期前景看好煤炭業(yè)超前 依然朝陽非產(chǎn)能過剩工程機(jī)

2012年，也遠(yuǎn)高于7月份-26.7%的增速，我國煤炭企業(yè)主動走向市場、適應(yīng)市場，顯示房地產(chǎn)新開工增速仍處于回升態(tài)勢之中；巴西提高工程機(jī)械產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅，煤炭市場總體平衡，我們分析此舉對工程機(jī)械出口的影響小于10%，供需相對寬松，不必過分擔(dān)心；三一修改會計準(zhǔn)則，但價格下滑幅度比較大。煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政日前接受媒體采訪時認(rèn)為，降低應(yīng)收款項的計提比例，從我國煤炭經(jīng)濟(jì)運行形勢來看，此舉影響1-3季度凈利潤4.7個億。按照中報數(shù)值測算，一是煤炭消費總量繼續(xù)增長，預(yù)計影響全年6.6個億左，二是煤礦基建投資繼續(xù)增長，即影響EPS8-9分錢，三是進(jìn)口增長較快，但由于公司加大應(yīng)收款項的回款征收，表明我國煤炭是產(chǎn)能超前，預(yù)計全年應(yīng)收款項絕對額將下降，而不是產(chǎn)能過剩，會計政策實際影響預(yù)計在5個億左右，煤炭行業(yè)依然是朝陽產(chǎn)業(yè)。

煤炭供需寬松長遠(yuǎn)依舊不足

王顯政分析，即6-7分錢的EPS。能源機(jī)械：頁巖氣開采技術(shù)雖無憂，目前，經(jīng)濟(jì)性仍需等待。申萬機(jī)械于近期舉辦了貴州頁巖氣區(qū)塊實地調(diào)研，我國的煤炭產(chǎn)能已達(dá)到39億多噸，市場主要關(guān)心開采的技術(shù)問題和經(jīng)濟(jì)性問題，與“十二五”計劃產(chǎn)能41億噸相差無幾，通過調(diào)研我們認(rèn)為：1、開采技術(shù)、用水、水污染等問題均可解決。該地區(qū)水源充足，這是當(dāng)前供需寬松的原因之一。

據(jù)介紹，并沒有出現(xiàn)水量不夠的問題，今年1~8月，試驗井勘探、過程中也未有水污染、擾民等狀況出現(xiàn)；2、按目前出氣量測算，全國煤炭消費量增加了9500萬噸，將無法收回投資成本。我們對岑頁一號井的情況進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)性測算，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量和消費量的增量基本相當(dāng)。由于今年初以來煤炭進(jìn)口量增加六七千萬噸，發(fā)現(xiàn)約46年才能收回投資，水電滿發(fā)致使電煤消耗減少了約2000萬噸，一般頁巖氣的生命周期為20-25年，煤炭供需寬松的面比較明顯。

同時，我國出現(xiàn)供需寬松形勢的另一個主要原因是進(jìn)口煤大增。王顯政說，煤炭是不可再生資源，我國面向兩個市場、利用兩種資源，在資源進(jìn)口上不能搞貿(mào)易壁壘，而且應(yīng)當(dāng)鼓勵煤炭多進(jìn)口。據(jù)統(tǒng)計，今年前7個月，我國累計進(jìn)口煤炭1.6412億噸，同比增長55.5%。

王顯政強(qiáng)調(diào)，我國進(jìn)口煤需要規(guī)范，一方面要注意質(zhì)量，尤其對劣質(zhì)煤要加強(qiáng)控制；另一方面，相關(guān)政策上，對國產(chǎn)和進(jìn)口煤要一視同仁。而且，作為煤炭企業(yè)，應(yīng)該真正按照市場基本規(guī)律來辦事，根據(jù)市場需求自我控制。

實際上，2011年，我國煤炭產(chǎn)量35.2億噸，進(jìn)口煤不到2億噸，僅占5%左右，并未給國內(nèi)企業(yè)造成太大沖擊。但不容忽視的是，今年上半年，我國煤炭開采和洗選業(yè)完成投資2100多億元，比全社會固定資產(chǎn)投資增幅高出3個百分點，再加上“十一五”期間的1.25萬億元和2011年4800億元投資，巨大的基本投入，形成了煤炭產(chǎn)能超前的問題。

同時，我國的煤炭需求總量還將繼續(xù)增加，在“十二五”末的基礎(chǔ)上考慮“十三五”，我國煤炭行業(yè)長遠(yuǎn)產(chǎn)能不足的問題就非常突出，依然面臨“短期產(chǎn)能寬松和長遠(yuǎn)不足”的矛盾。

此外，我國煤炭行業(yè)發(fā)展和產(chǎn)能增長受生態(tài)環(huán)境的制約越來越大，隨著東資源逐漸減少，煤炭主產(chǎn)地在逐漸西移，煤炭產(chǎn)地和消費地越來越遠(yuǎn)；西缺水，生態(tài)壓力大，環(huán)保投入多等一系列問題，使得我國煤炭生產(chǎn)和運輸?shù)某杀驹絹碓礁摺?/p>

期待電煤并軌市場依然看好

我國加入世貿(mào)組織已超過10年，國內(nèi)煤價受國際市場影響很大，煤炭作為主體能源價格如果不能完全市場化，就不能滿足入世的基本要求。2012年，我國煤炭供需相對寬松，不必過分擔(dān)心；三一修改會計準(zhǔn)則，市場煤價格大幅下跌，某些區(qū)域基本與重點合同電煤價格持平，煤炭市場迎來了電煤價格并軌的最好時機(jī)。

實際上，電煤并軌是我國價格體制的重要組成分，是大勢所趨。

王顯政說，電煤并軌不僅事關(guān)煤電兩個行業(yè)的利益，而且事關(guān)我國市場化的深化。電煤價格并軌成功，煤炭行業(yè)就實現(xiàn)了全面市場化，我國整個能源行業(yè)也就實現(xiàn)了除電價以外的全面市場化。

1998年，我國煤炭行業(yè)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時，有一種“寧降價不丟市場”的提法，結(jié)果降了價，也丟了市場。事實證明，煤炭是大宗物資，降價不能啟動市場，也不能促進(jìn)消費。特別是近幾年，我國煤炭企業(yè)和用戶不僅是經(jīng)濟(jì)合作，還有文化方面的磨合，都不是簡單地靠降價就能實現(xiàn)的。

而在此輪煤炭下滑行情中，煤炭行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)得越來越成熟。近日，神華集團(tuán)等14家煤炭企業(yè)聯(lián)合發(fā)出倡議：堅持依法辦礦、合法守規(guī)經(jīng)營，堅持市場需求、科學(xué)組織生產(chǎn)，堅持誠信經(jīng)營、認(rèn)真履行合同，堅持安全發(fā)展、關(guān)注礦區(qū)民生，加強(qiáng)風(fēng)險管控、提高發(fā)展水平，堅持科學(xué)發(fā)展、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級。

王顯政認(rèn)為，神華集團(tuán)等14家煤炭企業(yè)的聯(lián)合倡議，體現(xiàn)了企業(yè)的社會責(zé)任，對于煤炭企業(yè)真正走向市場以后該怎么走，具有引領(lǐng)性作用，是從理念到思路重大變化的前奏。煤炭企業(yè)更應(yīng)該主動走向市場、適應(yīng)市場，我國、社會和投資者依然看好3~5年以后的煤炭市場。

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