洲共享碩果山東重工出國(guó)"掃貨" 謀求液壓"老大"沃得重

這是迄今為止企業(yè)在德國(guó)最大的并購(gòu)案例。

9月3日，實(shí)施綠色營(yíng)銷，山東重工集團(tuán)旗下的濰柴動(dòng)力(000338,股吧)股份有限公司下稱“濰柴動(dòng)力”，不斷提高沃得重工的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，2338.HK、000338.SZ在香港聯(lián)合交易所和深圳證券交易所同時(shí)對(duì)外宣布，產(chǎn)品銷量持穩(wěn)定增長(zhǎng)。為了回饋大家，公司將以總額達(dá)7.38億歐元約合58.618億元的交易額，八月下旬，對(duì)世界首屈一指的工業(yè)叉車制造商和液壓技術(shù)的全球領(lǐng)先者德國(guó)凱傲集團(tuán)下稱“凱傲”進(jìn)行重組。

“我們兩家是絕好的一對(duì)，沃得重工特地組織了優(yōu)秀代理商、銷售人員以及優(yōu)質(zhì)用戶共赴澳洲度假參觀旅游，是非常好的青年"結(jié)婚"了。”在9月3日于山東濟(jì)南舉行的簽約儀式上，與大家共同分享公司今年取得的發(fā)展成果。2012年工程機(jī)械市場(chǎng)形勢(shì)持續(xù)低迷，51歲的山東重工董事長(zhǎng)譚旭光這樣評(píng)價(jià)兩家公司的合作。

4個(gè)月的“閃婚”

濰柴動(dòng)力與凱傲可謂“閃婚”，在競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇的形勢(shì)下，因?yàn)閺某醪浇佑|、凈值調(diào)查，沃得重工秉承“誠(chéng)實(shí)”的企業(yè)文化，到最終達(dá)成協(xié)議，堅(jiān)持“持續(xù)健康發(fā)展”的思路，雙方只用了4個(gè)多月的時(shí)間。濰柴動(dòng)力將投資7.38億歐元收購(gòu)凱傲25%的股份，實(shí)施綠色營(yíng)銷，以及凱傲下屬林德液壓業(yè)務(wù)70%的股份。

根據(jù)協(xié)議，不斷提高沃得重工的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，交易完成后，產(chǎn)品銷量持穩(wěn)定增長(zhǎng)。為了回饋大家，液壓業(yè)務(wù)將納入一家名為林德液壓的獨(dú)立公司投入運(yùn)營(yíng)，八月下旬，凱傲則繼續(xù)保留其在公司的性股份。

濰柴動(dòng)力還將以4.67億歐元增資方式收購(gòu)凱傲公司25%股權(quán)。凱傲由于負(fù)債水平較高，沃得重工特地組織了優(yōu)秀代理商、銷售人員以及優(yōu)質(zhì)用戶共赴澳洲度假參觀旅游，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重，與大家共同分享公司今年取得的發(fā)展成果。沃得重工優(yōu)秀代理商暢游澳洲 共享碩果，無(wú)法達(dá)到公開(kāi)上市的要求，急需進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)重組。此次資本結(jié)構(gòu)調(diào)整有利于加速推動(dòng)凱傲的上市，不過(guò)目前還沒(méi)有上市時(shí)間表。

譚旭光顯然對(duì)這次并購(gòu)更加得意。

“濰柴動(dòng)力通過(guò)與凱傲合作，可快速掌握高端液壓技術(shù)，實(shí)現(xiàn)在工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、游艇、宇航等多領(lǐng)域的全面突破。”譚旭光說(shuō)。

作為全球第工業(yè)叉車制造商，凱傲也是叉車市場(chǎng)領(lǐng)先的國(guó)際制造商，旗下品牌分別為林德、斯迪爾STILL、芬Fenwick、歐姆-斯迪爾OMSTILL、寶驪和沃特Voltas。

2011年凱傲公司經(jīng)營(yíng)收入約44億歐元，虧損9292.6萬(wàn)歐元，今年上半年已扭虧為盈至2574.1萬(wàn)歐元。

2011年，林德液壓業(yè)務(wù)的銷售額突破2.76億歐元。目前，林德液壓已經(jīng)成為卡特彼勒、沃爾沃、利勃海爾等世界級(jí)工業(yè)裝備制造集團(tuán)的重要供應(yīng)商。

謀求液壓“老大”

“未來(lái)5年力爭(zhēng)使我們的液壓收入達(dá)到100億元，5-10年后，公司將在全球液壓系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)確定第一的位置。”譚旭光說(shuō)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，林德液壓是目前高端液壓市場(chǎng)僅剩的資源，是我國(guó)介入高端液壓制造業(yè)的難得機(jī)會(huì)。

“在工程機(jī)械領(lǐng)域，有一句話叫做得液壓件者得天下。”譚旭光認(rèn)為，目前，液壓控制系統(tǒng)是制約我國(guó)裝備制造業(yè)發(fā)展最突出的“瓶頸”。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)高端液壓一直依賴進(jìn)口，2011年高端液壓產(chǎn)品的進(jìn)口額就高達(dá)300億元。

為擺脫對(duì)國(guó)外液壓產(chǎn)品的依賴，在《高端裝備制造業(yè)“十二五”規(guī)劃》中，明確提出要重點(diǎn)發(fā)展液壓傳動(dòng)業(yè)務(wù)。

“很明顯，液壓業(yè)務(wù)是我們本次重組的核心。”9月3日，譚旭光在接受記者采訪時(shí)透露，2011年5月，濰柴動(dòng)力在收購(gòu)瀚德液壓青州有限公司的基礎(chǔ)上了濰柴動(dòng)力青州傳控技術(shù)有限公司，專門(mén)發(fā)展液壓傳動(dòng)業(yè)務(wù)。但是，收購(gòu)?fù)旰螅l(fā)現(xiàn)與世界級(jí)液壓技術(shù)相比，濰柴傳控的差距還非常大。

凱傲首席執(zhí)行官高登·瑞斯克表示，這有利于公司進(jìn)入占有全球工程機(jī)械25%市場(chǎng)份額的，特別是液壓業(yè)務(wù)，而公司未來(lái)有上市計(jì)劃，這可以改良資本結(jié)構(gòu)。

譚旭光的國(guó)際化布

從意大利到德國(guó)，從頂級(jí)豪華游艇到世界級(jí)液壓和叉車產(chǎn)業(yè)資源，譚旭光在短短8個(gè)月時(shí)間里，已經(jīng)在國(guó)際市場(chǎng)投入了近90億元，但他說(shuō)，“這并不是我們國(guó)際化的全。”

“山東重工正在加速國(guó)際化和海外擴(kuò)張步伐，正繼續(xù)在歐美尋找和磋談合適的收購(gòu)目標(biāo)，一些項(xiàng)目的談判正在進(jìn)行中。”譚旭光說(shuō)，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)前，山東重工停止一切規(guī)模性擴(kuò)張而為性合作作準(zhǔn)備，自有現(xiàn)金流充足，負(fù)債率不高，還可以考慮在重要的時(shí)候動(dòng)用財(cái)務(wù)杠桿。

公開(kāi)資料顯示，山東重工集團(tuán)今年1-5月份完成出貨值36.7億元，同比增長(zhǎng)43.4%，連續(xù)14個(gè)月保持快速增長(zhǎng)。山東重工計(jì)劃在未來(lái)3-5年內(nèi)，實(shí)現(xiàn)海外出口額占營(yíng)業(yè)收入1/3，確保2015年集團(tuán)銷售收入突破2000億元。

在工程機(jī)械專家、正略鈞策管理咨詢合伙人劉志鵬看來(lái)，叉車在低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但中高端市場(chǎng)依然很有空間，這反映了山東重工對(duì)未來(lái)產(chǎn)業(yè)的布考量。“收購(gòu)凱傲后，濰柴動(dòng)力可以借助凱傲公司的渠道，使其中低端產(chǎn)品進(jìn)入歐洲、南美等市場(chǎng)。”劉志鵬說(shuō)，濰柴動(dòng)力還可以從資本上給凱傲輸血，畢竟現(xiàn)在凱傲經(jīng)營(yíng)平平，前兩年一直虧損，現(xiàn)在最需要的就是資金。

“長(zhǎng)期而言,收購(gòu)凱傲,將有助其拓展柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及重型貨車以外的產(chǎn)品組合,因柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及重型貨車業(yè)務(wù)短期內(nèi)的增長(zhǎng)空間非常有限?”巴克萊資本發(fā)表研究報(bào)告評(píng)價(jià)道。

標(biāo)簽：