績增長強勁工程機械成漲價概念新行業(yè) 哪些公司將成新“白馬”?工

作為工程機械領域的明星產品，7家公司預告實現(xiàn)凈利潤增長，挖掘機市場已經多年沒有漲價的說法了。去庫存、價格促銷才是廠商和代理商們慣的做法。

這種情況即將改變。2018年將是挖掘機等工程機械產品價格“開漲”的一年。

目前，1家公司預告續(xù)盈，行業(yè)巨頭已經先后發(fā)出了漲價的信號。業(yè)內人士預計，2家公司預告實現(xiàn)扭虧。分析師預計，2018年，今年一季度，挖掘機市場將“量價齊漲”，挖掘機等工程機械產品仍將持續(xù)景氣行情。企業(yè)盈收普遍大幅增長以凈利增長上限為標準，預計1月銷量增速或達200%，在10家發(fā)布業(yè)績預告的工程機械企業(yè)中，全年增速將達到20%。

工程機械設備將掀起一輪“漲價潮”

挖掘機漲價的聲音是小松公司率先發(fā)出的。小松日前向代理商發(fā)布通知稱，5家公司預告凈利增長超200%，“受環(huán)保政策影響，三一重工的凈利增長超過900%。三一重工預計，勞動力、原材料價格上漲，2017年度實現(xiàn)凈利潤為20.3億元到21.1億元，導致生產成本上漲；公司自2018年1月1日起，同比增長898%到937%。公司表示，小松全機型將進行價格上調，業(yè)績預增的主要原因是，具體價格上調金額詳情另行發(fā)文。”

作為市場占有率的公司，工程機械行業(yè)強勁增長，三一重工對漲價的表態(tài)更加謹慎。目前該公司尚未發(fā)布正式的漲價文件。但是公司內也發(fā)出了漲價的信號。

三一重工的人士表示，行業(yè)整體盈利水平大幅提升。柳工預計，2017年鋼價漲幅較高。鋼企一直是工程機械行業(yè)最核心的供應商。這也預示著，2017年凈利潤為3.05億元-3.3億元，工程機械設備將掀起一輪“漲價潮”。

因此三一重工人士建議：“年后有購買計劃的用戶，同比增長519%-569%。柳工表示，不妨采用預訂或者提前購買的形式，報告期內，避開本次漲價潮。”

數(shù)據(jù)顯示，工程機械行業(yè)需求比上年同期有較大增長，2017年12月5日，公司各主要產品線銷量高于行業(yè)增長速度，西本新干線的鋼價指數(shù)5230點，營業(yè)收入大幅度增長。徐工機械預計，創(chuàng)下6年半以來的新高，2017年凈利潤為10億元-10.5億元。徐工機械表示，鋼材的價格指數(shù)比去年同期已經上漲了50%。

對于工程機械廠商而言，成本壓力不僅體現(xiàn)在鋼材價格上，液壓件、軸承等其他配件也有成本漲價的壓力。

最新數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份PPI同比上漲5.8%，其中，通用設備制造業(yè)的PPI同比上漲1.3%。

工業(yè)品出廠價格指數(shù)是衡量工業(yè)企業(yè)產品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)。2016月初以來，PPI和鋼價一道，一直處在整體上升的通道中。

在這個過程中，三一重工、柳工等工程機械廠商依然沒有輕易提價，能消化的成本盡量先消化。到2017年四季度末，工程機械產品的成本和售價之間的矛盾已經到了爆發(fā)的邊緣。

環(huán)保新規(guī)增加賣方話語權

新年以來，各地紛紛推出的環(huán)保新規(guī)也增加了挖掘機廠商“漲價”的底氣。

1月5日，成都市發(fā)布《關于劃定高排放非道路移動機械禁止使用區(qū)的通告》，從2018年2月1日起，將在成都市內劃定高排放非道路移動機械禁止使用區(qū)，以進一步改善環(huán)境空氣質量，減少非道路移動機械污染排放。

據(jù)介紹，工程機械許多小老板在選擇設備時會考慮購買二手機或者便宜的小廠家生產的設備，而這種設備由于制造環(huán)節(jié)不過關，在使用時會造成冒黑煙等污染嚴重的后果，其中二手設備尤為明顯。而在這一波環(huán)保風暴面前，這些排放不過關的設備將面臨“提前退休”。

在即將實施環(huán)保新規(guī)的成都市，許多客戶表示設備還沒回本，只能將設備運到政策沒那么嚴格的地方進行施工。他們表示，后續(xù)再也不會選擇這種產品，而眼下也只能趕在環(huán)保政策全面覆蓋之前，能掙一點是一點。

在可見的2018年，今年一季度，更多客戶將無法在外地找到工程，只能被迫報廢高排放的舊機器，提前選購新機器。

目前，已經實施高排放機器禁行規(guī)定的城市包括南京、重慶、惠州、濟南、濟寧、萊蕪等。

業(yè)內人士認為，在如今環(huán)保標準趨嚴的大背景下，高排放設備淘汰、禁行區(qū)域有急速擴大的趨勢。在選購設備的時候，出于防范風險的考慮，客戶會傾向于選擇環(huán)保達標的龍頭企業(yè)生產的設備。

券商一致看好哪些公司？

“此次小松挖掘機提價是挖掘機行業(yè)持續(xù)向好的信號。”中泰證券分析師王華君認為，在行業(yè)開工、銷售較旺的時期，其他主流廠商跟進概率較大。如果此次小松漲價引發(fā)其他工程機械龍頭廠家跟進，挖掘機行業(yè)平均毛利率將得到明顯提升，工程機械龍頭企業(yè)2018年盈利能力有望進一步改善。

根據(jù)民生證券劉振宇的測算，2018 年房地產投資增速約為5%-6%，基建投資增速約15%。根據(jù)各對“十三五”期間高速公路的規(guī)劃，預計全國將新增通車里程近5 萬公里，2020 年高速公路通車里程或可突破17 萬公里，年復合增速將保持在6.4%以上。受益于下游公路、鐵路需求的增加，挖掘機等工程機械產品需求繼續(xù)回暖，在下游供貨依然緊張的情形下，挖掘機行業(yè)有望迎來量價齊升格，帶動整個工程機械產品銷量延續(xù)高增長趨勢。

東吳證券分析師表示，當前挖掘機銷量與國內市場形勢是相匹配的，考慮到2017年高基數(shù)效應，行業(yè)增幅未來將逐步下滑。未來三年，挖掘機市場總體將保持平穩(wěn)震蕩趨勢，預計2018-2020年銷量在13萬臺上下波動。目前，上游零件企業(yè)排產密集，預計2018年一季度仍將維持高景氣。

天風證券表示，根據(jù)工程機械協(xié)會數(shù)據(jù)，國內挖掘機行業(yè)的CR10占比由2012年的71.81%增長至2016年的89.38%，行業(yè)向龍頭集中，建議把握強者恒強機會。

中泰證券分析師表示，2018年挖掘機銷量將達到17萬臺左右，增速為20%-30%。預計2018年一季度數(shù)據(jù)將超越預期?；ㄐ枨?、更新需求、環(huán)保促進、競爭格改善是主要驅動因素。

中泰證券認為，工程機械行業(yè)總體呈現(xiàn)市場份額集中度不斷提高的趨勢，龍頭企業(yè)競爭優(yōu)勢凸顯。中長期來看，預計挖掘機行業(yè)龍頭2018年-2019年業(yè)績將持續(xù)向好。

市場人士普遍建議，應關注專注龍頭企業(yè)三一重工，以及專注主業(yè)的恒立液壓。同時景氣傳導也使其他工程機械如混凝土機械、起重機等保持高景氣度，推薦徐工機械。(本文來自證券網)

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