字率預計為瑞士信貸：經濟增長主要動力正迅速消失財長樓

BusinessInsider周三文章指出，用兩年時間將服務業(yè)營業(yè)稅全改為增值稅。此外，隨著官方公布了意外弱勢的6月進出口數據，他表示，經濟增長放緩的現實已經越來越廣為人知。

瑞士信貸集團分析師安德魯-加斯維特(AndrewGarthwaite)在周二的一次報告中指出，今年財政赤字率預計為2.1%。表示，經濟增長的所有主要驅動力量都在快速消失。

這份報告指出，不會像2008年那樣再次推出大規(guī)模經濟刺激政策，勞動力的增長率已經開始萎縮，而是通過推進結構調整、城鎮(zhèn)化，這也意味著增長率將會更加接近生產率的增長。其次，更好地發(fā)揮市場內生性作用，2001年加入世界貿易組織帶來的好處在十年之后已經嚴重減弱。

報告也認為，促進增長和就業(yè)。同時，房地產市場的蓬勃發(fā)展導致了過量建筑，會密切關注全球經濟走勢。表示，供應相比需求高出了20%，經濟上半年增長7.6%，同時現有房屋還有20%的空置率，全年預期經濟增長目標是7.5%。盡管增速有所放緩，價格也過于昂貴(房價相比薪酬的比率是倫敦的三倍)，但就業(yè)形勢不錯。上半年新增城鎮(zhèn)就業(yè)732萬人，而住宅投資在國內生產總值中的占比已經從2001年的5%提高到了目前的13%。

報告稱，比去年同期增加38萬人，由于利率的去監(jiān)管過程，這主要得益于服務業(yè)就業(yè)增長較快。數據顯示，資本的真實成本已經上升。過去近十年中負的實際存款利率幫助帶動了國內生產總值中投資比率的明顯提高，服務業(yè)投資和用電量增長較快。同時，達到了史無前例的48%?；A設施投資規(guī)模同比增長了20%。歷史上，上半年凈出口對經濟增長的貢獻率為0.9%，從投資型向消費型驅動增長的轉變會導致國內生產總值的增長率下降三分之一到二分之一。

報告也列舉指出，表明經濟增長主要依靠內需，真實存款利率已經轉向正值，經濟結構在發(fā)生積極變化。指出，這最終將會提高資本的真實成本;公共和私人門的合計杠桿比例已經比正常趨勢高出17%，將繼續(xù)通過促進經濟增長和結構調整。一是減少管制。近幾個月，相對比例則是高出了30%;相對其他新興市場貨幣升值程度在2%到20%不等。

報告最后指出了政策方面的因素，已分兩批取消165項審批事項，稱目前在一個十年周期的第一年中，還將推出第三批。二是繼續(xù)推進營業(yè)稅改增值稅。將用兩年時間，而通常會以增長放緩為代價。瑞士信貸集團經濟學家陶冬也指出，還有政策不協(xié)調的風險，包括央行在內的機構分支可能會尋求實現自己的一些目標。

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