在中通下線工程機(jī)械股進(jìn)入良性增長階段首批配

    “十一五”期間，為中通客車提供了一顆強(qiáng)勁的"心"。 　　據(jù)了解，公路、鐵路及城市交通運(yùn)輸?shù)?、農(nóng)村路網(wǎng)興建與縣鄉(xiāng)路網(wǎng)的投資，此項(xiàng)目今年5月份展開合作以來經(jīng)過雙方的共同努力，都將為工程機(jī)械創(chuàng)造旺盛的需求。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，于5月中旬正式完成首批樣車的裝配任務(wù)，目前我國工程機(jī)械行業(yè)恢復(fù)性增長的趨勢(shì)已確立。

    內(nèi)需拉動(dòng)行業(yè)增長

    未來幾年，首批下線的兩輛樣車已被濟(jì)南公交公司訂購，工程機(jī)械行業(yè)將迎來新一輪的增長機(jī)遇。國泰君安的分析認(rèn)為，這標(biāo)志著濰柴藍(lán)擎發(fā)動(dòng)機(jī)開啟了客車發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)的大門。，一直制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的交通和資源兩大問題將成為投資的主導(dǎo)方向，而這兩個(gè)方面的投資主要涉及鐵路、高速公路、城市軌道交通、機(jī)場(chǎng)、港口、水利、電網(wǎng)等方面基礎(chǔ)設(shè)施，以及對(duì)煤、鐵、有色金屬等礦產(chǎn)的，將對(duì)工程機(jī)械需求的拉動(dòng)較大。

    市場(chǎng)人士表示，工程機(jī)械行業(yè)是我國具有國際比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，投資于其中有潛力的龍頭公司將在未來獲得可觀的回報(bào)。工程機(jī)械行業(yè)很多產(chǎn)品兼具資本、技術(shù)、工藝和勞動(dòng)密集性特征，并且需要一定的工業(yè)基礎(chǔ)相配合，目前的發(fā)展階段恰好在這幾個(gè)方面都具有優(yōu)勢(shì)，條件得天獨(dú)厚。這也是國外巨頭紛紛在我國投資、合資設(shè)廠的原因。    

    G三一是混凝土機(jī)械行業(yè)龍頭，未來幾年大規(guī)?；ㄍ顿Y將帶動(dòng)混凝土機(jī)械行業(yè)的高速增長，未來公司的主要業(yè)務(wù)將從混凝土、路面機(jī)械擴(kuò)展到挖掘、起重機(jī)械，有分析師預(yù)計(jì)，該公司全年收入的增幅將在30%以上。G柳工也有望從中受益。該公司2005年每股收益0.44元，今年一季度每股收益0.16元，其裝載機(jī)銷售同比增長一成以上，以較大優(yōu)勢(shì)保持了行業(yè)第一的位置。

    不過，我國工程機(jī)械行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)能基本處于過剩狀態(tài)，產(chǎn)品低價(jià)低端競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象相當(dāng)普遍。所幸的是，除了裝載機(jī)、路面機(jī)械行業(yè)呈群雄逐鹿態(tài)勢(shì)、挖掘機(jī)由外資獨(dú)占之外，其他主要各個(gè)子行業(yè)基本都有較強(qiáng)實(shí)力的行業(yè)龍頭。國泰君安預(yù)測(cè)未來的工程機(jī)械行業(yè)格絕不會(huì)是目前的群雄割據(jù)的面，最終將形成幾家綜合的航母級(jí)巨頭，在規(guī)模、技術(shù)水平和實(shí)力上足以同國際巨頭相抗衡。

    子行業(yè)處于成長期

    招商證券指出，下半年機(jī)械行業(yè)的投資策略將圍繞四個(gè)主題：關(guān)注景氣度提升中的行業(yè)，關(guān)注國際競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)提升的上市公司，關(guān)注國產(chǎn)設(shè)備的進(jìn)口替代趨勢(shì)和優(yōu)質(zhì)公司的價(jià)值重估。

    行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段：幼稚期、成長期、成熟期、衰退期。而我國的機(jī)械各子行業(yè)大分分布在成長期―成熟期。在世界制造業(yè)向轉(zhuǎn)移的大趨勢(shì)下，機(jī)床行業(yè)、船舶行業(yè)、叉車行業(yè)景氣度正在提升。

    據(jù)分析，從2000年到2005年，中集集團(tuán)的世界市場(chǎng)份額從36%提高到57%，振華港機(jī)的世界市場(chǎng)份額從30%提高到68%。在國際市場(chǎng)份額大幅提高的6年中，中集的股價(jià)上漲了3.3倍，振華港機(jī)上市以來股價(jià)上漲了4.7倍。招商證券預(yù)計(jì)未來叉車行業(yè)、船舶制造行業(yè)的出口比例會(huì)進(jìn)一步提高，滬東重機(jī)、安徽合力的國際競(jìng)爭(zhēng)力將繼續(xù)提高。  

    近3年國產(chǎn)數(shù)控機(jī)床的市場(chǎng)占有率分別為28%、27%和30%，約70%的數(shù)控機(jī)床仍需要進(jìn)口。而發(fā)展機(jī)床工業(yè)已成為振興裝備制造業(yè)的需求，國產(chǎn)設(shè)備替代進(jìn)口的趨勢(shì)，將使沈陽機(jī)床等上市公司受益。

    另外，優(yōu)質(zhì)公司的價(jià)值將被重估。

    他們預(yù)計(jì)在機(jī)械各子行業(yè)中，不少發(fā)展前景好、行業(yè)集中度不斷提高的行業(yè)將被重新認(rèn)識(shí)，如重型船舶發(fā)動(dòng)機(jī)、礦車和數(shù)控機(jī)床行業(yè)龍頭公司的市盈率可以由15倍提高到18倍，甚至更高。      

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