歐美制造業(yè)給力　全球復(fù)蘇失衡緩解

    美歐亞制造業(yè)3日都傳出好消息，美國制造業(yè)景氣擴張速度創(chuàng)7個月，歐元區(qū)制造業(yè)連續(xù)第四個月擴張，亞洲制造業(yè)活力不減，顯示歐美復(fù)蘇步伐開始向新興市場靠攏，全球經(jīng)濟可能逐漸進入平衡復(fù)蘇軌道。

　　分析人士表示，目前趨勢下，美國可能不需要推出第三輪量化寬松，但市場泡沫難以消退，樂觀預(yù)期持續(xù)推動資金進入大宗商品市場，銅期貨價格創(chuàng)下43個月來高點，許多亞洲需應(yīng)對相對“過熱”經(jīng)濟下的通脹壓力。

　　美國或無需第三輪“撒錢”

　　美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國去年12月制造業(yè)指數(shù)升至57，高于前月的56.6，不僅創(chuàng)去年5月來水平，也是連續(xù)第17個月擴張，證實美國經(jīng)濟復(fù)蘇力度增強，50以上代表景氣擴張，反之代表萎縮。

　　《華爾街日報》評論道，該數(shù)據(jù)與2010年最后數(shù)月的強勁就業(yè)和消費者支出數(shù)據(jù)一致，從而將令分析師預(yù)計，脆弱的美國經(jīng)濟復(fù)蘇可能在今年最終變?yōu)榭勺晕页掷m(xù)的成長。

　　“這可能說服美聯(lián)儲按計劃在2011年中結(jié)束6000億美元的刺激計劃?！薄拔覀冋苑€(wěn)健的步伐進入新一年”，野村證券美國分析師Zach　Pandl稱，“制造業(yè)報告暗示，經(jīng)濟正在加快增長，第一季增速應(yīng)能達到3%?！备呤⒎治鰩熃毡硎?，美國經(jīng)濟成長更加強勁的跡象，將至少勸說美聯(lián)儲在6000億美元購債計劃于2011年中結(jié)束時，不會擴大該計劃。他們在寫給客戶的報告中指出，“如果2011年上半年的實質(zhì)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長3.5%至4%，那么很難預(yù)計美聯(lián)儲會堅持增加債券購買規(guī)模?！?/P>

　　歐元區(qū)經(jīng)濟回暖

　　另據(jù)Markit　Economics　3日公布的資料，歐元區(qū)16國上月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)升至57.1，高于初估的56.8和前月55.3，且逼近去年4月創(chuàng)下的46個月高點，主要受惠于新訂單激增和勞動市場大幅好轉(zhuǎn)，反映出德法兩國正帶領(lǐng)歐元區(qū)的工業(yè)復(fù)蘇，該指數(shù)已連續(xù)15個月超過50。

　　Markit首席經(jīng)濟學(xué)家威廉森說，歐元區(qū)周邊在去年12月出現(xiàn)振奮人心的跡象，“德國仍表現(xiàn)優(yōu)異，差點就出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的成長，法國表現(xiàn)居次，該國去年12月PMI僅稍低于前月的10年高峰。周邊如西班牙和葡萄牙也出現(xiàn)顯著復(fù)蘇跡象，僅希臘例外，出口有助推升這些的產(chǎn)量增長，但希臘的衰退速度至少已經(jīng)減緩”。

　　雖然財政緊縮措施和主權(quán)債務(wù)危機導(dǎo)致愛爾蘭、葡萄牙等的借貸成本攀至難以控制的水平，但Markit的最新調(diào)查顯示歐元區(qū)的制造商仍成長茁壯。

　　亞洲承受通脹加劇壓力

　　歐美制造業(yè)的向好使發(fā)達縮小了與新興市場的復(fù)蘇進程，對不平衡的全球經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢起到糾正作用，但是否能真正走上全球復(fù)蘇良性軌道還需擠壓掉國際游資推升的過剩的市場泡沫。4日，受經(jīng)濟預(yù)期樂觀，資金追逐高風(fēng)險產(chǎn)品意愿增強，倫敦金屬期貨交易所3個月期銅價格盤中漲至43個月高點，大宗商品價格泡沫無疑給制造業(yè)整體仍在活躍期的亞洲增添更多通脹壓力。

　　匯豐銀行3日公布的調(diào)查則顯示，印度去年12月PMI降至56.7，不如前月的58.4，主因是工廠生產(chǎn)和新訂單的成長力道轉(zhuǎn)弱，這減輕外界對該國經(jīng)濟過熱的疑慮。印度PMI已連續(xù)21個月高于50；此外，韓國去年12月PMI經(jīng)季節(jié)調(diào)整后升至53.9，遠高于前月的50.2，創(chuàng)七個月來最大升幅。匯豐說：“韓國經(jīng)濟去年有個完美句點，隨著全球貿(mào)易榮景再起，韓國格外能從中受益，該國出口和勞動市場都日益增強?！鄙现埽瑓R豐剛剛公布了和日本的2010年12月份PMI數(shù)據(jù)，依然顯示出強勁增長，僅較11月份略有放緩，而日本制造業(yè)產(chǎn)出的萎縮幅度為3個月來最小。

　　與印度2010年12月制造業(yè)產(chǎn)出增長放緩，但韓國等地區(qū)增速提高，從而縮小了亞洲大多數(shù)發(fā)展中經(jīng)濟體與新興經(jīng)濟巨人之間在制造業(yè)活動方面的差距。之前，和印度都呈現(xiàn)出加速發(fā)展、與亞洲其他新興經(jīng)濟體距離越拉越遠的態(tài)勢：2010年11月份中印制造業(yè)增長勢頭強勁，而其他地區(qū)的數(shù)據(jù)較為疲軟或平緩。

　　英國《金融時報》評論道，亞洲制造業(yè)活力不減，以及經(jīng)濟活動加速的其他跡象，都將加劇通貨膨脹可能在亞洲抬頭的擔(dān)憂。央行在圣誕節(jié)當(dāng)天宣布了幾周內(nèi)的第二次加息。如果定于未來幾周發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)證實經(jīng)濟增長正普遍復(fù)蘇，預(yù)期亞洲其他央行也會采取同樣舉措。

　　匯豐駐新加坡首席印度經(jīng)濟學(xué)家雷夫?埃斯克森表示，印度央行(RBI)將提前而非推遲再次加息。“(印度的)PMI數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟仍保持高速增長，但這越來越難以與令人舒適的通脹水平相調(diào)和?！?/P>

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