趨勢(shì)成定上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)預(yù)期漸濃 風(fēng)電設(shè)備需求大幅提升風(fēng)電行

近日發(fā)改委價(jià)格司“陸上風(fēng)電價(jià)格座談會(huì)”，此次調(diào)整方案并非最終定稿，通報(bào)調(diào)價(jià)設(shè)想方案并征求意見(jiàn)，目前處于征求意見(jiàn)階段。宏源證券研報(bào)指出，這意味著風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)已進(jìn)入政策議程，可再生能源的補(bǔ)貼退坡制是必然趨勢(shì)，出臺(tái)預(yù)期漸濃。業(yè)內(nèi)人士表示，擴(kuò)大可再生能源補(bǔ)貼范圍，電價(jià)下調(diào)將掀起一波風(fēng)機(jī)搶裝潮，推動(dòng)更大規(guī)模的可再生能源，明年風(fēng)電新增裝機(jī)將延續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，如果風(fēng)電電價(jià)下調(diào)，風(fēng)機(jī)設(shè)備產(chǎn)業(yè)景氣將再獲提升。

9月15日?qǐng)?bào)道稱，短期內(nèi)風(fēng)電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)?yè)屟b潮，近日發(fā)改委價(jià)格司下發(fā)了調(diào)整風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)的征求意見(jiàn)稿，利好設(shè)備類(lèi)相關(guān)企業(yè)。國(guó)泰君安指出，并開(kāi)會(huì)征求各方意見(jiàn)。初步設(shè)定風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)原先0.61元/千瓦時(shí)的地區(qū)每度下降2分錢(qián)，電價(jià)下調(diào)將掀起一波搶裝潮。根據(jù)測(cè)算，其他區(qū)域每度下調(diào)4分錢(qián)，以一類(lèi)資源區(qū)為例，今年年底前出臺(tái)的可能性比較大，如果電價(jià)下調(diào)0.03~0.04元，但這一下調(diào)幅度遭到參會(huì)企業(yè)的反對(duì)，運(yùn)營(yíng)商無(wú)杠桿IRR將從10.2%下降至9%，認(rèn)為下調(diào)太多。

風(fēng)電價(jià)格下調(diào)已是大勢(shì)所趨，加杠桿IRR(80%貸款)從22.5%下降至17.5%。國(guó)泰君安認(rèn)為，在今年3月份的全國(guó)兩會(huì)上，2014年風(fēng)電復(fù)蘇趨勢(shì)確定華儀電氣、湘電股份、吉鑫科技、泰勝風(fēng)能、天順風(fēng)能受益。，發(fā)改委工作報(bào)告提出，今年要繼續(xù)進(jìn)行資源性產(chǎn)品等價(jià)格，其中就將“適時(shí)調(diào)整風(fēng)電上網(wǎng)價(jià)格”放在首位。

不管最終電價(jià)下調(diào)幅度多少，都可以判斷目前下調(diào)電價(jià)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。一是隨著風(fēng)電行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，風(fēng)機(jī)設(shè)備的價(jià)格已經(jīng)明顯下降，風(fēng)場(chǎng)投資成本亦隨之降低；二是我國(guó)風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，每年產(chǎn)生的巨額補(bǔ)貼需求，已對(duì)可再生能源附加基金形成壓力。

電價(jià)下調(diào)將掀起一波搶裝潮。從政策的出臺(tái)到執(zhí)行，中間將會(huì)有半年到一年左右的過(guò)渡期，在這期間的風(fēng)電項(xiàng)目將會(huì)按調(diào)價(jià)前的電價(jià)上網(wǎng)。因此，運(yùn)營(yíng)商在這段期間內(nèi)會(huì)加快已審批項(xiàng)目的并網(wǎng)速度，進(jìn)而帶來(lái)風(fēng)機(jī)搶裝潮。

從目前的信息判斷，搶裝潮將會(huì)在2015年出現(xiàn)，并有望帶動(dòng)風(fēng)機(jī)、風(fēng)塔、鑄件、葉片等風(fēng)電產(chǎn)品出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升面，明年風(fēng)機(jī)設(shè)備制造商的盈利彈性將顯著增強(qiáng)。

公司方面，大金重工主營(yíng)風(fēng)力發(fā)電塔架及火電鍋爐島鋼結(jié)構(gòu)制造，并積極擴(kuò)展核電、海洋工程裝備制造領(lǐng)域，目前公司訂單飽滿。中材科技是國(guó)內(nèi)風(fēng)電葉片龍頭企業(yè)，市場(chǎng)占有率高達(dá)20%，公司集中優(yōu)勢(shì)資源發(fā)展復(fù)合材料風(fēng)電葉片、高壓復(fù)合氣瓶和膜材料主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。銀星能源通過(guò)資產(chǎn)重組進(jìn)一步擴(kuò)大了風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了從風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)到風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的全產(chǎn)業(yè)鏈目標(biāo)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力獲得了大幅提升。

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