同比降幅超2014物流業(yè)壯大將有力帶動(dòng)叉車銷售量增速月挖掘

2012年全國叉車銷量增速開始放緩，這背后折射出的則是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的壓力。挖掘機(jī)是工程機(jī)械設(shè)備的重要組成分之一。工程機(jī)械的下游產(chǎn)業(yè)包括房屋新開工、鐵路基建投資、采掘業(yè)投資等，叉車年銷量同比下降8%，房地產(chǎn)對(duì)工程機(jī)械的需求占比為55%，但總銷量依然達(dá)到28萬臺(tái)。目前，鐵路基建需求占比約為35%，我國叉車市場保有量已超過150萬臺(tái)。根據(jù)歐美發(fā)達(dá)市場發(fā)展趨勢分析，采礦業(yè)需求占比約為10%。從近一年多的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)叉車銷量增速放緩且叉車市場保有量已達(dá)到一定數(shù)量級(jí)別時(shí)，挖掘機(jī)銷量與固定資產(chǎn)投資增速也呈現(xiàn)比較強(qiáng)的正相關(guān)性。去年年初，叉車行業(yè)就將開始步入叉車后市場時(shí)代。

由于2013年下半年以來,物流行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)上升,合力叉車認(rèn)為：2014年叉車行業(yè)銷量增速的預(yù)期將顯著提升，挖掘機(jī)銷量不大，(我們在過去的研報(bào)中,提到了物流業(yè)固定資產(chǎn)投資增速領(lǐng)先于叉車銷量增速約一年時(shí)間)。

以交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速為例,2012年全年的增速為11.2%,而今年1到8月,增速已經(jīng)達(dá)到了24.2%。尤其是8月份,單月增速達(dá)到了34.3%。預(yù)計(jì)全年交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速將有望達(dá)到26%,較2012年提升15個(gè)百分點(diǎn)。我們預(yù)測2014年全行業(yè)叉車銷量增速將由2013年的10%左右,上升到20%左右。大物流業(yè)的發(fā)展將全面驅(qū)動(dòng)搬運(yùn)車、堆高車、電動(dòng)堆高車、電動(dòng)搬運(yùn)車行業(yè)的復(fù)蘇。

全社會(huì)物流總額增速逐月提升,也將帶動(dòng)叉車銷售上行。1到8月份,全社會(huì)物流總額增速達(dá)到了11.5%,較1至7月份的11.39%上升了0.1個(gè)百分點(diǎn),已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月回升。其中8月份單月全社會(huì)物流總額增速達(dá)到了12.8%。由于叉車銷量增速與全社會(huì)物流總額增速高度相關(guān),因此物流行業(yè)景氣度的回升也預(yù)示了叉車銷量的增長加速。

鑒于物流業(yè)固定資產(chǎn)投資增速和全社會(huì)物流總額增速持續(xù)提升帶動(dòng)叉車銷量增長,以及土地補(bǔ)償款帶來的較大收益,合力叉車預(yù)計(jì)2013年和2014年的利潤增速將分別達(dá)到30.8%和35.3%。

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