相比于2011年年初時(shí)的產(chǎn)銷兩旺,環(huán)比-10.50%,今年一季度工程機(jī)械行業(yè)顯得有些冷清,同比-22.07%,已披露季報(bào)的上市公司業(yè)績多數(shù)同比大幅下滑。不過,上半年累計(jì)-25.60%;推土機(jī)銷售919臺,從環(huán)比數(shù)據(jù)來看,環(huán)比+9.80%,工程機(jī)械行業(yè)首季盈利水平出現(xiàn)復(fù)蘇,同比-9.99%,挖掘機(jī)等產(chǎn)品出口量大幅增加,上半年累計(jì)-38.10%;壓路機(jī)銷售1247臺,有望在二季度迎來業(yè)績回升。
業(yè)績遭遇“倒春寒”
山河智能剛剛披露的一季報(bào)顯示,環(huán)比-23.31%,受到基建投資大幅下滑和高基數(shù)的影響,同比-32.99%,公司凈利潤下滑78.9%,上半年累計(jì)-44.87%;汽車起重機(jī)銷售2094臺,其中在保持市場份額持平的前提下,環(huán)比-5.55%,挖掘機(jī)銷量萎縮了約49%。
一年前,同比-22.93%,工程機(jī)械市場出乎意料的火爆,上半年累計(jì)-43.13%。相比5月,主要廠商都不同程度出現(xiàn)產(chǎn)能不足的現(xiàn)象,除壓路機(jī)外,一些地方代理商甚至出現(xiàn)客戶搶機(jī)器的場面。與之相比,各主要產(chǎn)品同比降幅均有所收窄。固定資產(chǎn)投資溫和復(fù)蘇,2012年一季度則是出奇的冷淡,但好轉(zhuǎn)仍需時(shí)日6月固定資產(chǎn)投資增速小幅回升,房地產(chǎn)調(diào)控、鐵路等基建項(xiàng)目開工不足加劇了工程機(jī)械需求下降。以挖掘機(jī)為例,房地產(chǎn)銷售不斷復(fù)蘇,今年1-3月全國累計(jì)銷量為4.41萬臺,但中長期貸款占比仍處低位,較去年同期下降了41.87%。
業(yè)內(nèi)人士指出,或表明項(xiàng)目資金到位情況不佳。此外,雖然目前已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季,由于設(shè)備利用率尚處于低位,不過由于受到固定資產(chǎn)投資增速下降、下游新開工量減少,溫和的投資復(fù)蘇應(yīng)將消耗分社會庫存。我們預(yù)計(jì),以及資金面緊張等因素影響,工程機(jī)械產(chǎn)品需求仍然受到抑制。今年3月份單月推土機(jī)、壓路機(jī)的銷量均同比下滑超過50%。
從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告來看,除山河智能之外,河北宣工、天業(yè)通聯(lián)、*ST盛工、常林股份均已披露一季報(bào)。四家非ST類工程機(jī)械公司一季度凈利潤均同比大幅下滑,其中天業(yè)通聯(lián)甚至出現(xiàn)了944.58萬元的虧損。
不過可喜的是,銷售萎縮帶動(dòng)業(yè)績下滑的趨勢得到了扭轉(zhuǎn),常林股份今年一季度凈利潤環(huán)比增長了122.30%,天業(yè)通聯(lián)、山河智能也分別增加60.45%和45.19%。產(chǎn)品方面,在能源需求的推動(dòng)下,礦山開采等投資出現(xiàn)明顯回暖,3月份挖掘機(jī)、裝載機(jī)的銷售量環(huán)比增速達(dá)到了48.85%和48.09%。
二季度需求有望增加
從歷史數(shù)據(jù)來看,每隔三、四年工程機(jī)械市場均會出現(xiàn)一個(gè)需求過度釋放后的低谷,需求何時(shí)能夠觸底回升受到市場關(guān)注。
中金公司發(fā)布報(bào)告表示,預(yù)期二季度隨著融資渠道陸續(xù)到位,鐵路等大型基建項(xiàng)目大面積復(fù)工將對挖掘機(jī)、旋挖鉆機(jī)等產(chǎn)品的銷售有所拉動(dòng),二季度行業(yè)收入數(shù)據(jù)環(huán)比有望回升。中信建投研究員也指出,在銷售層面,當(dāng)前終端客戶的購買熱情不高,分客戶轉(zhuǎn)向短租或購買二手機(jī)的方式補(bǔ)充設(shè)備。未來工程機(jī)械的需求主要依賴于基礎(chǔ)設(shè)施投資的拉動(dòng),而資金支持和貨幣政策微調(diào)等手段將逐步發(fā)揮作用,二季度的銷售情況將會明顯好轉(zhuǎn)。
不過上市公司的預(yù)測卻沒有這么樂觀。根據(jù)上市公司的預(yù)測,今年二季度房地產(chǎn)、基建開工率等指標(biāo)仍將低位徘徊,預(yù)計(jì)上半年工程機(jī)械行業(yè)業(yè)績同比大幅下滑幾成定。
值得注意的是,雖然主要產(chǎn)品銷量增速同比大幅下滑,不過工程機(jī)械出口卻成為了亮點(diǎn)。挖掘機(jī)最為搶眼,一季度累計(jì)出口1693臺,同比增長了2.92倍;裝載機(jī)累計(jì)出口7548臺,同比增長38.29%。光大證券研究員陸洲表示,目前工程機(jī)械行業(yè)延續(xù)去年以來出口的高增長勢頭,在國內(nèi)需求下降的背景下,出口的快速增加有效地緩解了銷售下滑的面,也證明了國產(chǎn)工程機(jī)械產(chǎn)品在世界市場中競爭力的增強(qiáng)。
標(biāo)簽:山河智能
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