金融租賃欲破難點(diǎn)　商銀參股有望

銀監(jiān)會(huì)一份文件正在征求意見(jiàn)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將有機(jī)會(huì)入股金融租賃公司，這對(duì)一直沒(méi)有穩(wěn)定資金渠道、“普遍缺血”的金融租賃公司無(wú)疑是重大利好

　　近些天，一份由銀監(jiān)會(huì)低調(diào)下發(fā)給各地銀監(jiān)的關(guān)于金融租賃公司《行政許可事項(xiàng)實(shí)施規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》，正在引起金融租賃公司的廣泛關(guān)注。

　　焦點(diǎn)集中于《實(shí)施規(guī)定》在有關(guān)投資入股資格的許可條件中規(guī)定：商業(yè)銀行、信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、證券公司、保險(xiǎn)公司向金融租賃公司投資入股的，必須符合監(jiān)管當(dāng)對(duì)該類(lèi)機(jī)構(gòu)最低資本充足率的要求，且累計(jì)對(duì)外投資額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的20%。

　　這意味著以往的政策壁壘被打破，即上述金融機(jī)構(gòu)今后將可向金融租賃公司投資入股。對(duì)于一直因沒(méi)有穩(wěn)定的資金渠道而“普遍缺血”的金融租賃公司而言，這無(wú)疑是“重大利好”。

　　由于主管門(mén)對(duì)租賃行業(yè)機(jī)構(gòu)性質(zhì)的認(rèn)識(shí)長(zhǎng)期存在差異，的銀行一直不能像國(guó)外銀行那樣從事融資租賃業(yè)務(wù)，也不能參股金融租賃公司。

　　此前，按《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行在境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資；《金融租賃公司管理辦法》也只規(guī)定，“金融租賃公司可經(jīng)營(yíng)有價(jià)證券投資、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資”，從未明確金融租賃公司可以吸納商業(yè)銀行的股權(quán)投資。

　　目前，國(guó)內(nèi)有資質(zhì)正常開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的金融租賃公司僅有10家，而外商投資的金融租賃公司有十幾家。與外資公司相比，內(nèi)資公司缺乏穩(wěn)定資金來(lái)源，更像一個(gè)“資金倒?fàn)敗薄?/P>

　　心儀商業(yè)銀行

　　“一旦銀行入股，將大大夯實(shí)租賃公司的資金實(shí)力?！鄙钲诮鹑谧赓U有限公司業(yè)務(wù)總監(jiān)王人風(fēng)格外興奮。因?yàn)殂y行投入的將是真金白銀，而政策規(guī)定的金融租賃公司5億元的注冊(cè)資本金中，股東多以資產(chǎn)等其他方式入股，“實(shí)際注冊(cè)資本很虛”。

　　此外，若有銀行作為股東，將能提高金融租賃公司對(duì)外開(kāi)展業(yè)務(wù)的可信度；來(lái)自銀行的成員進(jìn)入租賃公司董事會(huì)并參與管理，對(duì)提高租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)控制管理，也會(huì)是很大幫助。

　　長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，王人風(fēng)一直苦惱于租賃公司沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的研究機(jī)構(gòu)。這個(gè)問(wèn)題現(xiàn)在似可迎刃而解。在他看來(lái)，各大商業(yè)銀行對(duì)于每個(gè)行業(yè)的研究和預(yù)期，都將對(duì)租賃公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)很有幫助。比如，租賃公司想進(jìn)入某個(gè)行業(yè)，就可以委托商業(yè)銀行開(kāi)展相關(guān)課題研究。

　　王人風(fēng)舉例，前不久銀行曾向上報(bào)有關(guān)按揭資產(chǎn)證券化方案，開(kāi)展表外融資業(yè)務(wù)?！叭绻ㄐ惺俏覀兊墓蓶|，就可以利用租賃的表外融資優(yōu)勢(shì)搭建平臺(tái)，這就是資源共享?！?/P>

　　租賃公司更期許下一步在稅收、法律、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面有相應(yīng)配套政策出臺(tái)，這樣“整個(gè)金融租賃市場(chǎng)就基本完整了”。

　　優(yōu)化金融資源配置

　　重慶金融租賃股份有限公司(籌)籌備組副組長(zhǎng)張文莉認(rèn)為，如果金融租賃公司與信托投資公司、保險(xiǎn)公司等相互參股或控股，可使雙方更深入地進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)合。

　　比如，信托公司可利用與金融租賃公司的天然互補(bǔ)性；租賃業(yè)具有向銀行借款和負(fù)債經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)(目前資金來(lái)源主要限于銀行借款)；信托業(yè)有較寬的資產(chǎn)來(lái)源，但不能進(jìn)行負(fù)債業(yè)務(wù)，在資產(chǎn)管理和處置方面，信托公司在租賃專(zhuān)業(yè)技能和專(zhuān)業(yè)化的市場(chǎng)定位方面不如租賃公司。

　　保險(xiǎn)公司方面，則可通過(guò)拓展金融租賃等投資渠道，使保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化并分散風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)優(yōu)良資產(chǎn)證券化。西方一些的保險(xiǎn)資金都會(huì)投入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，而支持基礎(chǔ)設(shè)施的租賃項(xiàng)目必須有長(zhǎng)期的資金來(lái)源；保險(xiǎn)公司參股租賃公司，可以使保險(xiǎn)資金通過(guò)租賃公司介入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，同時(shí)為租賃公司解決長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源。

　　國(guó)內(nèi)分商業(yè)銀行已開(kāi)始把租賃公司作為配置信貸資源、滿(mǎn)足客戶(hù)需求的一個(gè)平臺(tái)，且股份制商業(yè)銀行的這種意識(shí)明顯比國(guó)有獨(dú)資銀行強(qiáng)。據(jù)了解，招商銀行(資訊 行情 論壇)已以正式文件明確了兩種與租賃有關(guān)的業(yè)務(wù)，一是給租賃公司貸款；二是提供租賃公司的應(yīng)收債權(quán)保理業(yè)務(wù)。

　　“銀行已開(kāi)始認(rèn)識(shí)到，靠利差生存的空間越來(lái)越小，它要積極展業(yè)合作?！蓖馍掏顿Y企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)屈延凱認(rèn)為，改變國(guó)內(nèi)銀行普遍存在的資金短借長(zhǎng)貸的嚴(yán)重不匹配矛盾，必須有專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)配合。

　　國(guó)人懂得租賃業(yè)者幾何？

　　發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)夏斌向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》介紹，在發(fā)達(dá)，融資租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率已達(dá)15%-30%，而僅為1.5%左右；保險(xiǎn)公司有長(zhǎng)期資金，非常符合融資租賃的資金需求，且保險(xiǎn)公司也需要融資租賃公司的運(yùn)營(yíng)渠道為其保險(xiǎn)基金增值；世界上最大的租賃公司就是保險(xiǎn)公司為最大股東，但遺憾的是，保險(xiǎn)公司的決策層很少有人關(guān)注融資租賃

　　本報(bào)記者 張宇哲

　　發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)夏斌，曾經(jīng)擔(dān)任央行非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長(zhǎng)。他近日向《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》介紹，融資租賃在西方發(fā)達(dá)已經(jīng)是僅次于銀行信貸的金融工具，也是一種重要的投資方式，很多項(xiàng)目都可以租賃方式來(lái)做。

　　在發(fā)達(dá)，融資租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率已達(dá)15%～30%，而僅為1.5%左右。

　　談及為何租賃業(yè)在幾經(jīng)波折一直處于盤(pán)整狀態(tài)，夏斌認(rèn)為，歸根結(jié)底，是由于監(jiān)管層“一不懂，二沒(méi)認(rèn)識(shí)”。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍對(duì)此認(rèn)同。沙泉認(rèn)為，從目前一些投資人的愿望和能力分析，他們至少還需要一段時(shí)間才能認(rèn)識(shí)租賃業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家沙泉分析說(shuō)，保險(xiǎn)公司有長(zhǎng)期資金，非常符合融資租賃的資金需求，且他們也需要融資租賃公司的運(yùn)營(yíng)渠道，為保險(xiǎn)基金增值。世界上最大的租賃公司就是保險(xiǎn)公司為最大股東。遺憾的是，的保險(xiǎn)公司的決策層很少有人關(guān)注融資租賃，原因很簡(jiǎn)單――他們是否愿意投資一個(gè)不熟悉的領(lǐng)域？

　　按照沙泉的理解，各家商業(yè)銀行本身投資指標(biāo)飽和，資本充足率不高，至少不能大規(guī)模進(jìn)入融資租賃業(yè)；他們對(duì)融資租賃的認(rèn)識(shí)、經(jīng)營(yíng)、管理普遍缺乏經(jīng)驗(yàn)，就算愿意進(jìn)入也需一定時(shí)間，且還不一定進(jìn)入已的金融租賃公司。

　　對(duì)于信托投資公司來(lái)說(shuō)，本身有資金來(lái)源和融資租賃經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，比金融租賃公司的經(jīng)營(yíng)范圍還廣，為何還要投資金融租賃公司？

　　企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司本身也有融資租賃經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，雖只能從事集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)，但即使愿意加入金融租賃隊(duì)伍，也未必是和老金融租賃公司組合。

　　至于金融租賃公司之間的投資合并，沙泉認(rèn)為，租賃公司本身發(fā)展還不完全，彼此又是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，合并的可能僅僅存在于理論上。

　　此外，雖然證券公司也需要金融租賃服務(wù)，但如何保障租賃公司的融入資金不跑到股市上趟水？

　　在他看來(lái)，如何使監(jiān)管門(mén)客觀(guān)理解融資租賃――金融租賃公司是否為了給股東圈錢(qián)？怎樣使租賃的避稅和改善財(cái)務(wù)報(bào)表功能，不會(huì)被認(rèn)為是在幫助企業(yè)逃稅和做假賬？如何使租賃業(yè)務(wù)真正起到同時(shí)解決融資難和銷(xiāo)售難的發(fā)展問(wèn)題？如何建立資金退出機(jī)制和物權(quán)退出機(jī)制？這些才是關(guān)鍵。

標(biāo)簽：