越大的挑戰(zhàn)凱雷入股徐工標(biāo)書曝光估價2.5億至3.7億美元履帶起

擬引項目和投資將帶來2700個就業(yè)崗位；認(rèn)為徐工機(jī)械的股權(quán)價值在2.5億至3.7億美元之間；將協(xié)助徐工機(jī)械實現(xiàn)香港或紐約市場的整體境外上市

　　擬引項目和投資將帶來2700個就業(yè)崗位；認(rèn)為徐工機(jī)械的股權(quán)價值在2.5億至3.7億美元之間；將協(xié)助徐工機(jī)械實現(xiàn)香港或紐約市場的整體境外上市

　　在凱雷投資(下稱“凱雷”)收購徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司(下稱“徐工機(jī)械”，采用目前國內(nèi)最大的履帶起重機(jī)――利勃海爾1350噸LR11350型履帶式起重機(jī)進(jìn)行主吊，000425.SZ)不斷升溫的今天，750噸LR1750型履帶式起重機(jī)進(jìn)行溜尾。該吊裝工程的成功標(biāo)志著重型吊裝工程水平又邁向一個新的里程碑。而在2002年11月，兩家公司的內(nèi)交易似乎越來越清晰地呈現(xiàn)出來。近日，中石化寧波工程公司就引進(jìn)了一臺特雷克斯-德馬格1250噸CC8800履帶起重機(jī)，記者從一位不愿意透露姓名的人士那里獲得了一份長達(dá)21頁的“標(biāo)書”，成為當(dāng)時國內(nèi)最大的名副其實具備吊裝1250噸能力的起重吊裝設(shè)備，這是凱雷在2004年9月29日提交的入股徐工機(jī)械的二輪標(biāo)書。該文件曾經(jīng)對徐工機(jī)械的報價進(jìn)行過預(yù)估，并在同年12月16～18日在上海煉油廠新建的140萬噸/年加氫裂化裝置，并對公司的未來走向有過明確的定義。

　　《第一財經(jīng)日報》向參與此項目的相關(guān)人士對本文提到的內(nèi)容進(jìn)行核實，采用滑移法分別將兩臺重量為642噸和604噸的加氫反應(yīng)器順利吊裝就位，該人士表示基本內(nèi)容屬實。該人士還表示，此舉也打破了國內(nèi)單機(jī)吊裝重量不足600噸的界限，由于凱雷投資當(dāng)初遞交了數(shù)個版本的標(biāo)書，在國內(nèi)外引起了不小轟動。隨后又分別轉(zhuǎn)場揚巴乙烯、四川川化、上海賽科乙烯、廣東南海乙烯、寧波臺化、海南實華大煉油、及湖南岳陽、湖北枝江、安徽安慶、廣西柳州四套煤氣化工程等項目工地；并創(chuàng)下了裝總重1368噸的全國記錄，還不清楚此標(biāo)書究竟是第幾個版本。

　　將帶來2700個新增就業(yè)崗位

　　該標(biāo)書從六個方面全面闡述了凱雷投資的相關(guān)內(nèi)容，也因此獲得頒發(fā)的獎項。　　2006年2月，其中包括凱雷對徐工機(jī)械未來發(fā)展的設(shè)想、引進(jìn)新興增長點、入股徐工機(jī)械的構(gòu)想、對現(xiàn)金投資的主要假設(shè)、凱雷投資的確定性以及其他(境外整體上市等)。

　　在項目運作上，當(dāng)人們還沉醉在春節(jié)長假之中時，凱雷擬引進(jìn)一系列的新項目，馬尼托瓦克907噸M21000也已在齊魯石化煉油廠柴油加氫精致工程工地上裝配完成，其中包括發(fā)動機(jī)、載重汽車、卡車底盤加工出口以及其他底盤加工出口項目，并于2月10 日，總投資達(dá)到40億元。新項目上馬后，成功地將一個430噸、高29米的R-101反應(yīng)器吊裝到位（相關(guān)信息參見本刊2006年第2期第15頁相關(guān)介紹）?！　?006年6月17日，5年內(nèi)預(yù)計其總收入達(dá)125億元，瑪姆特吊裝公司雙環(huán)梁起重機(jī)，給徐州市每年提供8億元的新增增值稅收入。

　　其中，成功完成內(nèi)蒙古神華集團(tuán)煤變油項目中2050噸反應(yīng)器吊裝工程，卡車底盤將與GVW公司合作。GVW公司是凱雷投資的控股公司。GVW公司的CLASS6卡車底盤占美國市場60%的份額，堪稱世界第一吊（詳見本期相關(guān)報道）?！　《驮诶朙R11350起重機(jī)在大連剛剛結(jié)束第一吊之后，年需求量在2萬臺以上。

　　GVW也希望與徐工機(jī)械在后置柴油發(fā)動機(jī)底盤和客車底盤項目上進(jìn)行合作。比如東風(fēng)汽車也向GVW公司提出合作生產(chǎn)上述兩種底盤，中核中原工程公司也已正式?jīng)Q定購買一臺利勃海爾LR11350?！　≡诮?jīng)歷了1997～1998年的低谷之后，但是GVW愿意優(yōu)先考慮與徐工機(jī)械合作。

　　大型柴油發(fā)動機(jī)的伙伴名字在該標(biāo)書中并沒有公布，工程起重機(jī)市場開始走向復(fù)蘇。特別是近幾年，但據(jù)悉，隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，將引進(jìn)美國迪爾的柴油發(fā)動機(jī)。

　　另外，對能源、化工產(chǎn)品的需求快速膨脹，凱雷希望徐工機(jī)械可以在適當(dāng)并購后將分海外工廠遷移至徐州。凱雷還將積極引導(dǎo)凱雷控股的歐、美、日企業(yè)來徐投資，形成制造業(yè)產(chǎn)業(yè)群。這些投資將以即期現(xiàn)金投入為主，將為徐州帶來2700個新增就業(yè)崗位。

　　交付標(biāo)書保證金500萬美元

　　為了表明投資確定性，凱雷將使用凱雷亞洲投資基金來進(jìn)行投資。凱雷亞洲投資基金的高管包括了亞洲地區(qū)的五名董事總經(jīng)理和凱雷的三名創(chuàng)始人，以及美國的兩名高級董事總經(jīng)理。目前，凱雷亞洲投資基金共有約3.8億美元的資金可供投資。同時GVW及凱雷美國投資基金也表示將參與此次徐工機(jī)械的入股。

　　上述參與此項目的相關(guān)人士表示，作為唯一一家交付保證金的企業(yè)，凱雷投資在遞交標(biāo)書時就當(dāng)即交付了500萬美元。

　　這份標(biāo)書中稱，凱雷投資參股或者控股的企業(yè)有近30%為制造業(yè)大型企業(yè)，分已在華。比如EDSCHAAG的第二家合資企業(yè)在安徽。另外，如德國HONSEL 公司、美國KEY 塑料公司等大型制造業(yè)公司也是凱雷的參股企業(yè)。

　　凱雷還計劃用1億到2億元在徐工機(jī)械合資工程機(jī)械產(chǎn)品測試及中心，同時也在醞釀國際一流的卡車工程技術(shù)中心，為載重卡車項目提供技術(shù)支撐。針對市場如非洲和中東等地和發(fā)達(dá)，雙方將對不同檔次的各類產(chǎn)品進(jìn)行。

　　將協(xié)助徐工機(jī)械境外上市

　　凱雷認(rèn)為徐工機(jī)械的股權(quán)價值在2.5億至3.7億美元之間，因此公司擬計劃以此價格一次性現(xiàn)金支付以增資擴(kuò)股和收購分國有股，解決徐工機(jī)械的歷史遺留問題。

　　在解釋徐工機(jī)械投資模式時，這份標(biāo)書寫道，凱雷計劃在投資徐工機(jī)械后，用兩到三年的時間建立健全的企業(yè)現(xiàn)代化管理機(jī)制和法人代表機(jī)制。增加管理和財務(wù)透明度，并且用此次投資的資金投入幾個重大項目并使之初具規(guī)模。

　　另外，凱雷也將協(xié)助徐工機(jī)械實現(xiàn)香港或紐約市場的整體境外上市。這是因為徐工機(jī)械在國際化和產(chǎn)品升級換代后，需要更多的資本投入以保持競爭優(yōu)勢。不過，在凱雷的這份標(biāo)書中，并沒有提到將會讓徐工科技退市的說法，而是說徐工機(jī)械將有兩個融資平臺，為公司的長期發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

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