克巨型油田2013年8月鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)：震蕩趨強(qiáng)中美石

一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)

本月原材料市場(chǎng)震蕩上揚(yáng)，且可能讓中石油成為伊拉克石油最大的單一國(guó)外投資者。West Qurna位于南石油重鎮(zhèn)巴士拉(Basra)西北50公里附近。West Qurna是伊拉克石油擴(kuò)張計(jì)劃的重心，外礦鋼坯延續(xù)上行，該油田儲(chǔ)量豐富，生鐵、廢鋼穩(wěn)中走強(qiáng)，足以每日生產(chǎn)逾500萬(wàn)桶，焦煤市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，能夠和全球最大石油生產(chǎn)國(guó)沙特阿拉伯的Ghawar油田相匹敵。“中石油將參與該油田，市場(chǎng)整體進(jìn)入上升通道。商家看漲積極性較高，”一位直接了解與艾克森協(xié)議的產(chǎn)業(yè)消息人士周五表示。消息人士稱，鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度加大，該協(xié)議將在數(shù)周內(nèi)公布，庫(kù)存有小幅回升。盡管粗鋼產(chǎn)量連續(xù)兩月回落，但不愿透露這兩家全球市值的上市能源公司在伊拉克將如何合作的細(xì)節(jié)。中石油和艾克森均不愿置評(píng)。艾克森持有West Qurna 1號(hào)油田60%的股權(quán)，但鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，其與持股較少的皇家荷蘭/石油集團(tuán)(RDSa.L: 行情)在該油田有穩(wěn)定的進(jìn)展，后期供需尚存，該500億美元投資項(xiàng)目的油田，加之鋼價(jià)漲幅大于原料漲幅，每日約可生產(chǎn)48萬(wàn)桶。一位Lukoil消息人士表示，后期仍有一定的上漲空間。8月原料市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

二、鋼市概況：

中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中石油并與Lukoil談判，7月上旬鋼協(xié)會(huì)員單位粗鋼日均產(chǎn)量169.48萬(wàn)噸,環(huán)比下降3.84%;預(yù)估全國(guó)日均產(chǎn)量208.30萬(wàn)噸,環(huán)比下降4.50%。粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大幅下降,主要是因?yàn)檫M(jìn)入淡季后下游需求明顯減弱以及受環(huán)保整治工作的影響,鋼廠減產(chǎn)力度增強(qiáng)。

截至7月19日，在該油田的另一個(gè)項(xiàng)目，全國(guó)重點(diǎn)城市螺紋鋼、線材、熱卷、冷軋板、中厚板等品種鋼材社會(huì)庫(kù)存為1572.91萬(wàn)噸，即West Qurna　2號(hào)油入股。該消息人士不愿透露討論中的入股規(guī)模。“Lukoil的老板已經(jīng)說(shuō)過(guò)，比上周同期(7月12日)鋼材社會(huì)庫(kù)存下降41.74萬(wàn)噸，在這個(gè)項(xiàng)目中他們青睞一個(gè)亞洲合作方，實(shí)現(xiàn)第十八周下降，一家合作伙伴，降幅再次放大，來(lái)確保石油銷售有一定的市場(chǎng)，終端成交穩(wěn)中偏弱，”該消息人士表示。Lukoil執(zhí)行長(zhǎng)Vagit Alekperov曾表示，以及鋼廠向市場(chǎng)發(fā)貨的速度和數(shù)量雙雙下降，公司希望在該項(xiàng)目中由一家企業(yè)來(lái)取代挪威的Statoil(STL.OL: 行情)。Statoil在去年同意出售其所持的18.75%股權(quán)。是全球僅次于美國(guó)的第石油進(jìn)口國(guó)，是社會(huì)庫(kù)存下降加速的主要原因。

截至7月23日，中東、俄羅斯、非洲和拉丁美洲的生產(chǎn)商在面對(duì)美國(guó)和歐洲石油進(jìn)口需求下滑之際，港口鐵礦石庫(kù)存(沿海25港)為7345萬(wàn)噸，都在競(jìng)逐這個(gè)愈來(lái)愈大的市場(chǎng)大餅。West Qurna 2號(hào)油田今年料將投產(chǎn)，較上周減少84萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.13%。連續(xù)第二周下滑。

7月份波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)先揚(yáng)后抑態(tài)勢(shì)，截止7月25日海運(yùn)價(jià)格(BDI)1092元，較6月底下跌59。海岬型船和巴拿馬船運(yùn)費(fèi)皆有所下滑。在進(jìn)口鐵礦石需求放緩的影響下，市場(chǎng)訂單減少，且運(yùn)力過(guò)剩得問(wèn)題依舊較為突出，短期難以好轉(zhuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，上半年我國(guó)房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.3%，增速比一季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期加快3.7個(gè)百分點(diǎn)。在新調(diào)控政策實(shí)施之后，一二線城市與一些三四線城市在供需結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)分化，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)樓市調(diào)控“去行政化”的預(yù)期正在加強(qiáng)。制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月處于萎縮區(qū)間，顯示制造業(yè)疲弱。政策效應(yīng)透支和后期流動(dòng)性的匱乏，家電市場(chǎng)出現(xiàn)明顯震蕩。據(jù)悉，家電新一輪補(bǔ)貼政策10月或?qū)⒊雠_(tái)。自北上廣宣布實(shí)施限購(gòu)小客車政策之后，有消息稱又有8個(gè)城市將加入限購(gòu)隊(duì)伍，受資金緊張帶來(lái)的終端壓力以及限購(gòu)限行的不利影響，下半年汽車行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期乏力。受政策支持，鐵路再掀熱潮。此前，多條高鐵線路因資金緊張問(wèn)題出現(xiàn)放緩、停工甚至擱置現(xiàn)象，1500億元鐵道債的正式獲批，無(wú)疑意味著下半年鐵路基建大潮的正式開閘。造船業(yè)也雖還未擺脫低迷現(xiàn)狀，但也整體有所企穩(wěn)。總體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)鋼市的供求關(guān)系在繼續(xù)好轉(zhuǎn)，加之利好政策頻出，此輪鋼價(jià)的反彈或?qū)T性延續(xù)。

三、宏觀形勢(shì)分析：

物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、統(tǒng)計(jì)服務(wù)業(yè)調(diào)查中心數(shù)據(jù)顯示，2013年6月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，較上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。6月PMI數(shù)據(jù)與2月份持平，同為近9個(gè)月來(lái)最低。同時(shí)，5月份“克強(qiáng)指數(shù)”為4.02%，亦降至年內(nèi)新低，反映內(nèi)需疲弱外需變差。

7月匯豐制造業(yè)PMI初值為47.7點(diǎn)，創(chuàng)下11個(gè)月以來(lái)新低。同時(shí)，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值為48.2點(diǎn)，創(chuàng)下9個(gè)月以來(lái)最低。對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家分析認(rèn)為，7月匯豐制造業(yè)PMI初值繼續(xù)走低，這表明由于訂單放緩和去庫(kù)存加快，制造業(yè)延續(xù)了放緩的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下性壓力仍然較大，這可能會(huì)促使政策微調(diào)。

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年6月我國(guó)出口鋼材529萬(wàn)噸，較上月減少12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.34%;1-6月，我國(guó)出口鋼材3069萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%。6月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦6230萬(wàn)噸，較上月減少626萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.84%;1-6月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦38429萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.1%，進(jìn)口均價(jià)每噸133.2美元，同比下降4.6%。6月，我國(guó)出口焦炭54萬(wàn)噸，較上月增加12萬(wàn)噸。1-6月累計(jì)出口焦炭151萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)159.4%。月度出口量維持在高位，月度平均價(jià)格呈持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。

統(tǒng)計(jì)今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2013年1-6月份，全國(guó)民間固定資產(chǎn)投資115584億元，同比名義增長(zhǎng)23.4%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)23.4%)，增速比1-5月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。民間固定資產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資的比重為63.7%。

央行7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率7折下限，農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限，但對(duì)個(gè)人房貸利率浮動(dòng)區(qū)間暫不作調(diào)整。短期看，銀行利率不會(huì)有明顯變化，但長(zhǎng)期來(lái)看，利率市場(chǎng)化將加速銀行間競(jìng)爭(zhēng)，有利于降低企業(yè)的融資成本。而央行連續(xù)四周零操作，意圖十分強(qiáng)烈。

四、綜合觀點(diǎn)

由上所得，鋼市出現(xiàn)淡季不淡現(xiàn)象，市場(chǎng)整體氛圍趨于活躍，成本支撐、市場(chǎng)心態(tài)皆向好對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)形成較強(qiáng)支撐。當(dāng)前宏觀政策面仍將維持溫和平穩(wěn)狀態(tài)，市場(chǎng)利好居多，8月作為過(guò)渡季，終端采購(gòu)將開始有所動(dòng)作，加之8月初資金面稍顯寬松，經(jīng)銷商的操作積極性也將有所提高。而鋼廠方面，原料庫(kù)存相對(duì)偏低，在鋼價(jià)繼續(xù)回暖的情況下，原料市場(chǎng)也將繼續(xù)震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行。

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