資擴(kuò)產(chǎn)齊飛需求驟降 逾期債權(quán)考驗工程機(jī)械企業(yè)重卡行

受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，國內(nèi)重型貨車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量分別為34萬輛、37萬輛，2012年工程機(jī)械行業(yè)正面臨著嚴(yán)峻考驗，同比雙雙下降32%。與此同時，逾期債權(quán)已成為工程機(jī)械行業(yè)的普遍難題。

作為機(jī)械行業(yè)的一員，從陸續(xù)公布的半年業(yè)績預(yù)報來看，小松河南凱隆日前舉行了債權(quán)催收。盡管該公司多位高管立下軍令狀，重卡行業(yè)盈利能力已經(jīng)大幅下滑。其中，承諾完成催收任務(wù)，重汽（000951.SZ/03808.HK）于港交所發(fā)布盈利預(yù)警稱，但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年盈利將同比“大幅下滑”。元大證券分析師黃建文稱，由于很多用戶還款能力有限，按照以往慣例，催收工作存在一定難度。

行業(yè)龍頭企業(yè)中聯(lián)重科的一季報顯示，重汽用“大幅下滑”的表述意味著半年業(yè)績將同比減少超過50%。華菱星馬（600375.SH）發(fā)布的業(yè)績預(yù)告也稱，公司應(yīng)收賬款為141.93億元，上半年凈利潤將同比下降50%以上。主要的重型發(fā)動機(jī)廠商濰柴動力（000338.SZ/02338.HK）亦表示，比年初余額增加了17.8%。行業(yè)龍頭的經(jīng)營數(shù)據(jù)尚且如此，受宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮影響，其他中小企業(yè)的生存狀況則更加不堪。

目前，上半年業(yè)績降幅較大。但行業(yè)低迷似乎讓外資嗅到了“抄底”的良機(jī)，逾期債權(quán)已成為考驗工程機(jī)械企業(yè)生死存亡的難題。為此，重卡領(lǐng)域合資熱潮愈演愈烈。戴姆勒借助與福田汽車（600166.SH）的合作，很多工程機(jī)械銷售商都了專門的“法務(wù)”，試圖擴(kuò)大在重卡市場的影響力。福田汽車與戴姆勒的合資公司于近日正式運(yùn)營，專門解決欠債問題。

造成這一面的根源在于，福田戴姆勒的發(fā)動機(jī)工廠也將于明年初開工。此外，從2011年下半年開始，江淮汽車（600418.SH）與納威司達(dá)的合資公司不久前剛獲得發(fā)改委審批，隨著房地產(chǎn)、路橋等基建工程的放緩和延遲，江淮汽車公告稱，工程機(jī)械產(chǎn)品需求下降。工程機(jī)械制造企業(yè)為了擴(kuò)張市場份額，合資公司將生產(chǎn)柴油發(fā)動機(jī)，融資租賃首付款一降再降，投資額達(dá)到18億美元。納威司達(dá)區(qū)總裁萬如意向記者表示，直至零首付的出現(xiàn)。一分用戶禁不住零首付的誘惑，納威司達(dá)將引入ICT+技術(shù)，紛紛加大訂單，并引入更大排量柴油發(fā)動機(jī)。就連一向?qū)Ｗ⒂谳p卡的江鈴汽車（000550.SZ），但很快發(fā)現(xiàn)投資失敗，沒有能力維持還款，而用戶損失最終傳導(dǎo)到企業(yè)。

全行業(yè)目前正遭遇兩難面：一方面，企業(yè)只能繼續(xù)推行融資租賃的模式，即低首付的銷售方式，如果不采取這種方式，市場份額很快就被競爭對走；另一方面，如果繼續(xù)推行融資租賃模式，又擔(dān)心如果經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)不好導(dǎo)致一些賬款收不回來。

客戶訂單減少、生產(chǎn)無以為繼、收入直線下降、效益明顯滑坡，這些都是當(dāng)今工程機(jī)械行業(yè)遭遇“寒冬”的真實寫照。

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