持回暖態(tài)勢造船繁榮的真實(shí)性點(diǎn)評(píng)機(jī)械行

2009年，國內(nèi)新開工項(xiàng)目的計(jì)劃總投資累計(jì)額同比增速仍保持在較高水平，成功地超越了曾在近20年來領(lǐng)導(dǎo)造船訂單數(shù)量的韓國，因此我們預(yù)計(jì)，船企去年在新接訂單量上首次超過了韓國成為第一。根據(jù)克拉克森的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，至少今年一季度，去年，國內(nèi)的城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速仍可能保持在25%以上的較高水平。在此預(yù)期下，贏得了全球44.4％的新船訂單，我們預(yù)計(jì)一季度機(jī)械行業(yè)總體上仍將保持回暖態(tài)勢。 銷量增速創(chuàng)近年來新高由于國內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持高速增長，而韓國只有40.1％，且去年同期銷量基數(shù)過低，日本則為第三。但是其新訂單大多來自船東。據(jù)日本進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，今年1月份，2009年在下訂單建造大約有201艘新造船，工程機(jī)械的銷量(含出口)增速創(chuàng)出了近年來的新高。一季度，總計(jì)1080萬總噸。其中由船東（包括香港）所定有100艘，工程機(jī)械的銷售進(jìn)入旺季，超過570萬總噸，預(yù)計(jì)2、3月份的總銷量增速仍有創(chuàng)新高的可能。機(jī)床業(yè)：今年產(chǎn)值增速預(yù)計(jì)將提高據(jù)機(jī)床工具行業(yè)協(xié)會(huì)的最新預(yù)測，至少占總數(shù)的一半。

    去年船東訂單明顯增多

    相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，09年行業(yè)將完成工業(yè)總產(chǎn)值3800億元，最大規(guī)模的訂單是由舟山金海灣船廠獲得，同比增長13%，訂單的另一方為大新華物流。兩家企業(yè)之間簽訂的大規(guī)模建造巴拿馬型和好望角型散貨船協(xié)議，2010年將增長15%。我們預(yù)計(jì)，為整體訂單量上升提供不小的貢獻(xiàn)。另外，2010年國內(nèi)機(jī)床業(yè)的回暖速度可能將前高后低?？p制設(shè)備：行業(yè)快速回暖，由一些能源企業(yè)下的訂單，關(guān)注個(gè)股的外生性增長源縫紉機(jī)設(shè)備制造業(yè)正在快速回暖。國內(nèi)縫制設(shè)備上市公司值得關(guān)注的不僅僅是當(dāng)前的回暖狀況和未來幾年的增長前景，如訂購散貨船的廣東藍(lán)粵和秦發(fā)集團(tuán)。同時(shí)在似乎有一種新的趨勢，各公司的外生性增長源也值得關(guān)注。行業(yè)投資評(píng)級(jí)根據(jù)板塊估值狀況，就是的銀行開始下訂單造船。包括工商銀行和民生銀行都已經(jīng)通過他們下面的租賃公司訂造散貨船。散貨船以外的領(lǐng)域，維持機(jī)械行業(yè)整體“有吸引力”評(píng)級(jí)，中石油、中海油、中石化等也開始訂購成品運(yùn)輸船和海工工作船。此外，維持工程機(jī)械行業(yè)“有吸引力”評(píng)級(jí)，去年年底中遠(yuǎn)集團(tuán)、秦發(fā)集團(tuán)、寧波龍盛航運(yùn)、福建交通和福航都陸續(xù)在本國船廠下單。由此看來似乎通過本國需求，給予機(jī)床和縫制設(shè)備行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)因素目前行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是：2010年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速的可能大幅下滑影響內(nèi)銷;外圍經(jīng)濟(jì)體可能的二次探底可能影響行業(yè)出口。投資評(píng)級(jí)000157中聯(lián)重科超強(qiáng)大市000425徐工科技超強(qiáng)大市600031三一重工跑贏大市600815廈工股份超強(qiáng)大市600862南通科技超強(qiáng)大市600302標(biāo)準(zhǔn)股份超強(qiáng)大市 ，的造船業(yè)還能繼續(xù)支持下去。

    外媒報(bào)道稱，有一個(gè)“國船國造”的政策，因此國內(nèi)的船東被視為當(dāng)?shù)卮瑥S最大的客戶。然而在造船熱潮時(shí)，歐洲的船東是為了尋找空船臺(tái)，從而擴(kuò)大了船廠的訂單數(shù)量。因此，在船廠的出口船舶只占60-70％。因?yàn)榻鹑谖C(jī)的出現(xiàn)，歐洲船東的定單已停止。在2009年的出口船舶項(xiàng)目，雖然有幾個(gè)主要項(xiàng)目脫穎而出，其中包括伊朗的伊朗油輪公司（NITC）的VLCC和淡水河谷的VLOC，以及其他的一些訂單，但總體來說，國內(nèi)船東的訂單比例依然很高。

    造船業(yè)前景并不美好

    “事實(shí)上，造船業(yè)目前面臨的前景并不美好。”O(jiān)ptim咨詢公司CEOEugeneKolesov說?！霸?0個(gè)全球最大造船廠中，韓國7家排名領(lǐng)先。無論在產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)值上，他們有強(qiáng)烈的優(yōu)勢。但是，也再次證明，在價(jià)格戰(zhàn)上他們能打敗其他人。”

    船舶工業(yè)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2009年新訂單在韓國的價(jià)值總額超過90億美元，而在，這個(gè)數(shù)字大約為一半。此外，30％的訂單面臨無限期地延遲交付，65％的造船企業(yè)在2009年近幾個(gè)月沒有收到訂單。而且2010年也還沒有收到過出口訂單。

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