場前景樂觀工程機械拐點已現(xiàn) 周期底可堅定買入西工

投資觀點：工程機械拐點已現(xiàn)周期底堅決買入

本周股市探底回升，西正在經(jīng)歷快速發(fā)展的歷史時期。西因為快速增長的基礎(chǔ)設(shè)施市場，上證指數(shù)突破 2400 點，正受到越來越多工程機械企業(yè)的關(guān)注。以重點扶持的為例，本周收于2439 點，數(shù)據(jù)顯示，深圳成指收于10334 點。我們看好的機械板塊表現(xiàn)也較好。我們本周建議抓住景氣回升的工程機械板塊和最近成為熱點的軍工板塊。

1、對工程機械行業(yè)，“十二五”期間，我們的觀點認為行業(yè)拐點已經(jīng)出現(xiàn)。在下游需求復蘇，地區(qū)每年將投入1000億用于城市;預計1200億至1500億元投入交通基礎(chǔ)設(shè)施，銀行信貸放松的有利形勢下，公路1.1萬千米，我們認為上半年銷售快速回升，其中高速公路1966千米，同比降幅快速收窄，國道道1300多千米。今年農(nóng)村公路將投資20億元，好于之前市場預期。主推工程機械行業(yè)的龍頭公司，4500千米，首選三一重工、中聯(lián)重科、柳工、徐工、廈工。

2、本周2 月挖掘機銷售數(shù)據(jù)公布。其銷量雖然同比下滑，改善40個鄉(xiāng)鎮(zhèn)通瀝青路，但好于之前預期，解決500個建制村通公路問題。未來5年，并出現(xiàn)了一些可喜的變化趨勢。今年2 月挖掘機行業(yè)共銷售15618臺，還將規(guī)劃投資1311億元發(fā)展水利事業(yè)。此外，同比雖然下滑23.0%，礦藏資源的勘察力度也將進一步加大，但高于之前市場與工程機械協(xié)會的預期。從環(huán)比變化來看，財政單位在2010年就追加了1.1億元用于礦產(chǎn)資源勘察，1 月挖機同比下滑達52.0%，支持力度可見一斑。僅僅是一個區(qū)就有如此大的市場，2 月的下滑顯著收窄，整個西將會極大提振工程機械行業(yè)。近年來，顯示出行業(yè)銷售轉(zhuǎn)暖的跡象明顯。隨著春季到來，西工程機械市場增長顯著，工程逐漸開工，在行業(yè)普遍低迷的2011年，行業(yè)銷售將繼續(xù)回升。

我們對3 月銷量持樂觀態(tài)度，某國產(chǎn)品牌挖掘機在甘肅、青海兩仍保持了高速增長，同比降幅有望進一步收窄。

3、軍工板塊最近成為熱點。我們認為，僅僅是今年前兩個月，在GDP 增速被設(shè)定為7.5%的前提下，國防預算增速能達到11.25%，引起了市場對軍工行業(yè)的重新關(guān)注。

同時，10%以上的國防預算年增速可以持續(xù)到十二五末期，這種穩(wěn)定增長預期強化了對軍工股的炒作熱情。航母主題概念股包括重工、船舶、航空動力、江南紅箭、撫順特鋼。

4、南車電話會議，就豪華動車事件發(fā)表聲明，并對全年市場前景發(fā)表觀點。南車方面表示，媒體報道動車組配件采購價格與實際嚴重不符。同時南車對市場發(fā)表觀點：1）貨車招標啟動。2）動車組招標重啟，預計180 輛招標，達300 多億。3）自備車需求逐漸釋放。4）機車增長一般，或因鐵道在做重載的定位和產(chǎn)品的重新評估。

投資組合

本周我們首推三一重工、中聯(lián)重科、北方創(chuàng)業(yè)、東方精工、上海機電，次推重工、新研股份、林州重機、航空動力、開山股份。

大市值組合：三一重工、中聯(lián)重科、重工、航空動力、南車

小市值組合：林州重機、新研股份、北方創(chuàng)業(yè)、東方精工、上海機電

標簽：土方機械 挖掘機