷補(bǔ)償、人工費(fèi)用等其他用途。由此推算，此次批復(fù)的項(xiàng)目將直接帶來軌道交通設(shè)備市場1700-1900億元的增量市場?？紤]到項(xiàng)目的周期，此次批復(fù)的項(xiàng)目將很難對(duì)今年相關(guān)軌道交通設(shè)備公司業(yè)績帶來影響。

進(jìn)一步分析，從周期和流程來看，地鐵項(xiàng)目的一般需要4-5年。包括前期的勘察設(shè)計(jì)、征地拆遷需要1年多，中間的、車輛購置還需要3-4年的時(shí)間，最后才能開通運(yùn)營。因此，包括商品混凝土、水泥、鋼材等原材料供應(yīng)商將隨建筑工程企業(yè)最先受益，同時(shí)施工設(shè)備供應(yīng)商也將受益;其次是通信、信號(hào)系統(tǒng)提供商，電氣及自動(dòng)化設(shè)備供應(yīng)商，車輛生產(chǎn)企業(yè)、運(yùn)營企業(yè)。

分析認(rèn)為，城市軌道交通投資數(shù)額大，且涉及的產(chǎn)業(yè)鏈范圍廣泛。其中，建筑工程及施工設(shè)備領(lǐng)域最值得重點(diǎn)關(guān)注，另外，自動(dòng)化系統(tǒng)和電氣設(shè)備供應(yīng)領(lǐng)域也將受益。

中銀國際認(rèn)為，城市軌道交通的將帶動(dòng)軌道車輛、信號(hào)系統(tǒng)、自動(dòng)售檢票等細(xì)分子行業(yè)需求的平穩(wěn)增長。受益公司包括生產(chǎn)城軌地鐵車輛的南車(601766)和北車(601299);主要生產(chǎn)軌道交通信號(hào)系統(tǒng)的眾合機(jī)電(000925)以及研制和生產(chǎn)自動(dòng)售檢票系統(tǒng)的華虹計(jì)通(300330)。

東莞證券指出，城市軌道的投資性機(jī)會(huì)主要是建筑建材類公司和機(jī)械設(shè)備類公司。建筑建材類公司小盤股的機(jī)會(huì)大于大型建筑股，而機(jī)械設(shè)備類公司相關(guān)零件機(jī)會(huì)大于整車。 

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