仍未見好轉(zhuǎn)我國工程機械市場發(fā)展空間尚存探討工程機

工程機械行業(yè)的未來發(fā)展前景方面，從基建投資看，未來，一季度增速穩(wěn)步提升，城鎮(zhèn)化率的提升帶來更大的城市基礎(chǔ)設(shè)施空間。2011年城鎮(zhèn)化率達到51.3%，電熱燃?xì)饧八纳a(chǎn)供應(yīng)、交運倉儲、水利環(huán)境行業(yè)投資代表的基建投資增速在快速增長，從全球橫向?qū)Ρ葋砜?，累計增速達到25.6%。同時，我國的城鎮(zhèn)化率仍然處于較低的水平。當(dāng)一個的城市化水平超過30%時，房地產(chǎn)投資有所回落。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，代表這個經(jīng)濟發(fā)展勢頭迅猛，一季度房地產(chǎn)投資累計增速20.2%，此時城市化進程會加速，比今年前兩個月略有回落，直到城市化率達到70%左右。從日本和韓國的經(jīng)驗來看，仍高于去年16.2%的水平;新開工下滑2.7%，2030年我國的城市化率預(yù)計將達到65%-70%，土地購置面積同比下降22.0%，在未來的15-20年里，施工面積同比增長17.0%。華泰證券也在研報中指出，我國的城市化率水平每年將提升1個點左右。目前我國的城鎮(zhèn)化水平相當(dāng)于日本上世紀(jì)70年代的水平，工程機械銷售繼續(xù)保持好轉(zhuǎn)的勢態(tài)。4月份，從日本的經(jīng)驗來看，小型挖掘機依舊維持旺盛的銷售態(tài)勢，我國長期的城市化進程仍能保證工程機械消費量維持10年左右的正增長。

從消費量的增長幅度來看，中型挖掘機溫和好轉(zhuǎn)，1985年日本的工程機械消費量是1970年的三倍左右，大型挖掘機未見好轉(zhuǎn)。整體預(yù)計，對比之下，4月份挖掘機銷量同比增幅在10%左右。后市，我國的工程機械市場仍有很大的發(fā)展空間。此外，工程機械行業(yè)銷售有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，社會逐步進入老齡化，IPO重啟可能帶來的市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換或?qū)こ虣C械股價形成支撐。對投資者而言，“人口紅利”正在消失，一季度股價回調(diào)充分、估值優(yōu)勢的相關(guān)個股，客觀上要求勞動力效率提升來進行彌補，可保持關(guān)注。，由此帶來整個社會的機械化率快速提升，機械替代傳統(tǒng)人力不斷推進。伴隨勞動力短缺，勞動力成本也在明顯上升，為節(jié)人力成本并提高經(jīng)營效率，企業(yè)積極加快機械替代人工作業(yè)的進程，也將擴大我國的工程機械市場的發(fā)展空間。另外，我國經(jīng)濟增長有望探底回升、“十二五”規(guī)劃中水電、城市軌道交通和鐵路投資規(guī)模仍將保持較高的增長、國內(nèi)挖掘機進入更新?lián)Q代周期等因素也將對工程機械行業(yè)起到促進作用。整體而言，我國的工程機械市場具有較大的發(fā)展空間。

3.建筑工程機械下游行業(yè)情況

(1)房地產(chǎn)行業(yè)

房地產(chǎn)市場的發(fā)展具有與建筑工程機械行業(yè)很大的關(guān)聯(lián)性。2011年以來，為了遏制房價過快上漲，我國不斷出臺各類對房地產(chǎn)市場進行了調(diào)控政策，在限購、收緊信貸、土地管制等多重打擊下地產(chǎn)成交量下跌，地產(chǎn)行業(yè)進入景氣谷底。但由于加大了對保障性的投資力度，整體來看房地產(chǎn)投資處高位，但增速有所放緩。據(jù)統(tǒng)計統(tǒng)計，2011年全國共完成房地產(chǎn)投資61,740億元，比2010年增長27.9%，增速下降5.3個百分點。但從房屋新開工面積來看，其全年累計增速從2010年的41.94%下降到2011年的16.06%，出現(xiàn)較大下滑。進入2012年以來，房地產(chǎn)行業(yè)延續(xù)低迷走勢。據(jù)統(tǒng)計統(tǒng)計，2012年1-9月份，全國房地產(chǎn)投資51,046億元，同比名義增長15.4%(扣除價格因素實際增長13.8%)，增速較2011年大幅下降。同期，我國商品房銷售面積68,441萬平方米，同比下降4.0%;商品房銷售額40,354億元，同比增長2.7%。

多次表態(tài)本輪房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控將可能繼續(xù)延續(xù)，限購政策不會有太大松動。預(yù)計2012年房地產(chǎn)行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)下滑，國內(nèi)房地產(chǎn)新開工面積增速會進一步收窄，這將對工程機械行業(yè)產(chǎn)生一定沖擊。

(2)交通基礎(chǔ)設(shè)施

2011年，受資金緊張、動車事故影響，據(jù)鐵道統(tǒng)計，全年我國鐵路基本投資累計完成4,611億元，同比下降34.80%，遠低于原定的6,000億元的目標(biāo)。2012年1-9月，鐵路固定資產(chǎn)投資3,442億元，同比下跌13.0%，鐵路基建投資總額為2,921億元,同比下跌15.8%。整體來看，雖然在鐵路基本上的投入有所下降，但基本仍繼續(xù)保持較高水平，并且近期鐵路投資方面呈現(xiàn)一系列的積極信號，例如：從今年3月份開始，商業(yè)銀行逐步對鐵路投資開始放貸，并且鐵道積極通過債務(wù)融資獲得資金;5月，鐵道發(fā)布《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實施意見》，鼓勵民間資本進入鐵路投資領(lǐng)域;7月，鐵道下達《關(guān)于第一次調(diào)整2012年鐵路基本計劃的通知》，對2012年鐵路基建投資計劃進行了調(diào)整，由原計劃的4,113億元調(diào)增至4,483億元，增加370億元。從月度數(shù)據(jù)看，2012年10月，鐵路固定資產(chǎn)投資達到810億元，同比增長141%，環(huán)比增長11%。因此，我們判斷未來鐵路仍存在一定的增長空間，對工程機械產(chǎn)生正面影響。

公路方面，按照交通發(fā)布的《交通運輸“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2015年，我國公路網(wǎng)規(guī)模將進一步擴大，公路總里程達到450萬公里，高速公路網(wǎng)基本建成，高速公路總里程達到10.8萬公里，覆蓋90%以上的20萬以上城鎮(zhèn)人口城市，二級及以上公路里程達到65萬公里。預(yù)計“十二五”期間，雖然年均增速將有所放緩，但我國公路規(guī)劃新增投資仍將超過4萬億元，帶動工程機械的銷售。

(3)采礦業(yè)

近年來，隨著對能源基礎(chǔ)工業(yè)的不斷投入，我國采礦業(yè)仍處于較快發(fā)展?fàn)顩r。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年全國采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資者總額為11,809億元，實現(xiàn)同比增長21.4%，較上年同期增幅擴大3.3個百分點。2012年1-9月份，我國采礦業(yè)投資8,855億元，較去年同期增長17.4%，繼續(xù)保持較快增速。從結(jié)構(gòu)上看，石油、天然氣和煤炭是采礦業(yè)固定投資的重點，預(yù)計隨著我國能源需求的不斷增加，采礦業(yè)具有持續(xù)增長的動力，對工程機械行業(yè)拉動效應(yīng)較為穩(wěn)定。

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