格同比下降5月官方PMI為50.2 統(tǒng)計(jì)稱制造業(yè)仍面臨較大壓力年月份

統(tǒng)計(jì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，環(huán)比持平。2019年全年，5月官方制造業(yè)PMI 50.2，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年下降0.3%，預(yù)期50.3，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降0.7%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格中，前值50.1；5月官方非制造業(yè)PMI 53.2，黑色金屬材料類價(jià)格上漲0.9%；，前值53.4。統(tǒng)計(jì)認(rèn)為，有色金屬材料及電線類價(jià)格下降1.9%?！　?本文來自統(tǒng)計(jì))，我國(guó)制造業(yè)仍然面臨較大的下行壓力。彭博社報(bào)道稱，制造業(yè)顯現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，采取的寬松政策為經(jīng)濟(jì)提供了緩沖。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

6月1日統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年5月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)小幅擴(kuò)張；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.2%，比上月小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)3.2個(gè)百分點(diǎn)，統(tǒng)計(jì)稱，這個(gè)結(jié)果表明我國(guó)非制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)狀態(tài)，但增速略有放緩。

而彭博社的報(bào)道稱，制造業(yè)顯現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，采取的寬松政策為經(jīng)濟(jì)提供了緩沖。道瓊斯發(fā)布物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)的分析師陳中濤的觀點(diǎn)稱，雖然制造業(yè)活動(dòng)略現(xiàn)回升，但多數(shù)企業(yè)感到新訂單不足。陳中濤在物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)網(wǎng)站上的一則公告中指出，由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，多數(shù)企業(yè)仍感到市場(chǎng)環(huán)境偏緊，訂單不足；需要采取更多政策措施來穩(wěn)增長(zhǎng)。

統(tǒng)計(jì)服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出了5月制造業(yè)PMI運(yùn)行的主要特點(diǎn)：一是、出臺(tái)的一系列政策措施效果正逐步顯現(xiàn)，生產(chǎn)與市場(chǎng)需求雙雙小幅回升，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為52.9%和50.6%，比上月上升0.3和0.4個(gè)百分點(diǎn)；二是主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為49.4%，雖位于臨界點(diǎn)以下，但已連續(xù)4個(gè)月回升，同時(shí)采購(gòu)量指數(shù)升至今年以來的高點(diǎn)51.0%，企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)有所加快；三是高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)好于制造業(yè)總體水平，表明高技術(shù)制造業(yè)在制造業(yè)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整中的支撐作用不斷增強(qiáng)。

他認(rèn)為，5月份，制造業(yè)PMI雖然小幅擴(kuò)張，但歷史看，仍屬于較低水平，我國(guó)制造業(yè)仍然面臨較大的下行壓力。

統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站顯示，資金緊張、市場(chǎng)需求不足和勞動(dòng)力成本上漲等仍是目前困擾企業(yè)發(fā)展的主要因素。此外，制造業(yè)進(jìn)出口形勢(shì)依然嚴(yán)峻，新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)均位于臨界點(diǎn)以下，進(jìn)口指數(shù)連續(xù)2個(gè)月回落。

分企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)PMI為50.7%，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)高于臨界點(diǎn)；中型企業(yè)PMI為50.4%，連續(xù)兩個(gè)月回升，年內(nèi)首次升至臨界點(diǎn)以上，表明中型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況有所改善；小型企業(yè)PMI為47.9%，今年以來始終在46.0%—49.0%區(qū)間波動(dòng)，持續(xù)處于收縮區(qū)間，小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難依然較大。

2015年5月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.2%，比上月小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。今年以來該指數(shù)始終在53.0%—54.0%的區(qū)間運(yùn)行，表明我國(guó)非制造業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)狀態(tài)，本月擴(kuò)張步伐略有放緩。

統(tǒng)計(jì)解讀稱，建筑業(yè)總體保持平穩(wěn)較快擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。隨著基礎(chǔ)設(shè)施和保障性安居工程的加快推進(jìn)，建筑業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)較為活躍，市場(chǎng)需求回升，尤其是房屋建筑業(yè)和土木工程建筑業(yè)業(yè)務(wù)總量實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。1-5月份，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均位于56.0%以上的較高景氣區(qū)間，本月為57.9%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

另?yè)?jù)彭博新聞社今天報(bào)道，5月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2，低于50.3這一彭博新聞社調(diào)查所得的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值。澳大利亞聯(lián)邦銀行和亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家李煒表示，二季度經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)或已然企穩(wěn)，至于PMI是50.2還是50.3其實(shí)關(guān)系不大，該數(shù)據(jù)傳遞出的關(guān)鍵信息是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在觸底反彈。

彭博的月度增長(zhǎng)指標(biāo)顯示，經(jīng)濟(jì)最近幾個(gè)月的增速低于所制定的7%的全年增長(zhǎng)目標(biāo)。決策者已經(jīng)放寬對(duì)地方的融資規(guī)定，并下調(diào)了基準(zhǔn)利率和銀行存款準(zhǔn)備金率，以期提振經(jīng)濟(jì)。

不過也有研究機(jī)構(gòu)對(duì)今天數(shù)據(jù)并不樂觀。民生證券今天發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，5月PMI值上升對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇指向性不強(qiáng)。目前僅一線城市地產(chǎn)銷售回暖，三四線城市房地產(chǎn)銷售繼續(xù)下行，全國(guó)房地產(chǎn)銷售底未見明顯底，房地產(chǎn)投資反彈短期難見拐點(diǎn)；PPI轉(zhuǎn)正遙遙無(wú)期，重工業(yè)產(chǎn)能仍將面臨長(zhǎng)期去化壓力，進(jìn)而制約資本開支；勞動(dòng)力成本上升和全球貿(mào)易再平衡，外需再難成救國(guó)奇兵。在此背景下，經(jīng)濟(jì)仍高度依賴穩(wěn)增長(zhǎng)托底。

民生證券稱，從需求端看，新訂單指數(shù)環(huán)比上升0.4%，新出口訂單指數(shù)環(huán)比上升0.8%。盡管房地產(chǎn)和制造業(yè)投資在去產(chǎn)能和去庫(kù)存壓力下繼續(xù)回落，但PPP和地方債務(wù)置換加大基建托底力度，帶動(dòng)內(nèi)需擴(kuò)張；貨幣寬松使實(shí)際有效匯率升值放緩，疊加歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，外需也有所企穩(wěn)，但依然位于榮枯線之下，產(chǎn)能輸出效果并不明顯，匯率政策需要進(jìn)一步放松。

從采購(gòu)端看，生產(chǎn)指數(shù)上升帶動(dòng)采購(gòu)量和購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上升（也有油價(jià)、銅等原料大宗商品上漲的因素）。原材料庫(kù)存持平，從業(yè)人員指數(shù)比上月回升0.2%，但仍低于榮枯線，制造業(yè)企業(yè)用工量繼續(xù)減少，表明企業(yè)生產(chǎn)擴(kuò)張意愿不強(qiáng)。產(chǎn)成品庫(kù)存下降，放映即使需求短期回暖，企業(yè)仍主動(dòng)去庫(kù)存，未來還有庫(kù)存去化的壓力。

另?yè)?jù)匯豐發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，匯豐制造業(yè)PMI五月終值錄得49.2（四月為48.9）。匯豐區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌對(duì)此表示，新訂單就業(yè)指數(shù)略有回升，但在榮枯線之下，產(chǎn)出指數(shù)位于年內(nèi)低點(diǎn)，反映內(nèi)需降幅有所收窄，但無(wú)明顯穩(wěn)固復(fù)蘇跡象。新出口訂單較上月大幅下滑，外需前景堪憂。制造業(yè)擴(kuò)張乏力，加之融資條件緊張，寬松政策力度有待加強(qiáng)。預(yù)計(jì)未來數(shù)周內(nèi)或有50基點(diǎn)降準(zhǔn)。

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