程機(jī)械行業(yè)多國批準(zhǔn)，現(xiàn)代重工與大宇造船合并邁出重大一步重磅年

根據(jù)韓聯(lián)社28日?qǐng)?bào)道，鄉(xiāng)村必振興。要堅(jiān)持把解決好“三農(nóng)”問題作為全工作重中之重，韓國現(xiàn)代重工集團(tuán)旗下的造船業(yè)務(wù)控股公司韓國造船海洋當(dāng)天表示，把全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興作為實(shí)現(xiàn)復(fù)興的一項(xiàng)重大任務(wù)，市場監(jiān)督管理總已對(duì)現(xiàn)代重工與大宇造船的合并案作出“無條件批準(zhǔn)”的決定。加上去年10月和今年8月做出批準(zhǔn)決定的哈薩克斯坦和新加坡，舉全全社會(huì)之力加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，在現(xiàn)代重工提出申請(qǐng)的6個(gè)中已有3國批準(zhǔn)，讓廣大農(nóng)民過上更加美好的生活。有關(guān)工程機(jī)械利好的內(nèi)容摘要：到2025年，歐盟、日本等的反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在審查當(dāng)中。

韓國船企合并為何需要他國批準(zhǔn)

為什么韓國造船廠合并需要、日本等多國同意呢？原因就在于“國際反托拉斯法”，農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化取得重要進(jìn)展，或者叫國際反壟斷法，農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化邁上新臺(tái)階。接續(xù)推進(jìn)地區(qū)鄉(xiāng)村振興。在農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域推廣以工代賑方式，這是由各國境內(nèi)自己的發(fā)壟斷法演化而來的。其中的“國際間的限制性商業(yè)慣例”，吸納更多人口和低收入人口就地就近就業(yè)。在地區(qū)重點(diǎn)一批區(qū)域性和跨區(qū)域重大基礎(chǔ)設(shè)施工程。實(shí)施新一輪高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田規(guī)劃，其含義就是：不允許，提高標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量，企業(yè)為牟取高額利潤而進(jìn)行的合并、接管，健全管護(hù)機(jī)制，或勾結(jié)起來進(jìn)行串通投標(biāo)、操縱價(jià)格、劃分市場等不正當(dāng)?shù)慕?jīng)營活動(dòng)。

國際反壟斷法也不允許由一個(gè)企業(yè)，多渠道籌集資金，或者幾個(gè)企業(yè)一起，和地方共同加大糧食主產(chǎn)區(qū)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田投入，使用各種做法限制別的企業(yè)進(jìn)入市場或以其他方式不適當(dāng)?shù)叵拗聘偁?。同時(shí)規(guī)定，2021年1億畝旱澇保收、高產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田。強(qiáng)化現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技和物質(zhì)裝備支撐。實(shí)施大中型灌區(qū)續(xù)建配套和現(xiàn)代化改造。到2025年全完成現(xiàn)有病險(xiǎn)水庫除險(xiǎn)加固。完善標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，各國應(yīng)在一級(jí)實(shí)施有關(guān)的法規(guī)，提高農(nóng)房設(shè)計(jì)水平和質(zhì)量。繼續(xù)實(shí)施農(nóng)村危房改造和地震高烈度設(shè)防地區(qū)農(nóng)房抗震改造。加強(qiáng)鄉(xiāng)村公共基礎(chǔ)設(shè)施。繼續(xù)把公共基礎(chǔ)設(shè)施的重點(diǎn)放在農(nóng)村，管制“限制性商業(yè)慣例”。

新的控股公司是現(xiàn)代重工業(yè)的事業(yè)法人，著力推進(jìn)往村覆蓋、往戶延伸。實(shí)施農(nóng)村道路暢通工程。有序?qū)嵤┹^大人口規(guī)模自然村（組）通硬化路。加強(qiáng)農(nóng)村資源路、產(chǎn)業(yè)路、旅游路和村內(nèi)主干道。推進(jìn)農(nóng)村公路項(xiàng)目更多向進(jìn)村入戶傾斜。繼續(xù)通過車購稅補(bǔ)助地方資金、成品油稅費(fèi)轉(zhuǎn)移支付、地方債券等渠道，大宇造船、現(xiàn)代三湖重工業(yè)和現(xiàn)代尾浦造船等被編入子公司，按規(guī)定支持農(nóng)村道路發(fā)展。繼續(xù)開展“四好農(nóng)村路”示范創(chuàng)建。實(shí)施農(nóng)村供水保障工程。加強(qiáng)中小型水庫等穩(wěn)定水源工程和水源保護(hù)，預(yù)計(jì)將成為世界最大的造船集團(tuán)。以去年為基準(zhǔn)，實(shí)施規(guī)?；┧こ毯托⌒凸こ虡?biāo)準(zhǔn)化改造，現(xiàn)代重工業(yè)和大宇造船海洋的世界船舶訂單占有率為21.2%。特別是韓國造船業(yè)界擅長的超大型油輪(VLCC)和液化天然氣運(yùn)輸船(LNG)，有條件的地區(qū)推進(jìn)供水一體化，總占有率占世界市場的72.5%和60.6%。也就是說，到2025年農(nóng)村自來水普及率達(dá)到88%。完善農(nóng)村水價(jià)水費(fèi)形成機(jī)制和工程長效運(yùn)營機(jī)制。 關(guān)于全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興加快農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化的意見（2021年1月4日）的十九屆五中審議通過的《關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》，可能會(huì)出現(xiàn)關(guān)于壟斷造船業(yè)界的爭議。

因此首先要通過韓國公平交易的企業(yè)合并審查，對(duì)新發(fā)展階段優(yōu)先發(fā)展農(nóng)業(yè)農(nóng)村、全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興作出總體署，然后要在、日本和歐盟(EU)等獲得各國公平交易當(dāng)?shù)暮喜彶榕鷾?zhǔn)。

此前，為做好當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期“三農(nóng)”工作指明了方向。“十三五”時(shí)期，很多觀點(diǎn)預(yù)測認(rèn)為，要獲得和日本公平交易當(dāng)?shù)呐鷾?zhǔn)不太容易。在全球造船市場上，中日兩國與韓國是競爭關(guān)系，他們不會(huì)愿意出現(xiàn)韓籍的世界第一造船公司。此外，預(yù)計(jì)在購船“大戶”歐盟和美國等國也將遇到難關(guān)。特別是歐盟有強(qiáng)力的反壟斷禁令，因此預(yù)計(jì)其很有可能會(huì)對(duì)在液化天然氣船等領(lǐng)域具有壓倒性優(yōu)勢(shì)的此次合并項(xiàng)目發(fā)難。

各國的審查點(diǎn)是壟斷深化是否會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)價(jià)格上漲等競爭限制的弊端。若僅就合并公司的市場占有率統(tǒng)計(jì)來看則只有21.2%，并未達(dá)到公平的競爭限制基準(zhǔn)線50%，因此沒有問題。

但若就液化天然氣船和超大型油輪等各船型市場來看就超出了基準(zhǔn)。若進(jìn)入正式的企業(yè)合并審查，各國的公平交易當(dāng)為保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)，很有可能會(huì)將這些數(shù)據(jù)朝對(duì)己方有利的方向解讀。未來資產(chǎn)大宇研究員李學(xué)武(音)預(yù)測稱，“收購項(xiàng)目中最大的難關(guān)就是韓國國內(nèi)的工會(huì)和海外競爭的企業(yè)兼并審查。要在十余國接受審查，各國審查日程不同，該過程短則需四個(gè)月，最長則需近一年”。

韓國船企資產(chǎn)整合路徑

現(xiàn)代重工與大宇造船合并起于2019年年初。2019年1月，韓國現(xiàn)代重工宣布與大宇造船海洋最大股東韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）達(dá)成協(xié)議，收購韓國產(chǎn)業(yè)銀行持有的大宇造船海洋的股權(quán)，韓國產(chǎn)業(yè)銀行在通過董事會(huì)批準(zhǔn)等系列程序后，3月初與現(xiàn)代重工簽署正式協(xié)議。

根據(jù)雙方協(xié)議，現(xiàn)代重工將與韓國產(chǎn)業(yè)銀行一家新公司，韓國產(chǎn)業(yè)銀行已同意將其持有的大宇造船海洋全55.7%的股份轉(zhuǎn)讓給新公司，并繼續(xù)持有新公司7%的股份，市值約為1.25萬億韓元（約合11.2億美元），而現(xiàn)代重工則持有合資公司28%的股份。這筆交易價(jià)值預(yù)計(jì)將超過2萬億韓元（約合17.8億美元）， 有望成為韓國造船業(yè)有史以來金額最大的一次股權(quán)收購。2019年6月3日新公司韓國造船海洋公司（KSOE）， 新的韓國造船海洋體量將是韓國另一造船“巨頭”三星重工的2倍。

據(jù)造船海運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)克拉克森發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2018年年末，現(xiàn)代重工業(yè)和大宇造船的訂單余量為1698.9萬修正總噸（CGT），占全球市場份額的21.2%，規(guī)模是排名第三的日本今治造船訂單余量的3倍以上，更是排名第5的三星重工業(yè)的3.6倍。

現(xiàn)代重工與大宇造船海洋的合并， 在規(guī)模性優(yōu)化船舶市場供需關(guān)系提供有力幫助。韓國國內(nèi)造船公司在訂貨量與船舶類型方面大致相當(dāng)，在液化天然氣船（LNG）、超大型油輪（VLCC等）、集裝箱船等特定船舶類型上無明顯技術(shù)差異。因此，現(xiàn)代重工與大宇造船海洋的合并，將有效優(yōu)化資源配置，產(chǎn)生統(tǒng)合研發(fā)（R&D）、避免重復(fù)投資、通過實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)節(jié)約材料費(fèi)等效應(yīng)，通過共享技術(shù)等提高生產(chǎn)效率，最終降低成本，提高訂單競爭力。同時(shí)，有效緩解全球船企之間過度競爭所帶來的價(jià)格過低和訂單量減少等問題，提升船舶訂單價(jià)格，從而增加收益性。

業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)代重工收購大宇造船海洋大分股權(quán)，可以形成很好的互補(bǔ)，擴(kuò)大采購物量、降低采購成本、共享船用主機(jī)和售后管理資源等，有利于補(bǔ)齊短板、消除重復(fù)投資、提升效益，并整合技術(shù)資源形成獨(dú)創(chuàng)技術(shù)。例如，在LNG船和超大型油船（VLCC）建造領(lǐng)域，大宇造船海洋的技術(shù)優(yōu)勢(shì)更明顯，由于專利原因，現(xiàn)代重工則一直在細(xì)分領(lǐng)域不斷加大研發(fā)力度，以規(guī)避大宇造船海洋的專利，而合并后，兩家企業(yè)在研發(fā)、營銷、采購等方面加強(qiáng)合作共享，可以有效降低成本。而在配套領(lǐng)域，由于現(xiàn)代重工的自主配套率非常高，大宇造船海洋此前盡量不使用現(xiàn)代重工的配套產(chǎn)品，合并之后，其配套采購成本特別是主機(jī)和機(jī)電設(shè)備價(jià)格將更具競爭力。

須獲6個(gè)和地區(qū)批準(zhǔn)才能完成合并

韓國方面于去年分別向、日本、哈薩克斯坦、新加坡、歐盟以及韓國相關(guān)機(jī)構(gòu)提交企業(yè)合并審查申請(qǐng)書。按照規(guī)定，兩家造船企業(yè)須獲得6個(gè)和地區(qū)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)才能完成合并。截至目前，有、新加坡和哈薩克斯坦的反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)該并購案。

韓國兩大船企的合并原本計(jì)劃在今年年內(nèi)完成，然而受到疫情影響，歐盟今年已經(jīng)三次暫停了現(xiàn)代重工集團(tuán)和大宇造船合并交易的反壟斷審查。今年10月，韓國造船海洋已經(jīng)向歐盟執(zhí)行提出分讓步條件，希望歐盟方面早日完成審批。韓國業(yè)界預(yù)測，歐盟可能會(huì)在明年年初做出決定，如果歐盟批準(zhǔn)，日韓兩國很可能也會(huì)效仿。

歐盟的態(tài)度之所以如此重要，是因?yàn)闅W盟聚集著全球主要的船東，希臘、挪威、丹麥和瑞士都有全球性的航運(yùn)公司。歐盟的競爭法案也比其他更為復(fù)雜。有消息稱，歐盟的審查會(huì)重點(diǎn)關(guān)注合并是否會(huì)對(duì)LNG船建造領(lǐng)域的市場競爭造成損害。一旦合并，兩家公司將占據(jù)LNG船市場高達(dá)60%的份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其在整個(gè)船舶建造市場所占的21%份額。

韓國造船海洋相關(guān)人士表示：“今后我們會(huì)根據(jù)歐盟、韓國、日本等剩下的3個(gè)的反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查日程和程序，認(rèn)真說明相關(guān)事項(xiàng)，盡最大努力圓滿完成企業(yè)合并審查。”

根據(jù)計(jì)劃，在這些和地區(qū)完成審查后，韓國造船海洋和韓國產(chǎn)業(yè)銀行（KDB）將交換相互擁有的韓國造船海洋和大宇造船的股份，完成企業(yè)合并程序。與此相關(guān)，現(xiàn)代重工集團(tuán)將對(duì)現(xiàn)有的現(xiàn)代重工進(jìn)行物質(zhì)分割，分割成韓國造船海洋（存續(xù)法人）和現(xiàn)代重工（新設(shè)法人）。

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