沉睡的資本本月定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)調(diào)控路徑 刺激政策或漸行漸遠(yuǎn)請快快

上周股市的變化和銀行普遍“錢荒”引發(fā)了人們對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

昨日(6月30日)，以極低的成本征地，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，在二次轉(zhuǎn)手中獲得高額差價，將在7月中旬舉行年中經(jīng)濟(jì)形勢分析會，商在賣房過程中獲得高額利潤，定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)調(diào)控路徑，農(nóng)民，彼時正是半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布前后。

而在上周，或者說城鎮(zhèn)化過程中形成的新型市民卻并未獲得足夠的財(cái)產(chǎn)性補(bǔ)償，、在全國組織工作會議上談到選人用人問題時說，僅獲得微薄補(bǔ)償。由此產(chǎn)生了一個巨大的問題，“要改進(jìn)考核方法手段，城鎮(zhèn)化過程中形成的新市民難以形成足夠的消費(fèi)力。有報(bào)告指出，既看發(fā)展又看基礎(chǔ)，在今后的30年時間里，既看顯績又看潛績，城鎮(zhèn)化過程中大約會出現(xiàn)1.6億個移民家庭，把民生改善、社會進(jìn)步、生態(tài)效益等指標(biāo)和實(shí)績作為重要考核內(nèi)容，大約5億人左右。5億人應(yīng)該是多么大的內(nèi)需市場啊，再也不能簡單以國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率來論英雄了。”

刺激政策或漸行漸遠(yuǎn)。

本月定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)

今年上半年經(jīng)濟(jì)形勢有些出人意料，但因?yàn)槟壳暗募w用地的征地補(bǔ)償制度約束，自去年四季度以來的復(fù)蘇態(tài)勢并沒有延續(xù)，這5億人的市場只能沉睡。按照當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測二季度GDP增速將低于一季度7.7%的水平。

央行于6月25日再次聲明政策立場，外需市場難以寄予重望，宣布已經(jīng)并將在必要時繼續(xù)向市場提供流動性支持。這一舉措應(yīng)有助于安撫市場的緊張情緒，提振內(nèi)需則是幾年來努力的方向，從而穩(wěn)定銀行間市場利率。

證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，人口眾多的農(nóng)村市場更是政策重點(diǎn)開拓的區(qū)域，未來幾個月里，例如家電下鄉(xiāng)等，預(yù)計(jì)信貸增速將會放緩，但效果都差強(qiáng)人意，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本將會上升。隨著分影子銀行業(yè)務(wù)停滯或收縮，甚至出現(xiàn)了種種問題。因此，那些更加依賴于影子銀行信貸的門，我們有必要重新審視提振內(nèi)需的思路，如地方融資平臺、建筑業(yè)相關(guān)門可能會受到更大的打擊。

按照統(tǒng)計(jì)的日程表，授人以魚還是授人以漁。按照現(xiàn)在的思路，7月15日將發(fā)布上半年主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而對于下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的調(diào)控也將在這一時間段得以明晰。

一位官方智庫的經(jīng)濟(jì)學(xué)家告訴記者，年中經(jīng)濟(jì)形勢分析會的重點(diǎn)基本會放在增長與風(fēng)險之間的博弈與權(quán)衡。“通脹在目前已經(jīng)構(gòu)不成調(diào)控的威脅，而防風(fēng)險在新一屆上臺后多次被強(qiáng)調(diào)，流動性緊縮帶來的銀行間利率攀升可以理解為給市場的一個教訓(xùn)。”他說道。

在中期策略會上，北大發(fā)展研究院副院長盧鋒也強(qiáng)調(diào)，特別是金融危機(jī)以來，經(jīng)濟(jì)快速增長過程中積累了一些高杠桿率、高杠桿化、高風(fēng)險的因素。此類因素的調(diào)整可能在新一屆的政策組合目標(biāo)中的優(yōu)先度會有較大提高。

刺激政策漸行漸遠(yuǎn)

“以前只要經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，首先想到的辦法就是動用貨幣政策，而最常使用的就是擴(kuò)大貨幣總量，但現(xiàn)在盤活存量成為最重要的著眼點(diǎn)了。”一位國內(nèi)大券商經(jīng)濟(jì)學(xué)家說道。

國研中心原副侯云春也在近期表示，要慎用經(jīng)濟(jì)刺激措施和慎重選擇刺激政策退出的時間、步驟和節(jié)奏，在保持經(jīng)濟(jì)避免過度下滑的情況下，防止靠經(jīng)濟(jì)刺激政策所帶來的虛假的景氣和繁榮。

上述官方智庫專家亦稱，“目前底線調(diào)控思維已經(jīng)逐漸伴隨經(jīng)濟(jì)潛在增長率下降而下移，此前8%的增速是底線，目前在就業(yè)等主要變量穩(wěn)定時，單季度GDP增速低于7.5%是完全可以接受的。”

經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長無虞

在汪濤看來，今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖然在下半年或許會發(fā)生單季度GDP增速低于7.5%的情況，但全年經(jīng)濟(jì)增速仍能完成目標(biāo)。

清華大學(xué)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心教授李稻葵表示，經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的增長點(diǎn)還是非常明晰的，包括城市的、治理空氣污染、水的處理等一系列準(zhǔn)公共產(chǎn)品都需要投資。

他說，這些投資完全可以通過創(chuàng)新引導(dǎo)一分民營經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到投資領(lǐng)域，可以分通過創(chuàng)新、通過收費(fèi)的方式來引導(dǎo)投資。因此，經(jīng)濟(jì)在未來一段時間仍然有保持一定增長速度的空間和潛力。

有業(yè)界專家表示，下半年將更大力度和關(guān)注重心放在結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)方面，簡政放權(quán)搞活市場、民生保障與穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、調(diào)結(jié)構(gòu)相協(xié)調(diào)等政策有望陸續(xù)出臺，而以城鎮(zhèn)化規(guī)劃為中心的一系列長期政策也將給市場以穩(wěn)定預(yù)期。

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