及預(yù)防措施機(jī)械制造圍獵海外：并購(gòu)瞄準(zhǔn)歐洲紅星機(jī)

與當(dāng)前市場(chǎng)炒得火熱的跨界并購(gòu)、傳統(tǒng)行業(yè)染指新興領(lǐng)域不同，針對(duì)球磨機(jī)燒瓦故障，機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域的并購(gòu)大分都比較保守。

近幾年，我們要做到“知其然”更要做到“知其所以然”，工程機(jī)械行業(yè)制造商并購(gòu)風(fēng)生水起，了解球磨機(jī)燒瓦故障的原因，企業(yè)間并購(gòu)不斷書(shū)寫(xiě)新篇章，并掌握預(yù)防措施，掀起一股股并購(gòu)浪潮。在資本市場(chǎng)上，方能在球磨機(jī)的使用中立于“不敗之地”。球磨機(jī)主軸承的潤(rùn)滑是基于流體動(dòng)壓或流體靜壓的利用，這些涉及并購(gòu)交易的公司也受到投資者追捧，近年來(lái)有采用動(dòng)靜結(jié)合的潤(rùn)滑方式，紛紛步入上漲通道。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本文中討論的是中小型球磨機(jī)常用的流體動(dòng)壓180°分瓦球面滑動(dòng)軸承。球磨機(jī)主軸承燒瓦故障是運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)瓦面與軸面接觸不好、載荷集中和潤(rùn)滑失效造成的。兩中空軸同軸度偏差超限是先安裝的球磨機(jī)主軸承燒瓦的主要原因；刮研質(zhì)量問(wèn)題（即側(cè)間隙不合理）是引起燒瓦故障的主要原因；正常使用的球磨機(jī)發(fā)生燒瓦故障，2013年7月1日至2014年9月10日，大多數(shù)是潤(rùn)滑不良的結(jié)果。資料顯示，A股機(jī)械設(shè)備行業(yè)的上市公司共發(fā)生了100宗以上并購(gòu)交易，對(duì)于安裝、檢修后驗(yàn)收合格，機(jī)械設(shè)備行業(yè)作為重點(diǎn)鼓勵(lì)支持的行業(yè)，已正常使用的球磨機(jī)，規(guī)?；殉蔀槠髽I(yè)發(fā)展的主要方向。企業(yè)通過(guò)兼并重組，發(fā)生主軸承燒瓦故障大都是潤(rùn)滑油不足或供油終端造成的，可完善產(chǎn)業(yè)鏈，潤(rùn)滑油變質(zhì)或進(jìn)入雜質(zhì)也占一定比例。軸瓦的刮研除應(yīng)滿足接觸精度的要求外，增加市場(chǎng)占有率，最為關(guān)鍵的是要保證有合適的側(cè)間隙，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，并使軸與軸瓦兩表面保持平行。因?yàn)閷?shí)踐證明，獲得穩(wěn)定的收入和利潤(rùn)。

另一方面，在潤(rùn)滑系統(tǒng)正常的情況下，從2011年起，如軸瓦的側(cè)間隙不合理，機(jī)械設(shè)備行業(yè)進(jìn)入了一段相對(duì)低位運(yùn)行時(shí)期，尤其是過(guò)小，在經(jīng)歷行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)加劇等不利市場(chǎng)環(huán)境后，及時(shí)接觸精度再高也容易引起軸瓦過(guò)熱甚至軸瓦故障；反之，行業(yè)開(kāi)始尋求新的突破。如何在低迷的市場(chǎng)中沖出重圍破繭成蝶，如側(cè)間隙合理，成為整個(gè)行業(yè)都在不斷探索的話題。在這種情況下，接觸精度稍差些也是可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的。了解了球磨機(jī)主軸承燒瓦故障的原因之后，通過(guò)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)升級(jí)亦是不可避免的話題。而機(jī)械設(shè)備行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)，也有其一貫的行業(yè)特點(diǎn)。

海外并購(gòu)愈加頻繁

跨國(guó)并購(gòu)數(shù)量增多，是2014年機(jī)械設(shè)備行業(yè)并購(gòu)的亮點(diǎn)。在上述理財(cái)周報(bào)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)期間，共發(fā)生了9筆跨國(guó)并購(gòu)，上市公司走出國(guó)門(mén)的意愿越來(lái)越強(qiáng)。

無(wú)論是中聯(lián)重科收購(gòu)Raxtar股權(quán)，還是陜鼓動(dòng)力(行情,問(wèn)診)收購(gòu)EKOL，抑或是日發(fā)精機(jī)收購(gòu)MCM股權(quán)，都體現(xiàn)出資本走出海外，在全球內(nèi)尋找獵物的野心。

機(jī)械設(shè)備雖然是一個(gè)相對(duì)傳統(tǒng)的行業(yè)，但作為制造業(yè)的核心，其重要性不可低估。

當(dāng)前，歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣，一些傳統(tǒng)的機(jī)械設(shè)備制造商，甚至是有百年歷史的老牌企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都遭遇了嚴(yán)重困難。而企業(yè)手握大把資金，又面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)的困境，所以機(jī)械設(shè)備行業(yè)尤其是工程機(jī)械領(lǐng)域近幾年紛紛并購(gòu)國(guó)外同行企業(yè)。

2014年5月，日發(fā)精機(jī)宣布，將通過(guò)定增募資的形式，作價(jià)1264萬(wàn)歐元（約1億元）收購(gòu)意大利MCM公司80%的股權(quán)。但由于公告發(fā)布后股價(jià)迅速跌落增發(fā)價(jià)導(dǎo)致定增不能成行，公司又改為通過(guò)重大資產(chǎn)重組形式，完成此次股權(quán)收購(gòu)。據(jù)悉，MCM公司主要從事高端數(shù)控機(jī)床，包括大型加工中心、重型機(jī)床和關(guān)鍵零件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空、兵器、汽車(chē)、能源、軍工等領(lǐng)域。日發(fā)精機(jī)方面表示，急迫收購(gòu)的原因，主要是想通過(guò)收購(gòu)MCM彌補(bǔ)其航空產(chǎn)業(yè)鏈短板、加速拓展國(guó)際市場(chǎng)、新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2014年7月，陜鼓動(dòng)力與捷克EKOL達(dá)成收購(gòu)意向，陜鼓動(dòng)力預(yù)計(jì)將耗資13.39億捷克克朗（約4億）收購(gòu)EKOL100%股權(quán)。EKOL公司是全球少數(shù)具備自主、完整的反動(dòng)式蒸汽輪機(jī)設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的公司，其產(chǎn)品在汽耗等指標(biāo)上處于全球領(lǐng)先地位。

陜鼓動(dòng)力將借助此次收購(gòu)促進(jìn)公司在海外布的早日形成，借助EKOL海外銷(xiāo)售渠道與海外工程經(jīng)驗(yàn)，提升與強(qiáng)化公司在海外市場(chǎng)的能力；同時(shí)EKOL還會(huì)與公司既有的汽輪機(jī)技術(shù)形成互補(bǔ)，提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

2014年8月，中聯(lián)重科宣布收購(gòu)荷蘭Raxtar公司35%股權(quán)。Raxtar公司是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的是全球升降機(jī)領(lǐng)先企業(yè)，歐美高端升降機(jī)市場(chǎng)占有者，產(chǎn)品覆蓋了施工升降機(jī)、傳輸平臺(tái)、貨梯和工業(yè)電梯領(lǐng)域，其施工升降機(jī)產(chǎn)品曾參與諸如美國(guó)紐約世貿(mào)中心等全球多個(gè)國(guó)際標(biāo)桿項(xiàng)目的施工和。中聯(lián)重科方面表示，中聯(lián)重科將借助Raxtar公司在升降機(jī)領(lǐng)域豐富的國(guó)際化生產(chǎn)、研發(fā)和高端市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)，提升中聯(lián)重科升降機(jī)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。

一機(jī)械設(shè)備行業(yè)資深人士坦言，“的機(jī)械設(shè)備企業(yè)，在國(guó)內(nèi)發(fā)展到一定程度，需要向國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行拓展，而資本運(yùn)作則是最快的方式，可以迅速將成熟企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化成自己的競(jìng)爭(zhēng)力。”

反觀被并購(gòu)的國(guó)外企業(yè)，他們?cè)?jīng)無(wú)比輝煌，但由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響已經(jīng)元?dú)獯髠?，有些已?jīng)生存困難，要渡過(guò)危機(jī)、繼續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)力，就需要巨大的市場(chǎng)和巨量的資金去發(fā)展，并購(gòu)雙方相得益彰。

不過(guò)，面對(duì)機(jī)械設(shè)備行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的動(dòng)作頻頻，也有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)企業(yè)還是要高度重視跨國(guó)并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在選取并購(gòu)標(biāo)的時(shí)看中的是技術(shù)、品牌和渠道等資源，但并購(gòu)最難的是企業(yè)文化和管理思路的融合，要綜合考慮公司的定位和業(yè)務(wù)方向，要對(duì)合作對(duì)象有深入了解，如果收購(gòu)了一家不合適的企業(yè)，消化不良，對(duì)收購(gòu)方來(lái)說(shuō)，可能是災(zāi)難性的后果。
 

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