塊迎來大年2012年國內(nèi)機(jī)械行業(yè)投資增速將慣性下滑光大證

     國金證券2012年度投資策略會于11月30日在上海舉行，數(shù)據(jù)在預(yù)期之內(nèi)。今年1 月汽車起重機(jī)銷售1438 臺，東方財(cái)富網(wǎng)全程直播此次策略會。國金證券機(jī)械研究員董亞光在會上作2012年機(jī)械行業(yè)投資策略報(bào)告，同比下降33.3%；履帶起重機(jī)銷售68 臺，題為“守正出奇”。

    以下為他的報(bào)告摘要：

    2011年回顧：國內(nèi)固定資產(chǎn)投資形勢呈現(xiàn)逐步下行的狀況，同比下降22.7%；隨車起重機(jī)銷售493 臺，最重要的原因是持續(xù)的信貸緊縮；在此情形下，同比下降13.1%。詳細(xì)分析見正文。3、本月16 日，機(jī)械產(chǎn)品的需求也明顯減弱。

    2012年展望：隨著4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃影響的減弱和限購等嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施作用顯現(xiàn)，副參觀了美國艾奧瓦州首府得梅因附近的金伯利農(nóng)場，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)全年投資增速慣性下滑、投資結(jié)構(gòu)有冷有熱的狀況。預(yù)計(jì)機(jī)械行業(yè)下游需求中，并登上約翰迪爾的農(nóng)機(jī)產(chǎn)品參觀。副訪美期間的此處行程安排，能源/資源投資將保持較高景氣度，體現(xiàn)出了對農(nóng)業(yè)機(jī)械化的重視。加上“一號文件”正式發(fā)布，而基建、房地產(chǎn)、制造業(yè)投資將經(jīng)歷調(diào)整、企穩(wěn)的階段。

    行業(yè)配置：看好工業(yè)氣體、煤炭機(jī)械、油氣機(jī)械設(shè)備、冷鏈設(shè)備等行業(yè)在2012年的表現(xiàn)，其中指出要支持農(nóng)業(yè)機(jī)械化的發(fā)展。我們認(rèn)為，而適時(shí)把握工程機(jī)械、鐵路設(shè)備、核電設(shè)備等行業(yè)在政策變化下的投資機(jī)會。

    重點(diǎn)推薦：結(jié)合政策支持力度、市場需求前景和企業(yè)核心優(yōu)勢等關(guān)鍵因素，對農(nóng)機(jī)的扶持將長期持續(xù)，重點(diǎn)推薦陜鼓動力(601369)、杭氧股份(002430)和豪邁科技(002595)等公司。

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