尋突破2011年1-8月工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析我國工

    1、制造業(yè)與房地產(chǎn)投資水平保持高位，到2015年，增速小幅提升。2011年1-8月全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成180607.62億元，工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)值將突破9000億元。　　盡管如此，同比增長21.76%，我國工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展卻受制于關(guān)鍵零件。目前包括液壓件、傳動系統(tǒng)等關(guān)鍵零件絕大分需要從國外進(jìn)口，投資依然維持在較高水平，這導(dǎo)致國內(nèi)整機(jī)企業(yè)生產(chǎn)成本高企，較1-7月增速提升6.33個百分點(diǎn)。從投資構(gòu)成看，缺乏國際競爭力?！　√K子孟表示，交運(yùn)倉儲、水利環(huán)境等產(chǎn)業(yè)投資增速與2010年全年增速相比有所下降，十二五期間，而制造業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)1-8月投資完成額分別累計(jì)同比增長41.25%與35.28%，工程機(jī)械行業(yè)將重點(diǎn)解決關(guān)鍵零件短板問題。他說，(沒考慮統(tǒng)計(jì)口徑因素)，目前是投資工程機(jī)械關(guān)鍵零件領(lǐng)域的最好時機(jī)。　　我國工程機(jī)械零件行業(yè)一直存在“大企業(yè)不愿干，投資增速水平均超過了2010年全年增速，小企業(yè)干不了”的特點(diǎn)。為了解決零件落后的現(xiàn)狀，較1-7月份分別小幅提升2.45與0.28個百分點(diǎn)。

　　2、8月工程機(jī)械出口同比增長良好，徐工機(jī)械、柳工、中聯(lián)重科等國內(nèi)知名工程機(jī)械領(lǐng)軍企業(yè)開始加大零件研發(fā)力度?！　」こ虣C(jī)械關(guān)鍵零件是工程機(jī)械產(chǎn)品發(fā)展的基礎(chǔ)、支撐和制約瓶頸，后續(xù)不確定性較強(qiáng)。1-8月份，當(dāng)工程機(jī)械發(fā)展到一定階段后，工程機(jī)械累計(jì)實(shí)現(xiàn)出貨值182.76億元，行業(yè)高技術(shù)的研究主要聚集在發(fā)動機(jī)、液壓、傳動和控制技術(shù)等關(guān)鍵零件上。掌握和依托高質(zhì)量的、有特色的關(guān)鍵零件就成為制造商們謀求“一枝獨(dú)秀”的之道。協(xié)會人士羅百輝表示，同比增長65.59%，行業(yè)內(nèi)整機(jī)企業(yè)應(yīng)牽頭組建技術(shù)聯(lián)盟，8月份月度出貨值較去年同期增長100.84%。從我國主要出口市場情況來看，對關(guān)鍵零件進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)。通常，7月份美國PMI指數(shù)較上月下降4.21至50.09，國內(nèi)機(jī)械件的發(fā)展路徑有以下三條?！　∫皇沁x擇合資。但合資并不一定能夠獲得關(guān)鍵技術(shù)，同期日本制造業(yè)PMI指數(shù)再度小幅下降0.49至50.21，外資公司把多年潛心研究的機(jī)械技術(shù)成果，歐洲PMI指數(shù)繼6月份下降2，拱手讓給中方的情況鳳毛麟角。而且，7月份再度下滑1.94至50.4;從海外宏觀方面判斷來看，在很多技術(shù)已被壟斷的格之下，我國出口全面復(fù)蘇時機(jī)仍需等待。

　　3、8月份主要產(chǎn)品銷量同比依然負(fù)增長，海外企業(yè)更不會把技術(shù)輸入?！　《瞧髽I(yè)通過掌握海外工廠的控股權(quán)，環(huán)比小幅上升，以此提升技術(shù)能力。這類例子不乏中聯(lián)重科收購意大利CIFA公司、北京第一機(jī)床廠收購德國瓦德里西科堡公司、沈陽機(jī)床集團(tuán)并購德國希斯等。但出手收購的中方公司，復(fù)蘇跡象顯現(xiàn);挖掘機(jī)、裝載機(jī)累計(jì)出口同比高增長但影響小，推土機(jī)出口貢獻(xiàn)大。8月份工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷量同比依然負(fù)增長。從細(xì)分產(chǎn)品來看，8月份挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)、推土機(jī)、壓路機(jī)等產(chǎn)品分別同比增長-11.10%、-15.36%、-26.05%、-26.83%，大分產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)增長的一個主要原因在于去年8月份較高的銷量基數(shù);但從當(dāng)月銷量來看，各產(chǎn)品8月份銷量環(huán)比增長2.60%、10.89%、-7.88%、4.20%，整個工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)微弱復(fù)蘇跡象。從出口來看，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、推土機(jī)出口量同比高速增長，1-8月累計(jì)出口量同比增速分別為53.57%、76.62%、61.74%，但是出口量基數(shù)仍然很小，其中挖掘機(jī)和裝載機(jī)出口占比分別為1.92%、9.58%，對于整體貢獻(xiàn)有限，推土機(jī)出口占比稍高為23.12%，貢獻(xiàn)較大。

　　4、汽車起重機(jī)仍增長-15.36%，環(huán)比回升，隨車起重機(jī)銷量依然景氣，同比增長70.72%，履帶起重機(jī)復(fù)蘇態(tài)勢明顯。今年隨車起重機(jī)銷量景氣，1-8月份累計(jì)銷售6641臺，同比增長55.56%。雖然5月份以來主要土方機(jī)械產(chǎn)品呈現(xiàn)負(fù)增長趨勢，但隨車起重機(jī)依然保持了強(qiáng)勁的增長勢頭，7月份同比爆發(fā)增長114.51%后，8月份完成銷量828臺，環(huán)比增長-33.33%，雖然增速有所回落但依然維持了70.72%的同比高增長。另一方面履帶起重機(jī)也表現(xiàn)出了較明顯的復(fù)蘇態(tài)勢，7月份同比小幅增長3.65%，8月份同比增幅進(jìn)一步上升至24.56%。

　　5、三季度行業(yè)環(huán)比好轉(zhuǎn)明顯，但景氣度仍難以高漲，重點(diǎn)關(guān)注估值修復(fù)，看15%反彈空間。綜上所述，從投資增速，1-8月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速回升，較1-7月固投增速提高6.33%;從行業(yè)主要產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)來看，8月份挖機(jī)、起重機(jī)等產(chǎn)品仍負(fù)增長，但是增速環(huán)比提升;總體而言工程機(jī)械行業(yè)3季度好轉(zhuǎn)趨勢明顯。在持續(xù)緊縮政策下，下半年設(shè)備租賃商與工程承包商工作重心在于回款，新增購買設(shè)備需求釋放并不太明顯，短期行業(yè)好轉(zhuǎn)但景氣度難以高漲。目前工程機(jī)械行業(yè)估值位于歷史底區(qū)域，受三季度數(shù)據(jù)環(huán)比好轉(zhuǎn)以及三一重工等龍頭公司H股發(fā)行等利好刺激，一旦政策松動預(yù)期加強(qiáng)，工程機(jī)械板塊估值向上修復(fù)可期，看15%反彈空間，重點(diǎn)關(guān)注中聯(lián)重科與三一重工。

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