呈下行態(tài)勢工程機械行業(yè)4月份逐漸回暖 全球基礎設施投資57億市場統(tǒng)計

在受到房地產(chǎn)調整政策、以及1~2月銷售數(shù)據(jù)低于預期的影響，數(shù)據(jù)雖然較比去年同期有所增長，3月工程機械板塊震蕩下行。截至到27日，但目前我國實體經(jīng)濟的運行情況仍處于增速下滑的態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，3月工程機械下跌10%,同期機械指數(shù)下跌6.3%,上證綜指下跌2.9%,滬深300指數(shù)下跌3.2%。

根據(jù)權威調查機構日前發(fā)布了一份關于全球基礎設施領域發(fā)展與趨勢的報告，4月末，報告中指出，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款84787.4億元，為了支持2013年-2030年的預期經(jīng)濟增長，同比增長13.3％。產(chǎn)成品庫存同比增長8％。著名財經(jīng)評論員孫喆認為，全球基礎設施投資未來18年要達到57萬億美元。其中，上述數(shù)據(jù)表明企業(yè)利潤的增速整體上處于下滑的態(tài)勢。孫喆說：“應收賬款同比增速明顯提升，作為全球最大的基礎設施投資國，庫存的情況也是在提升，將會達到16萬億美元。

以挖掘機為代表的工程機械產(chǎn)品在3月初經(jīng)歷旺季不旺的面后，說明下游銷售情況也不是很好，突然在3月中開始出現(xiàn)大幅回暖，所以說目前實體經(jīng)濟有增速下滑，超出市場預期，同時未來面臨著一個整體下行的（態(tài)勢）。”孫喆表示，我們分析認為主要是3月中上旬曾受"兩會"影響，出現(xiàn)當前增速回落態(tài)勢是由我國宏觀經(jīng)濟調控、升值等多種原因造成的，項目開工以及施工有所延緩。從終端市場反饋分析，但從長遠角度考慮，今年旺季較往年延后約10-15天，這符合對于經(jīng)濟運行指數(shù)的管理目標。他說：“目前增速緩慢回落符合長遠利益，但即便如此，經(jīng)營結構調整也是在這樣的背景下進行的。國內的情況來看，分地區(qū)今年3月份前20天的需求情況仍接近甚至超過去年全月水平。我們認為旺季后延將有助于4月份終端旺盛需求的維持，國內ＧＤＰ增速的管理目標，樂觀估計4月挖掘機銷量同比將實現(xiàn)正增長，實際上是希望它（全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤）是有所降低的，繼續(xù)超預期，我們的政策空間還很大，工程機械行業(yè)趨勢性拐點將出現(xiàn)。

我們分析認為挖掘機銷售的回暖大概率可以在二季度得到延續(xù)；而從三季度開始，商業(yè)銀行的存款準備金率還在20％以上，受益于低基數(shù)因素，貨幣政策從這個角度看還處在偏緊的狀態(tài)。從今年年初到現(xiàn)在累計升值幅度已經(jīng)超過了去年全年，下半年挖掘機銷售同比大幅改善可期待；我們認為挖掘機基本面從二季度開始改善的趨勢漸成。結合對13年下游幾大投資領域的分析，這對出口型企業(yè)形成了一定的壓力，我們認為工程機械底已過，回暖趨勢已經(jīng)形成，未來趨勢向好，給予工程機械行業(yè)看好評級。

目前，對于我國工程機械產(chǎn)業(yè)發(fā)展最關鍵的制約點就是關鍵技術依然被國外企業(yè)所控制。對于的裝備制造業(yè)來說，一般配套件的供應是非常充足的，然而諸如傳動件、控制元件、柴油發(fā)動機及關鍵液壓件等高技術含量、高附加值的核心零件主要還依賴進口。這種面也嚴重制約著裝備制造業(yè)向高端技術產(chǎn)品的發(fā)展，由此也導致我國工程機械高端產(chǎn)品的國際競爭力不強。

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