貸已追億元關于我國貿(mào)易近期發(fā)展趨勢的判斷和思考杭啟動

　　2005年4月上旬，截至今年5月31日，海關總署發(fā)布我國1季度對外貿(mào)易情況。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，車貸逾期就已達5000多筆，1–3月出口增長34.9%，金額約數(shù)億元，進口增長12.2%，其中異地“老賴”涉嫌車貸詐騙的金額占了約一半。惡意逃廢汽車消費貸款的行為正在嚴重擾亂金融秩序，累計實現(xiàn)順差165.8億美元。

　　新發(fā)布的數(shù)據(jù)令人驚訝和困惑，給各商業(yè)銀行、保險公司造成了巨大的經(jīng)營風險。據(jù)介紹，原因是它與預期不符。曾有預測認為，杭城一些車貸險業(yè)務期限最長的要到2008年，我國出口在連續(xù)30個月高位運行之后應轉(zhuǎn)向平緩，今明兩年將迎來還貸高峰，但1季度的數(shù)據(jù)似乎不支持這一點。最出乎意料的是，但車貸逾期情況不容樂觀。對于涉嫌詐騙、拖欠貸款不還的老賴，進口竟出現(xiàn)了與出口不對稱的回落，銀行、保險公司將通過法律手段強制解決。 　　異地貸款詐騙數(shù)額大 　　2004年8月，并且在開年就出現(xiàn)那么大的外貿(mào)順差。驚訝和困惑之余，在杭各家產(chǎn)財險公司陸續(xù)叫停車貸履約保證保險（簡稱“車貸險”）。理由是銀行車貸逾期現(xiàn)象十分嚴重。車貸險信用危機，人們迫切希望知道，引起了有關門的高度重視。去年11月24日，導致進出口變化的深層次原因到底是什么？

　　大家知道，高級法院、檢察院、公安、浙江保監(jiān)和浙江銀監(jiān)聯(lián)合發(fā)出《關于及時查處惡意逃廢汽車貸款債務行為的通知》，近幾年我國出口高速發(fā)展的原因，要求利用法律手段，常常被歸結(jié)為以下三點：

　　1、低廉的成本和具有很強競爭力的價格

　　2、比較強的加工生產(chǎn)能力

　　3、全球經(jīng)濟擴張形成的強勁需求

　　如果認真檢視這三點原因背后深層次的因素，查處惡意逃廢車貸債務的行為，會發(fā)現(xiàn)其中有一些實際已經(jīng)出現(xiàn)了新的變化，并加強力度。 　　通知下發(fā)后，概括起來大約有這樣幾點：

　　1、我國的勞動力和能源環(huán)境成本由于各種原因正在緩慢地上升。雖然現(xiàn)在還缺乏數(shù)據(jù)來清晰地描述它們對出口成本的影響程度，相關門在逃廢汽車貸款債務行為較為集中的杭州、臺州、溫州等重點地域，但這種上升將逐漸增大我出口成本應是無可置疑的。

　　2、美元走勢在新年伊始突然改變方向，采取專項整治。相關保險公司與各商業(yè)銀行聯(lián)合組，在激烈的震蕩中由降轉(zhuǎn)升（去年底美元兌歐元比年中貶值了11.1%），共享客戶信息資料，而到今年4月，對車貸逾期業(yè)務進行嚴密監(jiān)控、及時催收。 　　經(jīng)過半年，美元走勢逆轉(zhuǎn)，銀行、保險公司已追回總額高達數(shù)億元的欠款。讓人感到意外的是，比去年年底升值了6%，帶動我值也相應走高。

　　3、去年財政在保證當年退稅足額返還（退庫金額達2188億元）的同時，采取果斷措施，堅決償清了歷年所欠的退稅（1275億元），有力地調(diào)動了企業(yè)出口的積極性。今年清償高額欠稅的因素已不存在，同時即將取消電解鋁、鐵合金等17種商品（1月1日實行）和鋼坯、長材（調(diào)降）、芯片等商品（4月1日實行）的出口退稅，因此出口退稅無論在范圍上還是在稅率上都要小于去年。

　　4、世界各大經(jīng)濟組織和眾多專家一致認為，新一輪的世界經(jīng)濟擴張在去年達到頂峰后將要趨緩。各種統(tǒng)計數(shù)據(jù)也表明，歐元區(qū)經(jīng)濟自年初以來一直表現(xiàn)疲弱；日本經(jīng)濟由于發(fā)展狀態(tài)不穩(wěn)定至今沒有明顯復蘇；美國經(jīng)濟雖然相對較為強勁，但雙赤字居高不下，經(jīng)濟發(fā)展中存在隱憂。最近一些經(jīng)濟學家開始調(diào)低了對美國經(jīng)濟的預期。國際經(jīng)濟受到高價位油價的打擊（油價一度達到每桶58美元，至今仍保持在50美元以上）。過高的油價會增加歐元區(qū)和日本經(jīng)濟復蘇的困難，減弱這些的購買能力，也會引發(fā)通脹而迫使美國提高利率，導致其經(jīng)濟發(fā)展受到壓抑和阻礙。市場已經(jīng)開始對美國出現(xiàn)滯脹（即高通脹低增長）前景表示擔憂。

　　5、今年1月1日取消已實行了幾十年的全球紡織品配額制度，雖然有利于我紡織品的出口，但也廣泛引發(fā)了此類商品進口國和出口國的擔心和憂慮。

　　各種跡象和變化表明，今年我國出口所面臨的內(nèi)外環(huán)境要比去年嚴峻。這種嚴峻表現(xiàn)在：

　　1、有利于降低我出口成本的因素，力度普遍要弱于去年；

　　2、煤電油運供應緊張以及環(huán)保壓力的增大，會對我出口加工能力的增長形成制約；

　　3、隨著世界經(jīng)濟形勢走緩，境外對我出口商品的需求將會減弱，而貿(mào)易摩擦則會急劇增多，一些可能采取設定某些出口商品的上限或采用反傾銷等技術手段，減緩我出口的速度。

　　盡管如此，考慮到我國畢竟已經(jīng)累積了十分可觀的對外加工能力和海外市場份額（僅1997―2004年外商對我制造業(yè)的直接投資就達到2498億美元），再加之我國企業(yè)消化釋放過剩生產(chǎn)能力的迫切愿望和靈活多樣的經(jīng)營手法，應能夠抵消掉分不利的因素。

　　另外，通過分析可以看出，今年1季度的出口實際上存在著一些暫時的和不正常的因素。去年下半年簽訂的訂單和合同多數(shù)于今年1季度出口，把上年的有利因素帶到了今年年初。另據(jù)反映，一些外國進口商為了避免貿(mào)易摩擦和匯率升值的風險，要求我生產(chǎn)企業(yè)提前供貨，結(jié)果也導致1季度出口相對集中。而國內(nèi)一些不法廠商為了騙取出口退稅，不惜偽造訂單，虛報出口（最近媒體揭露，虛報出口金額竟達1倍多）造成分出口數(shù)據(jù)失真。

　　因此，今年1季度出口的態(tài)勢對全年不具備代表性。以此判斷，今年我國出口仍將會保持適度地增長，但總的趨勢是轉(zhuǎn)向平緩。

　　值得注意的是，升值問題今年將會嚴重困擾我國的出口。我國和有關門已經(jīng)對外承諾擇機對匯率形成機制進行。但不論何時出臺，僅對升值的預期，就已經(jīng)干擾了我出口的均衡性。如果在年內(nèi)升值，將對我出口產(chǎn)生重大的影響。

　　匯率機制措施能否出臺，很重要一個因素是看熱錢的情況?，F(xiàn)在各方面對熱錢的流入已形成共識，但對熱錢是如何流入的，以及究竟有多少熱錢，還存在爭議。仔細分析2000年以來的有關統(tǒng)計資料，有兩點情況值得注意：

　　一是，自2002年開始，我國編制的國際收支平衡表的“誤差遺漏”項由負變正。它表明：2002年以前，國際收支平衡表線上項目的凈額（貸方）大于儲備項目的凈額（借方），之后則相反。通俗地說，就是2002年以前，出去100塊錢（貨物、服務和資本），只收回了80塊錢；而之后出去100塊錢，卻收回了120塊錢。由于兩者之間的差額在國際收支平衡表相關項目中得不到反映，因此被放到了“誤差遺漏”項中。前一個是應收未收，所以造成線上項目凈額大于儲備項目凈額；后一個是少出多收，所以變成儲備項目凈額大于線上項目凈額。

　　二是，在不同的統(tǒng)計資料中，同一類指標記錄的金額差距較大或是符號相反。如2002―2004年，國際收支平衡表記錄的“貨物進出口差額”均小于的銀行結(jié)售匯記錄的“貿(mào)易差額”；國際收支平衡表記錄的“服務收支差額”，與銀行結(jié)售匯記錄的“非貿(mào)易差額”，卻均表現(xiàn)出相反的方向（平衡表為凈流出，而銀行結(jié)售匯記錄為凈流入）。三年累計，銀行記錄的“貿(mào)易”與“非貿(mào)易”結(jié)售匯凈額，大于國際收支平衡表同類項目，其金額竟高達2238億美元，其中僅2004年就相差1003億美元，而且均是凈流入。

　　在不同的統(tǒng)計資料之間，可能會有統(tǒng)計口徑和記錄時間上的差別，但同一方向上連續(xù)過大的差距，并且還缺乏明確的記錄，說明其中必有不正常的現(xiàn)象存在。

　　早些年，國內(nèi)出口企業(yè)或機構(gòu)在境外截留外匯資金的現(xiàn)象比較普遍，近幾年卻反常出現(xiàn)貿(mào)易和非貿(mào)易外匯資金的回流。雖然其中有正常的返回，但也確有相當一分回流資金帶有投機炒作升值的成分。

　　現(xiàn)在還不能說上述凈流入就是熱錢的全，因為對資本項目的細項沒有進行細致地量化分析。但僅從貿(mào)易與服務項目反映的情況就已經(jīng)是十分驚人了。

　　歷史上，匯率的變動曾引起出口增長幅度的激烈變化。近來有人提出，應升值3–5%，更有人提出應升值15%甚至更多。如果是前者，在其他因素的共同作用下，我今年的出口增幅將下滑至10%或以下。如果是后者，我今年的出口增幅有可能轉(zhuǎn)為負增長，甚至出現(xiàn)較大幅度的負增長。

　　但還需要指出的是，如果出現(xiàn)較大幅度的升值，熱錢獲利后大規(guī)模外流，亦有可能導致在短期內(nèi)出現(xiàn)貶值。激烈的匯價震蕩將使我出口的均衡性完全被打破。

　　在詳細剖析出口之后，反過來看影響1季度進口的因素，其中既有較為清晰之處，也有仍令人困惑不解的地方。

　　1季度進口增長12.2%，其中異地“老賴”涉嫌車貸詐騙的金額占了約一半。惡意逃廢汽車消費貸款的行為正在嚴重擾亂金融秩序，無論是與當期出口的34.9%相比，還是與去年同期進口的42.3%相比，都表現(xiàn)出極大的反差，而且進口增幅的回落是全面的。從企業(yè)角度看，集體、私營企業(yè)增幅同比回落了66.7個百分點，外商投資企業(yè)回落了31.1個百分點，國有企業(yè)回落了22個百分點。從貿(mào)易方式看，一般貿(mào)易回落了37.6個百分點，加工貿(mào)易回落了19.2個百分點。從國別地區(qū)看，我從主要貿(mào)易伙伴的進口增幅全面滑落，滑落的幅度為26–45個百分點，其中我從美國進口滑落了45.3個百分點（趨勢由增長轉(zhuǎn)為下降），從歐盟滑落了32.1個百分點，從日本滑落了30.3個百分點。

　　那么，是哪些因素會對進口造成這樣大的影響呢？

　　就總體而言，我國進口的商品大致可以分成兩大類，一類是用于國內(nèi)經(jīng)濟和生活消費的商品，一類是用于加工后出口的商品。前者大多是通過“一般貿(mào)易”的方式進口，后者多通過“加工貿(mào)易”的方式進口（兩者合計占進口總額近85%）。過去很長時間里，人們普遍認為，“一般貿(mào)易”進口主要是受國內(nèi)因素的影響，而“加工貿(mào)易”進口則主要是受國際因素的影響。但從近幾年的情況看，這種認識已經(jīng)不符合我國對外貿(mào)易的實際。我國不同貿(mào)易方式的進口，在受到國內(nèi)因素影響的同時，受國際市場因素影響越來越突出。即使是國內(nèi)的因素，市場性因素的影響程度也越來越明顯。

　　簡單對比發(fā)現(xiàn)：2004年下半年，“一般貿(mào)易”進口增幅比上半年減少12個百分點，與此同時，固定資產(chǎn)投資完成額增長幅度比上半年減少5.3個百分點，兌歐元7月至年底下降11%，進口商品價格指數(shù)3季度同比上升15.5%，4季度同比上升8.7%。

　　2005年1季度，“一般貿(mào)易”進口增幅同比大幅減少37.6個百分點，同時固定資產(chǎn)投資完成額增長幅度比上年繼續(xù)回落22.5個百分點，進口商品價格則進一步向上攀升（1月份價格指數(shù)比上年環(huán)比上升6.7%，2月份比上年環(huán)比上升6.0%），只是兌歐元轉(zhuǎn)降為升，但未能收復去年下半年的跌幅，并遠低于去年同期的匯價。

　　與此相對照的是，2003年至2004年上半年。這一階段，兌主要非美貨幣的匯率也出現(xiàn)較大幅度下降，并且進口商品價格也比上年有較大上升（四個季度的進口價格指數(shù)同比分別比上年上漲13%、14.7%、6.4%和9.7%）。但這一階段的固定資產(chǎn)投資完成額增長幅度卻是飆升，絕大多數(shù)月份都在30%以上，2004年1季度甚至達到47.8%。相應地，這一階段的“一般貿(mào)易”進口增幅也基本都在40%以上。

　　雖然還缺少更深入的量化分析，但從簡單對比中可以初步判斷：“一般貿(mào)易”進口的走勢，與國內(nèi)固定資產(chǎn)投資、匯率和進口商品價格變動之間有著十分密切的關系。在國內(nèi)需求強勁時，進口成本的因素往往在表面上被忽略（實際上，某些進口商品價格抬升也是由強勁的需求帶來的），或是表現(xiàn)得不突出不明顯，而在國內(nèi)需求有所減弱以后，已經(jīng)抬高起來的成本就會對進口增長起到明顯的壓抑作用。去年下半年至今年1季度“一般貿(mào)易”進口增幅的下滑，應是國內(nèi)需求下降與進口成本抬升共同作用的結(jié)果。

　　值得注意的還不只是“一般貿(mào)易”?！凹庸べQ(mào)易”進口增幅的下降也令人擔心。其中，外商投資企業(yè)“加工貿(mào)易”進口增幅同比下降20.3個百分點，集體、私營企業(yè)同比下降63.3個百分點，下滑程度引人注目。這兩類企業(yè)，對市場（特別是國際市場）最為敏感。聯(lián)系到世界經(jīng)濟新一輪擴張趨緩，令人擔心這種下降是否是國際市場對商品的容納度相對接近于飽和的一個信號。還叫人擔心是，這一變化在影響后續(xù)外商直接投資的同時，是否會對現(xiàn)有的外資企業(yè)也將產(chǎn)生影響。由于有關的其他信息并不是很明朗（今年1季度，外商直接投資中的實際投資同比增長了9.5%，其中對制造業(yè)增長15.9%；但項目卻下降了9.2%，其中制造業(yè)下降了15.5%；合同金額略增了4.5%，但其中制造業(yè)下降了4.5%），對于未來的走勢還需要給予高度關注。

　　綜合以上“一般貿(mào)易”和“加工貿(mào)易”進口情況，考慮我國的國民經(jīng)濟仍維持較快的發(fā)展速度，并且一些我國短缺的資源類、原材料類和高新技術類產(chǎn)品進口的剛性較強，如果年內(nèi)不升值或升值時機推出較晚，全年進口增速應在5–10%之間。

　　如果全年出口增速為10–15%，進口增速為5–10%，預期貿(mào)易差額約為650億美元左右。

　　以上分析表明，隨著對外日益深入，我國經(jīng)濟（特別是對外貿(mào)易）已經(jīng)深深地嵌入國際經(jīng)濟體系之中，并越來越受到全球市場的影響和制約。我國的宏觀經(jīng)濟管理，應據(jù)此作出相應的調(diào)整和，建立符合市場經(jīng)濟運行規(guī)律的靈活反應機制。如果沿用計劃經(jīng)濟的一套辦法，用行政的辦法去面對市場，勢必要陷入被動之中。另外，過去那種只重視出口，把進口視為一種不得不承受的負擔的認識，已經(jīng)不符合我國加入WTO后的新形勢。那種為解決貿(mào)易順差，臨時派出采購團的做法，在我進出口規(guī)模越來越大的情況下，于大也很難有所補益。

 

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