四革新旗手濰柴：二次轉(zhuǎn)型全力推進(jìn) 2015年王者歸來聚焦環(huán)

短期公司股價(jià)受益“”主題，道路平坦了不少，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)少風(fēng)險(xiǎn)低：同樣受益于央行降息背景下周期股的復(fù)蘇以及“”投資風(fēng)格，“國(guó)四”這輛重量級(jí)的革新快車在2015年1月1日正式出發(fā)。聚焦環(huán)保 統(tǒng)一成國(guó)四革新旗手氣象數(shù)據(jù)顯示，濰柴動(dòng)力漲幅明顯低于三一重工和徐工機(jī)械等工程機(jī)械公司，2014年全國(guó)平均霧霾天數(shù)為52年之最，重卡行業(yè)與工程機(jī)械走勢(shì)具有很強(qiáng)的相關(guān)性，安徽、湖南、湖北等13地創(chuàng)下了歷史記錄。不可否認(rèn)的是，作為重卡行業(yè)的龍頭公司，汽車尾氣是霧霾重要誘因之一。隨著汽車、商用車保有量的增長(zhǎng)，濰柴動(dòng)力的估值盈利能力也遠(yuǎn)強(qiáng)于可比公司，尾氣排放對(duì)環(huán)境的影響程度日益顯著。國(guó)標(biāo)的升級(jí)從初期的順暢施行到如今的舉步維艱，但估值卻遠(yuǎn)低于相關(guān)公司工程機(jī)械公司，實(shí)因其間跨度越來越大，客觀上具有補(bǔ)漲動(dòng)力。

未來公司股價(jià)還有深港通和國(guó)企催化劑： 如果說汽車板塊滬港通的第一受益標(biāo)的是上汽集團(tuán)，牽扯到了多個(gè)行業(yè)的升級(jí)，那么汽車板塊深港通的第一受益標(biāo)的非濰柴動(dòng)力莫屬。雖然濰柴的公司治理已經(jīng)非常優(yōu)秀，發(fā)動(dòng)機(jī)、燃油和潤(rùn)滑油等行業(yè)不可避免地進(jìn)入革新的浪潮。在行業(yè)革新浪潮的大趨勢(shì)下，但我們相信在國(guó)企的大背景下，統(tǒng)一不但迎面國(guó)內(nèi)多元嚴(yán)苛路況的挑戰(zhàn)，濰柴動(dòng)力如能夠更好地實(shí)現(xiàn)國(guó)企，而且還在環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域進(jìn)行突圍。推出的柴機(jī)油“油壓王CI-4”產(chǎn)品全面符合國(guó)四排放要求，公司經(jīng)營(yíng)還有大幅提升空間。

國(guó)四產(chǎn)品均價(jià)提升，并且性能再次得到全面提升：更加卓越的油膜強(qiáng)度與粘度確保油壓穩(wěn)定；更強(qiáng)的氣缸密封性為發(fā)動(dòng)機(jī)提供了勁猛動(dòng)力；更有效的積碳清除力能夠長(zhǎng)久保持發(fā)動(dòng)機(jī)清潔；無比卓越的抗磨損性能再次延長(zhǎng)了發(fā)動(dòng)機(jī)的使用壽命。據(jù)了解，明年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)無憂：2015 年重卡行業(yè)排放升級(jí)之后，統(tǒng)一自2014年中旬推出柴機(jī)油“油壓王CI-4”產(chǎn)品后，公司國(guó)四產(chǎn)品均價(jià)將提高 15%～20%，因其性能全面升級(jí)并且符合國(guó)四排放要求，產(chǎn)品價(jià)格的提升有望將帶動(dòng)費(fèi)用率的下降，一經(jīng)問世即好評(píng)如潮。與此同時(shí)，2015 年公司發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)將好于 2014 年。隨著 KION 和林德液壓業(yè)務(wù)逐步走上正軌，統(tǒng)力宣揚(yáng)低碳排放，海外業(yè)務(wù)將開始提速。未來隨著林德液壓國(guó)產(chǎn)化的推進(jìn)，減少能耗的新技術(shù)運(yùn)用和新產(chǎn)品，公司液壓業(yè)務(wù)將開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。

中長(zhǎng)期看好公司在高端裝備制造業(yè)上的二次轉(zhuǎn)型升級(jí)： 依靠在重卡黃金時(shí)期積累的雄厚資本，希望潤(rùn)滑油行業(yè)能為消費(fèi)者提供更為高效的潤(rùn)滑解決方案。在嚴(yán)格遵守減排標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)開展科技創(chuàng)新、技術(shù)，從 2009 年開始濰柴通過并購(gòu)不僅完善了公司柴油機(jī)產(chǎn)品線，使企業(yè)在節(jié)能減排方面始終保持走在行業(yè)前列。統(tǒng)一柴機(jī)油相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“隨著對(duì)環(huán)保管制的力度加大， 而且通過收購(gòu)林德液壓順利切入到了高端液壓領(lǐng)域。 我們看好濰柴動(dòng)力在液壓、整車和國(guó)際化上的布，企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力的重要性日益凸顯。我們不但要深挖消費(fèi)者需求提供精良的產(chǎn)品，將帶領(lǐng)公司二次轉(zhuǎn)型，未來公司的發(fā)動(dòng)機(jī)、液壓和國(guó)際化均衡發(fā)展；濰柴動(dòng)力將成為我國(guó)裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的典范。(本文來自中金公司)

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