就動力英豪濰柴動力:看好公司的未來前景圖文濰

   濰柴擁有從發(fā)動機(jī)，濰柴搭上了自2000年開始的固定資產(chǎn)投資高速車，變速箱，柴油發(fā)動機(jī)的銷售收入和利潤連年翻番?！　∨c此同時，車橋到整車這一國內(nèi)最為完整的重卡產(chǎn)業(yè)鏈，香港上市、拿下湘火炬、吸收合并回歸A股，利潤主要來自于發(fā)動機(jī)、法士特變速箱和陜重汽。

􀁺由于的體制因素，重組山東巨力（000880）等一系列震撼財經(jīng)界的大手筆，我們感到公司整合重卡產(chǎn)業(yè)鏈的努力受到地方制約，讓名不見經(jīng)傳的濰柴集團(tuán)成為資本市場的明星?！　】v觀這一幕幕“士兵突擊”式的連續(xù)劇，無法按照預(yù)期的思路來改造陜汽及法士特。目前更傾向于打造成通用動力供應(yīng)商，濰柴集團(tuán)通過掌握產(chǎn)業(yè)鏈的多個環(huán)節(jié)，調(diào)整過分依賴重卡的面，始終圍繞的核心是增強(qiáng)其動力產(chǎn)品的市場占有率。　　如今的濰柴已經(jīng)把下一個“突擊”的目標(biāo)設(shè)定為，涉足重卡、工程機(jī)械、船舶、發(fā)電等工業(yè)領(lǐng)域，未來五到十年內(nèi)銷售收入實現(xiàn)1000億元，最終成為重型裝備集團(tuán)。

    公司對重卡發(fā)動機(jī)的進(jìn)一步投資比較謹(jǐn)慎，進(jìn)軍世界500強(qiáng)，更傾向于服務(wù)好陜汽、福田、北方奔馳等客戶，成為全球領(lǐng)先的以動力總成為核心的運輸及工程設(shè)備提供商。不過在此之前，這說明公司擔(dān)心重卡的高成長。目前公司重卡發(fā)動機(jī)毛利率基本穩(wěn)定，濰柴和所有國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)一樣，能夠保持去年水平。必須注意到，要度過眼前經(jīng)濟(jì)周期波動的難關(guān)。　　資本運作 鍛造黃金產(chǎn)業(yè)鏈　　濰柴集團(tuán)現(xiàn)在的口號是“綠色動力、國際濰柴”。對于濰柴的國際化路徑，如果重汽發(fā)動機(jī)上量，譚旭光有著自己堅定的看法，對公司發(fā)動機(jī)毛利率的影響。

     法士特齒輪箱重卡占有率90%以上，“那些具有國際競爭力的企業(yè)都能夠在產(chǎn)業(yè)發(fā)展之外，現(xiàn)在也在分散過分集中重卡的風(fēng)險，利用資本運作的手段快速做強(qiáng)做大”，往工程機(jī)械、轎車等領(lǐng)域發(fā)展，因此譚旭光認(rèn)為，由于原材料價格上漲和結(jié)構(gòu)調(diào)整，“在產(chǎn)業(yè)經(jīng)營能力之外，毛利率出現(xiàn)較大下滑，同時具有強(qiáng)大資本運營能力的企業(yè)家，前5月銷售28萬臺，才能算是一個國際化企業(yè)的領(lǐng)跑者”，全年估計55萬臺。

    陜汽去年6萬臺銷量，這表達(dá)了他對濰柴、對自己的定位?！　H柴從一家偏安一隅的柴油機(jī)廠，08年計劃8萬臺、09年10萬臺，4月份提價4000元后，毛利率基本與去年持平。由于陜汽管理和營銷與重汽、福田有差距，對其未來持中性看法。

     由于歐三排放保準(zhǔn)的實施，使用共軌的新發(fā)動機(jī)毛利率能夠提高35%以上。公司認(rèn)為高壓共軌技術(shù)在國際上經(jīng)過檢驗，對EGR前景不看好（公司和重汽都認(rèn)為自己的好），主要是對EGR沒經(jīng)過時間的檢驗，難以客戶相信。即使出現(xiàn)EGR熱賣的情況，公司3-6個月就能生產(chǎn)出來同樣產(chǎn)品。

       公司的管理團(tuán)隊比較優(yōu)秀，能夠針對不利面迅速調(diào)整思路和發(fā)展方向，我們對公司的未來比較看好。

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