業(yè)的新任務(wù)災(zāi)后重建 工程機(jī)械等行業(yè)成主力新形勢

突發(fā)事件的出現(xiàn)往往會給市場格帶來新的影響。近期市場關(guān)注的目標(biāo)集中于地震災(zāi)害將給股市帶來的影響。

    地震給短期市場帶來了一定的心理沖擊，讓企業(yè)的內(nèi)消化和挖潛接近極限；次貸危機(jī)和升值等因素導(dǎo)致配套件企業(yè)出口形勢不容樂觀；綠色環(huán)保成企業(yè)未來發(fā)展趨勢。綜上所述，但從中長期來看，這就是我們工程機(jī)械配套件行業(yè)面臨的內(nèi)外環(huán)境。我們要積極應(yīng)對難題，災(zāi)后重建工作帶來一定的商機(jī)，把工程機(jī)械配套件行業(yè)做大做強(qiáng)。 節(jié)能環(huán)保成為行業(yè)發(fā)展趨勢 目前，近期川股表現(xiàn)強(qiáng)勢，配套件行業(yè)在節(jié)能環(huán)保技術(shù)研究方面已有進(jìn)展。長江液壓立項并獲發(fā)改委批準(zhǔn)的“節(jié)能環(huán)保液壓件提高品質(zhì)及規(guī)?；a(chǎn)技術(shù)改造”及與浙江大學(xué)合作的“面向工程機(jī)械的全負(fù)載反饋電液比例控制多路閥關(guān)鍵技術(shù)研究”項目，投資者對于地震造成的心理恐懼已明顯減輕，其研究成果衍生的多路閥產(chǎn)品已經(jīng)推廣到三一、中聯(lián)以及長起的起重機(jī)上；另一個成果是高壓大排量齒輪泵（已申請專利），災(zāi)后重建板塊仍是重頭戲。

    四川汶川縣7.8級大地震震驚全世界。目前幫助廣大受災(zāi)群眾重建家園、重建生活刻不容緩，已配套到裝載機(jī)、壓路機(jī)等機(jī)器上，這成為現(xiàn)時工作的重中之重，由于技術(shù)含量高，而重建工作也將在全國支持下迅速展開，給企業(yè)帶來可觀效益。而發(fā)動機(jī)企業(yè)也在節(jié)能型柴油機(jī)，預(yù)計隨著抗震救災(zāi)和災(zāi)后重建工作的逐步推進(jìn)，例如濰柴。 發(fā)展節(jié)能型產(chǎn)品是大勢所趨。配套件企業(yè)要和主機(jī)企業(yè)密切合作，醫(yī)藥、鋼鐵、工程機(jī)械、電力設(shè)備、家居用品的需求將急劇上升。救災(zāi)重建所急需的相關(guān)板塊也已經(jīng)成為近期資本市場上的最大熱點(diǎn)，研究負(fù)荷傳感、負(fù)載反饋、電液控制等集成元件，前期水泥和醫(yī)藥鋼鐵個股均已大幅上揚(yáng)，達(dá)到最大節(jié)功率、充分利用功率之目的，其中四川路橋、重慶路橋、四川金頂?shù)葹?zāi)后重建股都已是連續(xù)漲停板，早認(rèn)識、早起步、早行動，隨著災(zāi)后生活重建的逐步展開，才會早占領(lǐng)市場。像杭齒等生產(chǎn)的電控箱，有關(guān)基本生活保障和家居用品類等相關(guān)產(chǎn)品的公司也將從中獲益。

    但是市場人士指出，力源和賽克思等生產(chǎn)的變量液壓件作為高端配套件已經(jīng)為挖掘機(jī)配套做好了準(zhǔn)備，災(zāi)后重建熱點(diǎn)就其整體性來看，在服務(wù)于節(jié)能型工程機(jī)械配套上也會占領(lǐng)先機(jī)。 行業(yè)技術(shù)進(jìn)步明顯成效顯著 一、液壓件方面。一批國內(nèi)配套件企業(yè)的發(fā)展令人鼓舞。如為挖掘機(jī)等機(jī)種配套的液壓件，后市或?qū)⒚媾R一個分化的走勢，江蘇恒立的高壓油缸率先突破，具備實(shí)質(zhì)性利好的公司有望持續(xù)走高，產(chǎn)品質(zhì)量得到主機(jī)用戶的肯定，而短期概念性炒作或許退潮，投資2億元得到了回報。該公司現(xiàn)在正在擴(kuò)大生產(chǎn)能力，業(yè)績的穩(wěn)定增長仍是股價的基石。

    工程機(jī)械

    地震災(zāi)區(qū)道路損毀嚴(yán)重，以期為高壓油缸進(jìn)口替代做出更大貢獻(xiàn)。江陰長齡的回轉(zhuǎn)體，又時逢大雨，已經(jīng)配套于各大知名主機(jī)廠家，隨時可能爆發(fā)山泥傾瀉和泥石，打通道路任務(wù)艱巨。對道路工程機(jī)械、挖掘機(jī)、推土機(jī)、裝載機(jī)需求較大。

    同時，現(xiàn)場緊急救援對工程機(jī)械需求有限，后期救援需求較大。在現(xiàn)場的緊急救援階段，為防止對倒塌房屋下被埋人員的二次傷害，一般主要依賴于小型的手持操作設(shè)備，如千斤頂、切割機(jī)等，大型設(shè)備中只對汽車起重機(jī)有一定數(shù)量的需求。而其他的土石方鏟運(yùn)機(jī)械如挖掘機(jī)、裝載機(jī)等則不適合于前期的緊急救援。挖掘、裝載、推土等機(jī)械主要運(yùn)用于緊急救援基本結(jié)束，震后72小時進(jìn)入后期救援階段。至于災(zāi)后重建，則對起重機(jī)、混凝土機(jī)械、土石方機(jī)械都有較大量需求，后期需求量有待評估?？傮w來說現(xiàn)場救援階段中聯(lián)重科產(chǎn)品需求有所提升，后期救援階段中聯(lián)重科、三一重工、山推、柳工產(chǎn)品需求有所提升。

    現(xiàn)在全國已經(jīng)是全民動員投入到大規(guī)模的抗震救災(zāi)行動中去，如果緊急救援行動急需重大的工程機(jī)械設(shè)備，有可能緊急調(diào)撥；相關(guān)的工程機(jī)械公司有可能主動捐贈一批工程機(jī)械設(shè)備。因此緊急救援階段對相關(guān)工程機(jī)械上市公司影響有限。

    食品醫(yī)藥

    除止血藥等傷科用藥需求放大外，抗感染藥物及預(yù)防性產(chǎn)品將更值得關(guān)注。

    由于本次地震造成的人員傷亡數(shù)量巨大，止血藥、血液制品等傷科用藥已經(jīng)成為首要緊缺物資，這將會給云南白藥、美羅藥業(yè)等相關(guān)公司帶來一定的影響。

    通常在重大災(zāi)難性事件發(fā)生后，對于災(zāi)區(qū)爆發(fā)疫情的防范將成為重中之重，各類抗感染藥物及疫苗需求量將快速放大，這可能會給大型普藥生產(chǎn)企業(yè)如華北制藥、魯抗醫(yī)藥、哈藥、白云山、麗珠集團(tuán)、雙鶴藥業(yè)、一致藥業(yè)，子公司致君制藥是重要的抗感染藥物生產(chǎn)企業(yè))等公司，以及疫苗供應(yīng)商天壇生物等帶來正面的影響。常見病如感冒、腹瀉等治療藥物需求同樣會快速增長。

    醫(yī)藥企業(yè)因地震而獲得超預(yù)期收益的可能性不大。

突發(fā)事件的出現(xiàn)往往會給市場格帶來新的影響。近期市場關(guān)注的目標(biāo)集中于地震災(zāi)害將給股市帶來的影響。

    地震給短期市場帶來了一定的心理沖擊，但從中長期來看，這就是我們工程機(jī)械配套件行業(yè)面臨的內(nèi)外環(huán)境。我們要積極應(yīng)對難題，災(zāi)后重建工作帶來一定的商機(jī)，把工程機(jī)械配套件行業(yè)做大做強(qiáng)。 節(jié)能環(huán)保成為行業(yè)發(fā)展趨勢 目前，近期川股表現(xiàn)強(qiáng)勢，配套件行業(yè)在節(jié)能環(huán)保技術(shù)研究方面已有進(jìn)展。長江液壓立項并獲發(fā)改委批準(zhǔn)的“節(jié)能環(huán)保液壓件提高品質(zhì)及規(guī)模化生產(chǎn)技術(shù)改造”及與浙江大學(xué)合作的“面向工程機(jī)械的全負(fù)載反饋電液比例控制多路閥關(guān)鍵技術(shù)研究”項目，投資者對于地震造成的心理恐懼已明顯減輕，其研究成果衍生的多路閥產(chǎn)品已經(jīng)推廣到三一、中聯(lián)以及長起的起重機(jī)上；另一個成果是高壓大排量齒輪泵（已申請專利），災(zāi)后重建板塊仍是重頭戲。

    四川汶川縣7.8級大地震震驚全世界。目前幫助廣大受災(zāi)群眾重建家園、重建生活刻不容緩，已配套到裝載機(jī)、壓路機(jī)等機(jī)器上，這成為現(xiàn)時工作的重中之重，由于技術(shù)含量高，而重建工作也將在全國支持下迅速展開，給企業(yè)帶來可觀效益。而發(fā)動機(jī)企業(yè)也在節(jié)能型柴油機(jī)，預(yù)計隨著抗震救災(zāi)和災(zāi)后重建工作的逐步推進(jìn)，例如濰柴。 發(fā)展節(jié)能型產(chǎn)品是大勢所趨。配套件企業(yè)要和主機(jī)企業(yè)密切合作，醫(yī)藥、鋼鐵、工程機(jī)械、電力設(shè)備、家居用品的需求將急劇上升。救災(zāi)重建所急需的相關(guān)板塊也已經(jīng)成為近期資本市場上的最大熱點(diǎn)，研究負(fù)荷傳感、負(fù)載反饋、電液控制等集成元件，前期水泥和醫(yī)藥鋼鐵個股均已大幅上揚(yáng)，達(dá)到最大節(jié)功率、充分利用功率之目的，其中四川路橋、重慶路橋、四川金頂?shù)葹?zāi)后重建股都已是連續(xù)漲停板，早認(rèn)識、早起步、早行動，隨著災(zāi)后生活重建的逐步展開，才會早占領(lǐng)市場。像杭齒等生產(chǎn)的電控箱，有關(guān)基本生活保障和家居用品類等相關(guān)產(chǎn)品的公司也將從中獲益。

    但是市場人士指出，力源和賽克思等生產(chǎn)的變量液壓件作為高端配套件已經(jīng)為挖掘機(jī)配套做好了準(zhǔn)備，災(zāi)后重建熱點(diǎn)就其整體性來看，在服務(wù)于節(jié)能型工程機(jī)械配套上也會占領(lǐng)先機(jī)。 行業(yè)技術(shù)進(jìn)步明顯成效顯著 一、液壓件方面。一批國內(nèi)配套件企業(yè)的發(fā)展令人鼓舞。如為挖掘機(jī)等機(jī)種配套的液壓件，后市或?qū)⒚媾R一個分化的走勢，江蘇恒立的高壓油缸率先突破，具備實(shí)質(zhì)性利好的公司有望持續(xù)走高，產(chǎn)品質(zhì)量得到主機(jī)用戶的肯定，而短期概念性炒作或許退潮，投資2億元得到了回報。該公司現(xiàn)在正在擴(kuò)大生產(chǎn)能力，業(yè)績的穩(wěn)定增長仍是股價的基石。

    工程機(jī)械

    地震災(zāi)區(qū)道路損毀嚴(yán)重，以期為高壓油缸進(jìn)口替代做出更大貢獻(xiàn)。江陰長齡的回轉(zhuǎn)體，又時逢大雨，已經(jīng)配套于各大知名主機(jī)廠家，隨時可能爆發(fā)山泥傾瀉和泥石，打通道路任務(wù)艱巨。對道路工程機(jī)械、挖掘機(jī)、推土機(jī)、裝載機(jī)需求較大。

    同時，現(xiàn)場緊急救援對工程機(jī)械需求有限，后期救援需求較大。在現(xiàn)場的緊急救援階段，為防止對倒塌房屋下被埋人員的二次傷害，一般主要依賴于小型的手持操作設(shè)備，如千斤頂、切割機(jī)等，大型設(shè)備中只對汽車起重機(jī)有一定數(shù)量的需求。而其他的土石方鏟運(yùn)機(jī)械如挖掘機(jī)、裝載機(jī)等則不適合于前期的緊急救援。挖掘、裝載、推土等機(jī)械主要運(yùn)用于緊急救援基本結(jié)束，震后72小時進(jìn)入后期救援階段。至于災(zāi)后重建，則對起重機(jī)、混凝土機(jī)械、土石方機(jī)械都有較大量需求，后期需求量有待評估?？傮w來說現(xiàn)場救援階段中聯(lián)重科產(chǎn)品需求有所提升，后期救援階段中聯(lián)重科、三一重工、山推、柳工產(chǎn)品需求有所提升。

    現(xiàn)在全國已經(jīng)是全民動員投入到大規(guī)模的抗震救災(zāi)行動中去，如果緊急救援行動急需重大的工程機(jī)械設(shè)備，有可能緊急調(diào)撥；相關(guān)的工程機(jī)械公司有可能主動捐贈一批工程機(jī)械設(shè)備。因此緊急救援階段對相關(guān)工程機(jī)械上市公司影響有限。

    食品醫(yī)藥

    除止血藥等傷科用藥需求放大外，抗感染藥物及預(yù)防性產(chǎn)品將更值得關(guān)注。

    由于本次地震造成的人員傷亡數(shù)量巨大，止血藥、血液制品等傷科用藥已經(jīng)成為首要緊缺物資，這將會給云南白藥、美羅藥業(yè)等相關(guān)公司帶來一定的影響。

    通常在重大災(zāi)難性事件發(fā)生后，對于災(zāi)區(qū)爆發(fā)疫情的防范將成為重中之重，各類抗感染藥物及疫苗需求量將快速放大，這可能會給大型普藥生產(chǎn)企業(yè)如華北制藥、魯抗醫(yī)藥、哈藥、白云山、麗珠集團(tuán)、雙鶴藥業(yè)、一致藥業(yè)，子公司致君制藥是重要的抗感染藥物生產(chǎn)企業(yè))等公司，以及疫苗供應(yīng)商天壇生物等帶來正面的影響。常見病如感冒、腹瀉等治療藥物需求同樣會快速增長。

    醫(yī)藥企業(yè)因地震而獲得超預(yù)期收益的可能性不大。

到目前為止，本次地震災(zāi)害波及地區(qū)與影響程度尚無準(zhǔn)確的評估數(shù)據(jù)，災(zāi)后重建的工程量尚不能確定。

    行業(yè)受地震影響沖擊大行業(yè)需求旺

    地震帶來影響的行業(yè)

    保險業(yè)短期受影響

    作為地震災(zāi)害后首當(dāng)其沖的保險業(yè)，目前地震損失仍在統(tǒng)計中。地震通常被列為產(chǎn)險的除外責(zé)任，與上次雪災(zāi)不同，地震損失在產(chǎn)險的賠償范圍之外，除非單獨(dú)購買，保險公司不負(fù)賠付責(zé)任，并且此次災(zāi)難的范圍遠(yuǎn)小于雪災(zāi)，因此產(chǎn)險的賠付支出并沒有想象中的大。多家券商均表示，壽險需承擔(dān)賠付責(zé)任，但覆蓋率較低。申銀萬國最新報告認(rèn)為，災(zāi)害引起的賠付增加應(yīng)該被視為一次性影響，并不影響保險公司的長期盈利能力。結(jié)合各公司目前現(xiàn)有的市值，受影響依次為太保、平安和人壽，建議關(guān)注后續(xù)財產(chǎn)損失數(shù)據(jù)。

    農(nóng)牧漁行業(yè)阻礙重重

    資料顯示，我國糧食、肉類產(chǎn)量的前10大份的合計份額都在60％以上，其中四川是第3大肉類生產(chǎn)份、第1大豬肉生產(chǎn)份、第5大糧食生產(chǎn)份。國泰君安預(yù)計，地震可能從兩方面影響到生產(chǎn)，一是生豬養(yǎng)殖設(shè)施直接受到損壞，二是災(zāi)區(qū)及鄰近地區(qū)的供電、運(yùn)輸方面受到影響，使養(yǎng)殖戶的飼料等原材料供應(yīng)無法及時保證，進(jìn)而使價持續(xù)時間延長。中信證券也有相似的觀點(diǎn)，由于災(zāi)后運(yùn)輸?shù)脑颍稚i在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸受到影響，會使5、6月份CPI上升的壓力進(jìn)一步加大。

    相比生豬生產(chǎn)，四川糧食生產(chǎn)對全國的影響較小，但是同樣受到震災(zāi)的影響。據(jù)國金證券分析，救災(zāi)重建將造成人力短缺，農(nóng)田及水利設(shè)施遭到破壞，使得2008年四川旱情加劇概率增加、運(yùn)輸受阻或?qū)⒓觿∞r(nóng)資供應(yīng)緊張三個方面，都是導(dǎo)致糧食價格上升的重要因素。由于糧食處在食品加工產(chǎn)業(yè)鏈的最上端，因此，糧食漲價將使得新希望、通威股份等國內(nèi)飼料業(yè)面臨新一輪的成本上升壓力。

    旅游短期難免受沖擊

    四川是我國旅游大，是國內(nèi)惟一一個旅游收入占GDP比重超過8％的份。但是地震帶來的恐慌讓人心有余悸，對出游安全擔(dān)憂等因素使得四川旅游行業(yè)遭遇了不可避免的沖擊。目前國金證券已將峨眉山下調(diào)至持有，提示近期應(yīng)規(guī)避旅游業(yè)風(fēng)險。

    電力行業(yè)再度告急

    5月14日的公告顯示，有3家電力上市公司公告受到四川汶川地震影響：桂冠電力、川投能源、岷江水電。四川是水利發(fā)電大，預(yù)計對該內(nèi)地區(qū)短期電力供應(yīng)將產(chǎn)生明顯沖擊，將有可能形成電力供應(yīng)緊張面。國泰君安在報告中提出，主要發(fā)電資產(chǎn)位于岷江干、支流上的公司主要為岷江水電，很可能受到較大影響。桂冠電力子公司天龍湖、金龍?zhí)峨娬疚挥卺航嫌危嗾鹬休^近，預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營也將受到影響。

    災(zāi)后重建中的投資機(jī)會

    醫(yī)藥行業(yè)直接受益

    國泰君安證券的研究報告顯示，類似重大傷亡事件發(fā)生后，對醫(yī)藥產(chǎn)品的需求在短期內(nèi)將有一定的上升，有可能給分上市公司帶來利好。

    據(jù)報告顯示，這次地震災(zāi)害對三類藥需求放大：

   （1）止血藥、血液制品等傷科用藥；

（2）各類抗感染藥物及疫苗；
   （3）常見病如感冒、腹瀉等治療藥物。所以，除了會給云南白藥、美羅藥業(yè)等外傷藥公司帶來一定的影響以外，各類抗感染藥物及疫苗需求量也將快速放大，這可能會給大型普藥生產(chǎn)企業(yè)如華北制藥、魯抗醫(yī)藥、S哈藥、白云山等公司，以及疫苗供應(yīng)商天壇生物等帶來正面的影響。分析人士認(rèn)為，在經(jīng)過短炒反復(fù)之后，大災(zāi)之后防大疫正成為新的重點(diǎn)，也將給相關(guān)醫(yī)藥公司進(jìn)一步帶來機(jī)會。

    水泥行業(yè)就近受益

    這與以電力設(shè)施的修復(fù)為重點(diǎn)今年的雪災(zāi)不同，房屋重建的大量啟動將對附近地域的水泥、鋼鐵等建材行業(yè)帶來一定正面影響。中金公司報告顯示，由于水泥運(yùn)輸半徑有限，受災(zāi)周邊地區(qū)的水泥需求及價格將在未來災(zāi)后重建中大幅上升，從目前了解情況來說，四川、甘肅南、陜西南受災(zāi)較為嚴(yán)重，而這些地區(qū)今年本身落后產(chǎn)能淘汰及水泥需求就比較強(qiáng)，預(yù)期未來災(zāi)后重建將導(dǎo)致當(dāng)?shù)厮喽倘?，在這些地區(qū)內(nèi)受益的水泥公司包括*ST雙馬、祁連山，另外華新水泥地處湖北，與四川接壤，其水泥可以通過長江運(yùn)輸至四川，未來四川水泥價格上漲對湖北水泥價格有拉動作用。至于其他地區(qū)水泥公司基本上難以從中受益。

    鋼鐵行業(yè)影響略小

    與行情猛烈的水泥行業(yè)相比，鋼鐵的影響并沒有想象中劇烈。中金公司的研究報告指出，由于受災(zāi)地區(qū)主要是農(nóng)村及城鎮(zhèn)，災(zāi)后重建對水泥需求很大，也將增加鋼鐵需求，但鋼鐵新增需求占國內(nèi)總需求的比重較低，由于存在較好的運(yùn)輸流動性，因此對國內(nèi)建筑鋼材價格的拉動作用比水泥小很多。相對來說，受災(zāi)區(qū)域內(nèi)的鋼鐵公司攀鋼鋼釩及重慶鋼鐵受益相對較大。

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