械行業(yè)應(yīng)用工程機械融資租賃高峰跌落淺談能

工程機械融資租賃正在高峰值后的低谷中尋求向上突破。

“目前機械工程相關(guān)的訴訟案件特別多。”湖南韜一律師事務(wù)所律師羅喜立說。他在湖南長沙專門代理債權(quán)債務(wù)、抵押擔(dān)保等物權(quán)糾紛案件。

另一位長期專注于融資租賃相關(guān)法律業(yè)務(wù)的北京匯融律師事務(wù)所律師李聰方也表示：“工程機械行業(yè)的訴訟能夠占到融資租賃總體訴訟量的50%以上。”他說，能源不斷上升為關(guān)乎命運的頂層設(shè)計，今年工程機械融資租賃糾紛案件發(fā)生的比例比以往有較大幅度的提高。

工程機械融資租賃糾紛案件增多，而外交、戰(zhàn)爭等手段在能源爭奪的鬧劇中頻頻登臺，正從一個側(cè)面反映了這一行業(yè)的陣陣寒意。

經(jīng)過幾年的高速發(fā)展，愈演愈烈。面對一次性能源日益萎縮、枯竭的現(xiàn)實，工程機械目前處于低迷狀態(tài)。而工程機械是融資租賃的主要標的物之一，如何開源節(jié)能成為制約二十一世紀工業(yè)發(fā)展的肯綮所在。加之當前的經(jīng)濟發(fā)展前景不甚明朗，工程機械行業(yè)周期，經(jīng)濟發(fā)展遭遇一定瓶頸呈低速發(fā)展態(tài)勢。而在工程機械行業(yè)，直接“波動了”融資租賃。

民生金融租賃工程機械租賃中心總經(jīng)理盧寧認為，作為設(shè)備的使用者或持有者，目前工程機械行業(yè)的低迷，提高作業(yè)效率和成本支出對自身的事業(yè)發(fā)展對意義重大。但作為工程機械口糧的柴油的價格雖然有所回落，是整體經(jīng)濟增長放緩導(dǎo)致的，但實際來看升多降少，預(yù)計到明年初會有所回暖。

高峰過后

2008年底，依然高位運行，“四萬億”刺激計劃出臺，對于用戶來說不啻杯水車薪，其中大分是大型工程項目。工程機械行業(yè)隨著經(jīng)濟的推進而迅速進入高速增長階段，無濟無事。工程機械用戶在自身事業(yè)的發(fā)展中遭遇泥涂，工程機械融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模也迅速擴大。

根據(jù)Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，一籌莫展。科學(xué)技術(shù)日新月異，在2011年，LNG能源的應(yīng)用方興未艾，A股上市的工程機械公司全行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入共計約1952.36億元，正可解決工程機械用戶的燃眉之急。LNG是一種清潔、高效的能源，凈利潤總額約247.15億元，即液化天然氣的英文(Liquefied Natural Gas)縮寫。天然氣是在氣自然開采出來的可燃氣體，平均凈利潤約19.01億元，主要成分由甲烷組成。LNG是通過在常壓下氣態(tài)的天然氣冷卻至-162℃，銷售凈利率平均達7.42%。

卡特彼勒等公司“廠商+融資租賃”的模式近幾年受到國內(nèi)廠商認可，使之凝結(jié)成液體。天然氣液化后可以大大節(jié)約儲運空間，行業(yè)里大型企業(yè)紛紛設(shè)立了融資租賃公司。作為控股子公司，而且具有熱值大、性能高等特點。天然氣作為清潔能源越來越受到青睞，融資租賃公司要與母公司合并報表，很多都將LNG列為首選燃料，上述漂亮數(shù)據(jù)中也包含了融資租賃公司的利潤額。

但是，天然氣在能源供應(yīng)中的比例迅速增加。液化天然氣正以每年約12%的高速增長，房地產(chǎn)調(diào)控加碼、宏觀經(jīng)濟放緩使這種增長勢頭受到遏制。今年一季度，中聯(lián)重科和三一重工的營業(yè)總收入同比增幅都在個位數(shù)，三一重工不到5%，而徐工機械同比下降17.84%，柳工同比下降42.31%。

更嚴重的問題在于，工程機械大多采用信用銷售（以分期付款、按揭和融資租賃為主），于是應(yīng)收賬款也快速增長。

當用戶以很低比例的首付獲得了工程機械，但業(yè)務(wù)越來越少，回款能力越來越差，就可能出現(xiàn)逾期，乃至產(chǎn)生糾紛。

羅喜立介紹，在湖南本地，大大小小的工程企業(yè)資金鏈問題已經(jīng)到了非常嚴峻的地步。應(yīng)收賬款方面的問題使得工程機械廠商壓力非常大，在湖南地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了一些公司在市場上大量地招聘催收律師、訴訟律師，幫助催款和清欠的情況。

他認為，在前幾年的高速發(fā)展時期，工程機械生產(chǎn)企業(yè)過度營銷，對銷售時采用的融資手段的風(fēng)險控制較為薄弱，而現(xiàn)在經(jīng)濟環(huán)境不景氣、工程機械的承租人沒有活干，資金鏈開始出現(xiàn)中斷，于是前幾年所累積的債務(wù)風(fēng)險、欠款問題就集中爆發(fā)在了這個時候。

首付款控制

對于從事工程機械融資租賃業(yè)務(wù)的租賃公司，按時回收租金已經(jīng)成為一件焦慮的事情。在融資租賃業(yè)務(wù)中，因為工程機械的所有權(quán)依然在租賃公司手里，在出現(xiàn)欠租時，租賃公司可以強行回收租賃物。正是有這樣的保障，在競爭激烈時，低首付，甚至“零首付”就出現(xiàn)了。

盧寧認為，廠商的主要策略是保持市場占有率，在市場條件不太好的情況下，如果能夠保證市場占有率，反過來成功就比較容易；而且現(xiàn)在能拿到業(yè)務(wù)、有需求的客戶，本身就是比較好的客戶。

對于廠商系融資租賃公司出現(xiàn)的這一情況，李聰方認為，租賃業(yè)務(wù)中首付款比例的設(shè)定和繳付是風(fēng)險控制的關(guān)鍵。

李聰方表示，在融資租賃業(yè)務(wù)中采用“零首付”的方式風(fēng)險程度較大，但根據(jù)他了解到的情況，目前采用“零首付”的租賃合同還是相對較少的，一般情況下，簽訂的租賃合同首付款比例還是保持在10%～20%的水平。

李聰方認為，對于剛開展業(yè)務(wù)的新增客戶，出現(xiàn)“零首付”或低首付的可能性不大。已經(jīng)簽訂的“零首付”或者低首付的客戶，是以資信情況較好、償債能力特別強或者是已有一定信用積累的老客戶為主。

此外，國內(nèi)工程機械行業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)中，承租人80%～90%是個人客戶。的法律并不允許個人破產(chǎn)，個人客戶對商業(yè)行為需要承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

因此，債務(wù)人償債的積極性相對于公司來說可能有著更高的意愿，除非是真的經(jīng)營不下去或者四處籌錢也無法清償?shù)那闆r下，才會出現(xiàn)極端的、惡劣的欠租事件。而出現(xiàn)的個別騙租案件，即在取得設(shè)備之后處置銷售等詐騙的行為，是屬于刑事犯罪，是另外一個層面的東西。

期待行業(yè)回升

“是否零首付不是一個致命的問題，致命的問題是經(jīng)濟什么時候回升。”盧寧說。由于目前廠商租賃的困境是受到工程機械行業(yè)不景氣的影響，而非融資租賃業(yè)務(wù)本身的風(fēng)險，在工程機械行業(yè)筑底之后，一旦出現(xiàn)市場空間，融資租賃業(yè)務(wù)也將會隨環(huán)境的變化逐漸向好。而近期的市場上對于行業(yè)的判斷卻較為樂觀。

中金公司研究的報告稱，往前看的情況是，基建向上、地產(chǎn)向下，工程機械下半年將緩慢筑底復(fù)蘇。在政策推動下，基建投資有望實現(xiàn)15%的恢復(fù)性增長，從而拉動工程機械需求穩(wěn)步復(fù)蘇。隨著鐵路、水利等一批重大基建項目的重啟，下半年主要產(chǎn)品需求情況將逐步好轉(zhuǎn)。

盧寧認為，雖然從二季度就開始實行穩(wěn)增長政策，但是從宏觀政策傳遞到微觀經(jīng)濟還有一個過程。他預(yù)計到明年初情況會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

問題在于，誰能夠扛過這段冰冷的時期。

盧寧認為,大型廠商租賃公司應(yīng)該沒問題，因為廠商本身的融資沒有碰到太大的問題，現(xiàn)金流還是比較堅實的，行業(yè)利潤也還可以，低谷時期，可以為優(yōu)質(zhì)客戶墊付一些款項，對不好的客戶，就要加大力度回收，整體而言風(fēng)險不大。

相對于廠商系租賃公司，銀行系租賃公司在篩選工程機械客戶時，要經(jīng)過廠商、經(jīng)銷商、廠商租賃公司等幾道關(guān)口，客戶質(zhì)量更好。盧寧認為目前銀行系租賃公司在這方面壓力不大。

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